中日德加澳大幅减美债，美国经济或收到“病危通知书”,事情有进展

过去数十年间，美国经济一直沉醉于提前消费、养尊处优、不劳而获的习惯，甚至达到了“欠债上瘾”的状态。例如，1958年时，美国的债务为2800亿美元，而截至2020年3月6日，美国公共债务已经高达23.4万亿美元，是62年前的近84倍。很难想象，在仅60多年间，美国债务增长的速度就如同天文数字。

值得注意的是，自里根时期以来，美国债务平均每8年翻一番。那么，如果照此趋势行进，则意味着到2028年时，美债公共债务总额可能会达到至少46万亿美元，或将超过美国GDP的250%。这就好比一个家庭，多年以来一直靠借债过日子，显然，好景并不会一直持续。美国的债务经济模式也将难以长久。

事情的另一面，受美国疫情不断大规模扩散，美国经济无力应对的冲击，在美国股市三大股指一度大跌至金融危机以来最低水平的情况下，10年期美国国债收益率日前跌幅一度扩大至0.9％以下，创纪录。而根据美债收益率反面指标来看，这意味着，美国的一些投资者或正在将美股这一美元资产的资金转投至美国国债市场。但是，在专家看来，这是一个非常不值，并且冒进的投资。事情的最新进展是，债券大师，素有新债王之称的冈德拉克日前警告称，尽管美国国债十年期收益率创历史新低，但最好留住现金胜过美国国债。

可见新债王对美国国债市场并不看好，而这并非他首次提出这一观点。BWC中文网观察团注意到，在2019年时，新债王就指出，美国热爱债务的这个总统，会让美国的赤字像里根时期那样暴增。我们（美国经济）正在去往地狱的路上。而现在美国有了一位喜爱债务的总统，他从来不还债，破产了好几次。

冈德拉克同时强调，美国的债务规模已经超过了名义GDP，意味着如果不是债务增长，美国经济是负增长。新债王表示，美联储大规模放水，正在将美国金融市场推到了“阴阳分界”。事实上，新债王对美国债务危机，甚至金融危机隐患的担忧不无道理，其中一个最明显的现象是，尽管美联储在3月3日突然宣布降息50个基点，但依然没能阻挡美国三大股指当天的暴跌。全球投资者对于美联储的这次放水并不买账，甚至大量资金正在从美国撤离。而美联储毫无节制滥用美元地位，并编织膨胀美元，无异于亡羊补牢。

与此同时，美国债务经济不可持续的另一个迹象近期也表现了出来。这就是，美国经济负债累累，已无力应对突发疫情。甚至日媒认为，此前美国1.4万人死于流感似乎并非真正的流感。除美国确诊人数或存在造假的可能之外，延迟检测，延迟治疗已令美国的医疗体系饱受诟病。据Zerohedge日前报道，专家查尔斯·休·史密斯撰文称，美国许多被认为是健壮的系统实际上是脆弱的。突发疫情或使美国医疗体系崩溃。

分析认为，这是美国经济负债累累，财力不足，不能满足为美国人免费治疗突发病毒的结果。观察家注意到，美国医院可提供的床位数量不多，其他人想知道谁将支付天文账单，这些账单将交给那些因新冠病毒严重病例而接受治疗的人，因为美国医疗系统通常会在中几天产生10万美元或以上的账单。不能将重症监护病房每位患者250,000美元或以上的费用视为免费医疗。

也就是说，美国人或因为无力支付高昂的医疗费用，一旦染上突发病毒，或面临无法得到有效医治的可能。分析认为，尽管美国是当今世界上为数不多的，拥有顶级科学家和医疗专家的地方，但全球性突发疫情却真正检验了美国在这方面的能力，并暴露出脆弱性。而这背后的核心逻辑正是美国经济多年以来欠债上瘾，并仅仅只是服务于华尔街少数精英造成的后果。

事实上，这也是美国债务市场和经济或正被揭开的庞氏骗局的缩影。这就不难理解，在美国一些州，过去数月不断上演富人撤离事件了。例如，仅在伊利诺伊州，2019年就有超过4923名百万富翁突然逃离。而近5年以来，已经有超过10万人离开。这些富人们逃离的原因正因为税收的增加和该州债务危机严重。

已故的美国历史上最伟大的美联储主席、美国和世界经济影响最大的金融泰斗保罗-沃尔克曾担忧地表示，“美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。例如，美国的信用卡债务总额早已突破万亿美元大关，不断刷新纪录。另据美联储发布的关于美国家庭经济状况的最新报告（对超过12000人进行调研）显示，有40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。

显然，美国人欠债上瘾的景象或已不可持续，这就不难理解，在美国，无家可归已成为一个现象级的事物。在美国的任何一个晚上，都有至少50万美国人无家可归，显然，这其中的大部分原因是由于债务困境导致的破产所造成的。美国三届前共和党总统侯选人Ron Paul曾表示，我看到（美国）未来有麻烦，它来自过多的债务，过多的支出。美元市场（以股市为代表）可能会“惨遭腰斩”。目前的美元资产市场是“人类历史上最大的泡沫”。

我们再结合美联储日前大规模放水，并没有阻止美股暴跌就进一步说明了问题。事情还不止这些，要知道，美国国债的全球主要买家并非个人投资者，而是来自于全球多个央行。因此，一旦全球的央行们不再继续大幅增持美债，美国债务经济模式也很难长期持续。无独有偶，自2018年以来，美债抛售潮已持续数月。

而事情的一个进展是，根据美国财政部最近一次公布的国际资本流动报告（数据延后两个月公布惯例），2019年12月，中国、日本、德国、加拿大、澳大利亚、意大利、瑞典、挪威、巴西、新加坡至少10国大幅减持了美债。特别是加拿大减持了63亿美元，目前持有1109亿美元。而澳大利亚减持了28亿美元，目前持有382亿美元。值得注意的是，德国自2019年9月已连续4个月共减持了81亿美债，目前持有783亿美元，减比高达约10%。

而作为美债主要大买家之一的日本，个主要大买家的日本自2019年9月至12月间，累计抛售了420亿美元美债。分析认为，日本、德国、加拿大、澳大利亚等美国经济的多个传统盟友都开始大幅抛售美债时，则进一步说明，美国债务经济模式并不可持续。

值得一提的是，自2018年6月至2019年12月，中国（内地）累计抛售了1236亿美元的美债，目前持有1.0699万亿美元的美债。而累计抛售逾千亿美债的数量远超德国和加拿大分别持有的美债量。

美国媒体CNBC数周前称，如果美债的大买家大手笔抛弃美债，这对美国经济的损失将是“核”级别的。也就是说，美债和美国经济的主动权，从这一点上来讲，掌握在大买家手中。我们再结合本文前面提及的美国潜在债务危机的诸多迹象，可以看出，欠债上瘾已使美国经济或正在收到“病危通知书”。

全球最大的对冲基金桥水创始人亿万富翁雷·达里奥对此表示，当前的经济形势正在按照美国大萧条的剧本发展，将在2年内发生新的金融危机。目前的经济发展进程在许多方面类似于20世纪30年代末期美国大萧条的情况。（完）