狮城子公司不妙　云顶前景仍光明

（吉隆坡7日讯）云顶新加坡交出上市以来的最差季度业绩，分析员认为，该公司短期前景在新冠肺炎冲击下不容乐观。不过，其母公司云顶（GENTING，3182，主板消费股）的前景依然看俏。

尽管持股52.7%的子公司--云顶新加坡前景不妙，云顶却在周五走高，涨5仙或1.4%，以3.75令吉挂收，全天成交量为396万股。

肯纳格投行分析员指出，云顶新加坡在2020财政年次季（截至6月30日）蒙受1亿1650万新元（约3亿5600万令吉）的核心净亏损，创下该公司史上最差季度业绩。

他补充， 由于新加坡几乎在今年4月至6月期间实施阻断措施（circuit breaker）以遏制疫情，云顶新加坡次季营业额按年暴跌94%，到4130万新元。

分析员续称， 云顶新加坡管理层并未披露赌场营运数据，因赌场仅在次季营运5天，而在7月1日重开后，也只能开放50%可容纳人员进场，而且只向会员开放。同时，云顶新加坡的主题乐园访客亦大幅减少，目前仍未能达到收支平衡。

分析员补充，云顶新加坡至今已经削减了20%到30%的营运开销。“总体而言，管理层看淡短期前景，因疫情限制跨国旅游活动。”

对此，达证券分析员称，新加坡政府虽为大马和中国商务访客设立“绿色通道”，但管理层认为，在公众获准跨境旅游前，“绿色通道”措施无补于事。

下调盈利预期

考虑到子公司云顶新加坡的黯淡前景，分析员也下调在大马交易所上市的云顶现财政年（12月31日结账）盈利预期，由此前的预测净赚1亿9830万令吉，转为预测净亏1亿4250万令吉。他估计，云顶的集团整体贵宾及公众赌客数量将在今年分别大跌90%与80%，旗下酒店入住率也将降至40%，主题乐园访客也会减少30%。

分析员也上修云顶裁员力度的预测，由之前的10%，提高到25%。

此外， 分析员假设， 新加坡到今年结束前会对国外游客继续关闭国境，因而更加保守地预测云顶未来盈利表现。他将云顶2021和2022财政年盈利预期分别下砍31.5%与25.7%。

因此，分析员将云顶目标价从5.88令吉，削减至4.90令吉，不过仍保持其“买进”评级。肯纳格投行也基于估值因素，依然给予云顶“跑赢大市”评级，并且维持其6令吉的目标价。