日本以色列等56国开始去美元化，全球去美元化的火苗或将越来越旺

的确，美国通胀高得令人无法接受的事实仍然存在。美国劳工统计局于5月11日最新发布的美国4月消费者价格指数CPI同比上涨8.3%，美国已连续12个月通胀数据超过5%，并且一度创下单月上涨8.5%的40年新高。

与此同时，美国一季度GDP大幅萎缩。数据显示，美国经济在今年一季度以1.4%的年化率萎缩，这是自 2020 年大流行之后，首次下降。雪上加霜的是，此时的美国经济债台高筑。

截至5月15日美国联邦债务总额激增至30.45万亿美元的历史新高，达到 GDP的约129％。通胀与经济萎缩，以及负债累累这三个现象叠加起来的时候，美联储则很有可能将这些风险转嫁给那些过去高度依赖美元债务的市场。自今年3月以来，美联储已经加息两次，共计0.75个百分点。美联储主席鲍威尔上周暗示在6月和7月还将每次加息至少0.5个百分点。调查显示，今年年内，美联储或至少将加息7次。

而即将到来的6月起，美联储将正式进入递增式缩表周期，并计划从9月开始，美联储将每月减持950亿美元，分为600亿美元的美国国债和350亿美元的MBS。预计接下来每年的资产负债表缩减幅度将超过 1.1 万亿美元。这表明，始于美联储自2020年3月一手炮制的美元盛宴正在终结。

这样一来，以逐利为目标的华尔街利益集团可能会将收割财富的目光转移到那些高美元外债、低外储的脆弱市场。进而，美联储则间接地或将美国巨额债务赤字和高通胀风险转嫁给这些脆弱市场。值得注意的是，尼泊尔、斯里兰卡、乌克兰、巴西、巴基斯坦、埃及、印尼、泰国、马来西亚、黎巴嫩、印度、阿根廷、土耳其至少13国都由于债务高企，又不具备强大的外汇储备支撑而陷入美元新一轮货币紧缩周期中的困境。换言之，美联储或将美国的债务通胀风险转嫁给至少13国。

以印度为例，经济学家综合各项数据统计，包括各州邦，以及印度联邦在内的，印度全部公共债务总额约为1.78万亿美元，而据印度央行4月29日公布的最新数据显示，印度外汇储备已跌至6004.23亿美元，并且连续第7周持续下滑。而上述债务总额相当于印度外汇储备的296%。这表明，印度经济过去一些年的高增长，都是美元债务堆积而成的，这就为美元资本在印度收割财富利差提供了便利。

而事情的最新进展是，印度统计局5月12日公布的最新数据显示，印度4月份零售物价指数进一步升至7.79%。今年以来，印度CPI已经连续4个月超过央行设定的6%的通胀容忍上限。而据路透社报道，印度卢比已经连续四年成为亚洲表现最差的货币。印度央行前行长Urjit Patel数周前就表示，在美元强周期背景下，印度等市场面临美元荒，压力严重，应付不来了！”

正如投资经理Patricia Perez-Coutts称，美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。而这一现象也正在成为全球去美元化的重要推手。这就不难理解，印度等经济体开始了去美元化的进程。

截至目前，印度、印尼、马来西亚、泰国这4个国家去美元化的进程让市场感到意外。例如，印度不仅自今年以来不断从俄采购的大宗商品,并使用卢布等非美元货币，过去三年间，还使用包括委内瑞拉石油币，以及其他非美元货币采购委内瑞拉和伊朗的石油等能源类商品。

而在东南亚，早在四年前，印尼，马来西亚，泰国这三国央行就已启动本币交易直接结算计划，以减少三国金融系统对美元的依赖性。印尼前央行行长阿古斯表示，“目前印尼出口业务的94%和进口业务的78%使用美元结算，上述计划有助三国的国际金融业务结算货币多元化”。

我们知道，在美元剪世界经济羊毛的操作中，1997年亚洲金融危机的始作俑者也被认为与其有着密切关联。这也成为印尼、马来西亚、泰国等东南亚国家去美元化的主要原因。甚至马来西亚数周前提出了在东南亚国家间实施泛亚洲黄金支持货币的建议。亦如美国金融网站Zerohedge三天前援引世界银行前首席经济学家称， 美元的主导地位是全球金融危机的根本原因。而这个时候，更加意外的事情出现了。

以色列上月宣布在外汇储备中抛售部分美元储备，并首次增加人民币储备。将美元的份额将从 66.5%下降到61%，抛售了比例为5.5%的美元储备，并将人民币的比例定为2%后。Insidearabia网站分析认为，接下去，以色列还将继续抛售美元储备，考虑到以色列作为美国经济主要盟友，以及以色列过去数十年间与华尔街及美联储有着千丝万缕的联系，但现在以色列故意损害美元，以色列外汇储备多样化，让市场感到意外。

而与以色列去美元化相似的是，据国际清算银行稍早前公布的一项报告显示，日本央行已经正式发起，与英国央行（英格兰银行）、加拿大央行、欧洲央行、瑞士央行等多个发达经济体的央行共同组建一个试图绕开美元限制的联合加密货币小组。这意味着，日本、英国、加拿大、德法等欧元区19国、瑞士这样的中立国，以及前面提到的以色列至少24个发达国家共同开始用数字货币的方式而去元化。

不仅于此，如下图，最新数据显示，日本作为最大的海外美国国债持有者在截至4月下旬的三个月中已减持约600亿美元，并且持续至少13周都是净抛售。虽然与日本1.3万亿美元的美债库存相比，这似乎是杯水车薪，但美国金融网站Zerohedge分析认为，日本正在以史诗般的速度抛售美债，正在成为美国国债最大的做空者。

美媒称，日本正以迅雷不及掩耳之势抛售美债后，在美债抛售潮和违约风险增大的情况下，日本存在清仓美债的可能，高达1.3万亿美元的美国国债可能面临被日本抛售。而野村分析师稍早前就表示，美国经济的一些做法正在让美元不再像主要储备货币。

上述多个去美元化的现象表明，全球去美元化已经由俄罗斯，伊朗，委内瑞拉等石油国蔓延到了全球多国，其中既包括多个发达国家，也包括东南亚及南亚的经济体，BWC中文网长期跟进全球去美元化进程，发现截至目前，中国、德国等欧元区19国、英国、日本、以色列、阿联酋、印度、越南、匈牙利、巴西、南非、罗马尼亚、瑞典、新加坡、加拿大、瑞士、沙特、俄罗斯、古巴、尼日利亚、缅甸、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、安哥拉、委内瑞拉、伊拉克、科威特、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、土耳其、卡塔尔、蒙古国、菲律宾至少56国已开始用不同方法开始了去美元化的进程。

比如用非美元货币进行经贸交易;用非美元货币交易石油；增加非美元外汇储备；广泛的本币互换协议等方法。而通过以上IMF公布的最新储备数据，可以看出，美元储备份额已经由上世纪70年代85%的高位跌至58%的历史低点。

分析师认为，这一比例还会降低。因为当日本，以色列都开始去美元化的时候，全球去美元化的火苗或将越来越旺。（完）