美国27周放水16万亿，印度经济或退25年，越南或成翻版印度

自3月23日来，美联储在短短的半年内疯狂地拧开印钞机水龙头使得其资产负债表膨胀达7万亿美元，再加上美联储最新宣布的2.3万亿购债计划，这也意味着，美国在短短的27个周内宣布放水了达16万亿美元流动性。而正当全球不少激进的投资者以为美元会继续大幅贬值，进而相应资产价格将迎来新一轮膨胀周期时，最近几天以来，美元却意外的上涨了。

分析认为，美联储或正开启新一轮以剪羊毛周期。这就意味着，全球多个高外债，低外储的市场或面临美元资本的收缩和抽离，并上演美元荒。而这也是美联储过去数十年间，屡次上演剪羊毛戏码的一个缩影。目前来看，印度和越南或已陷入了美元抽离过程中的困境。

印度央行数据显示，印度的外债已增至5585亿美元。印度外债与外汇储备之比高达111.7%，而这仅仅是印度联邦的债务。包括各邦州的债务在内，印度的公共债务高达1.17万亿美元。然而该央行数据同时显示，印度的外汇储备仅为5000亿美元。显然，印度的外债水平却与其呈现出倒挂模式，约占外储的250%。

这就导致印度经济无力应对风险，可能会倒退回原形。值得注意的是，印度卢比继2018，2019连续两年成为亚洲表现最差的货币之后，今年再度成为亚洲最差货币之一。按经济学人杂志的说法是，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。这也意味着，印度经济或将面临倒退25年的风险。

穆迪早在今年1月就下调了印度评级至负面，也就是说，印度经济向全球融资，借款的难度越来越大。而对于印度经济负债累累，被誉为华尔街富有远见的资本大鳄，亿万富翁吉姆·罗杰斯数周前在接受新加坡媒体采访时指出，目前，印度可能已经陷入了美元债务陷阱中，并称他们经常犯错，根本不懂经济。而按加拿大皇家银行的说法是，借贷能力有限的经济体受美元冲击，应对风险的能力非常脆弱，除印度之外，越南也非常明显。

事情的一个新进展是，越南计划和投资部长日前宣布，预计越南的GDP在2020年增长2 – 2.5％。与此同时，据日经亚洲评论日前报道，越南从7月开始受到大流行的打击，今年越南的GDP增长目标已减半，明年也不会提高最低工资。第二季度，越南出口导向型GDP仅增长0.36％，远低于一季度。今年前八个月中，只有370万游客到达越南，与去年同期相比下降了66.6％。旅游和酒店销售额同比下降54.4％，而餐饮销售额下降16.4％。

路透社日前报道，越南央行表示，截至9月16日，越南银行的贷款总额较去年底增长了4.81％。越南的经济增长传统上严重依赖增加信贷，尽管当局一直在努力减少这种依赖，但今年的信贷目标依然是11％-14％。与此同时，截至2019年9月15日，越南的货币总供应量M2增长了7.58％。这表明，越南经济的融资和借贷能力越来越脆弱。

而据《西贡经济时报》报道，早在四年前，越南债务总额就超过了1250亿美元。达到该国GDP的63.6%，汇丰预测称，由于越南债务总额或带近65%的国际警戒值，因此，越南被认为是最需要财政巩固的国家之一。也就是说，与我们多次提及的印度经济多年以来的高增长是美元债务堆积起来的相似，越南经济过去几年的高增长也都是美元债务堆积起来的。

显然，一旦美元资本抽离，和国际经济风险加剧，越南经济是难以应对的，甚至越南经济由于负债累累，无力应对美元风险，或正在成为经济上是“玻璃之国”，可能会倒退回原形。路透社也曾分析称，一度火爆的越南经济或正在成为牺牲品。从这个角度而言，越南或正在成为下一个印度经济,或成翻版印度。

而幕后推手或也正在出现。分析认为，印度经济多年以来一直乐此不疲地沉浸在美元债务陷阱之中，是印度一些人与华尔街利益集团进行交易。而越南经济或也存在相似的情况。（完）