中国大型互联网企业是如何在东南亚布局金融科技的

根据《e-Conomy SEA 2020》报告显示，东南亚互联网经济 GMV 已经达到 1000 亿美元， 预计 2025 年将达到 3090 亿美元，将占东南亚 GDP 总量的 8%。从国家来看，在东南亚 六国中，印尼、马来西亚、菲律宾、泰国和越南（注：下文简称为“东南亚五国”）都将 获得 6%-16%不等的互联网经济 GMV 增长，唯独新加坡将出现 24%的负增长。主要因 为新加坡互联网经济严重依赖在线旅游行业，GMV 占比约 50%，而 2020 年线旅游行业 下滑了约 70%，也相应地影响了整体经济增长，若剔除在线旅游行业的负面影响，新加 坡也将获得 20%的互联网经济 GMV 增长。

东南亚地区正规金融服务不足，基础设施落后，产生了大量无银行账户和银行账户不足 的人群。根据《e-Conomy SEA 2020》数据，东南亚近 4 亿成年人中，只有 1.04 亿成年 人完全拥有银行账户、信用卡、投资和保险服务，充分享受金融服务。由于东南亚公共登记、身份识别系统及可信赖的信用信息缺失无法获得信用卡等其他金融服务，仅 0.98 亿成年人拥有银行账户。剩余 1.98 亿成年人完全没有任何账户服务，主要原因是东南亚 基础建设能力较弱，金融机构需要对所属服务类目投入巨大开支，才能满足所有客户需 求。

根据 2019 年中金公司研究部数据，在传统金融业务方面，新加坡、马来西亚和泰国 15 岁以上人口在金融机构开设账户比例超过 80%，印尼、越南、缅甸均不足 50%，具有较 大的提升空间。除新加坡以外，东南亚其他主要国家 15 岁以上人群拥有信用卡的比例 均不到 25%，其中越南、印尼、菲律宾、缅甸甚至不足 5%；另一方面在数字金融业务 方面，使用在线消费或支付的15岁以上人口在总人口比例中新加坡优势明显占比为57%， 马来西亚和越南为 39%和 21%，泰国、印尼和菲律宾在 10%-20%之间，缅甸则为 4%， 在线金融业务发展缓慢，相比 49%的 15 岁以上中国人进行在线消费或支付，均有较大 的发展空间。

以互联网为核心的数字金融服务，有效帮助无法享受正规金融服务的人群实现日常金融 功能。绝大多数东南亚国家已认识到数字经济的重要性，纷纷出台政策，推动基础设施 数字化，主要获得支持的数字金融服务为支付、汇款、借贷、投资和保险 5 种。 其中数字支付服务发展规模最大，目前数字支付总交易额（GTV）已达 6200 亿美元， 预计 2025 年总交易额（GTV）将达到 12000 亿美元，主要来源于电商、打车等线上交 易服务带来的支付驱动。此外尽管其他金融服务仍然处于初级数字化阶段，但是据预测 2020 至 2025 年未来五年内，数字汇款、借贷、投资和保险的渗透率将会有两到三倍的 增长，依次达到 28%、8%、11%、9%。

中国互联网企业在东南亚的金融布局

在东南亚支付服务竞争格局中，阿里延续金融服务优势，蚂蚁集团在东南亚 7 个国家入 股了超过 10 个本土版本的支付应用，包括 GCash、TrueMoney、DANA 等常用电子支付 钱包；腾讯则主要依靠电商 Shopee 旗下支付 ShopeePay 和 SeaMoney。

在东南亚云计算服务竞争格局中，阿里也处于领先地位。据 IDC 数据，2019 年阿里云 在亚太市场份额达到 28.2%，接近亚马逊和微软份额总和，连续三年位列第一。根据阿 里财报显示，2021 财年（2020 年 3 月-2021 年 3 月）阿里云营业收入达到 91.76 亿美元， 同比增长 50%，占阿里 2021 财年总营收的 8%。根据腾讯 2020 年财报显示，腾讯云计 算业务目前没有独立计算营收，仍然归属于腾讯金融科技及企业服务，后者年度总营收 达到 197.18 亿美元，同比增加 26%，约占腾讯总营收的 27%。

2015 年开始，阿里旗下的蚂蚁集团在东南亚，通过直接投资入股和技术支持等方式，入 股了印尼、泰国、马来西亚、越南 4 个国家超过 10 个本土版本的支付应用，比如印度 尼西亚最大的电子钱包平台之一 Dana 等。 腾讯除推广微信支付外，主要通过投资互联网公司，间接支持部分支付应用，比如电商 Shopee 推出的 ShopeePay 和母公司 Sea 推出的 SeaMoney，还有获得腾讯投资的共享打 车服务公司 Gojek 旗下的支付平台 Gopay。主要因为东南亚偏好 WhatsApp、Line 等社 交软件，微信的用户粘性并不高，因此微信支付用户辐射的范围相对较窄，主要服务出 境游的国内客户。

在国内金融科技企业出海初期，东南亚的市场就如中国的互联网金融初期一样。以移动 支付为代表的新金融模式，享受到了东南亚的经济快速增长和移动互联网的人口红利。 但是在当前的经济环境下，投资者很难承担长期的烧钱负担。

此外，外资的大量涌入和领先金融科技企业的进入，倒逼当地金融和信用体系加速发展， 新创金融科技公司向前推进，使东南亚本土的互联网巨头、传统金融机构、新创公司等， 也试图抢占支付服务市场，比如印尼四家国有银行及最大电信 Telkomsel 集团，泰国正 大集团等，这使得电子钱包平台开始被迫选择合并或退出市场。 更重要的是，东南亚各国政府努力推动经济数字化和金融普惠，侧重培养本土玩家主导 整个生态系统。国家政策依然对电子钱包市场有着强大的影响力，对电子钱包的管控可 能将进一步压缩市场利润空间，而不少国家也开始着手推进标准化支付平台，这无疑会 对阿里和腾讯在东南亚的金融服务产生影响。