裂变返佣型DEX平台：HiSWAP的爆发逻辑

外汇天眼APP讯 : 犹如以太坊1CO在2017年开启币圈的狂暴牛市一样，今年的Defi板块犹如一场甘霖降落在了区块链这块干旱已久的沙漠中。今年的币圈，与17年不同的地方在于，当年人人都在谈比特币，人人都在学区块链；如今人人都在谈Defi，人人都在学使用DEX买币。当年的“财富密码”也从代币的字母缩写变为了DEX上智能合约的地址，区块链是个日新月异的创新行业，人们唯恐被这个按了快进键的时代抛弃。

本期尖叫列车（由1000个社区组成的大型线上路演平台）和大家一起聊聊DEX，聊聊HiSWAP。我们邀请到了HiSWAP DAO技术社区发起人Tahe Benshaban，主持人为牛币圈大白。本期主题为：全球首创裂变返佣型DEX平台？平能一直涨？稳稳K.O.市面所有DEX？

以下为AMA实录翻译：

1、能否简单回顾一下DEX的发展历史？HiSWAP的出现是DeFi发展到一定阶段的必然产物吗？

众所周知，DEX的发展大概分为三个阶段，2019年以前以Etherdelta为代表的第一代DEX，即订单薄模式，这种去中心化交易所在流动性和经验方面存在重大问题，根本原因是用户哪怕是挂单撤单都要上链，效率极其低下，尚未进入主流，目前来看这种订单薄模式迟早会被市场淘汰。

第二代DEX，即Bancor发明的交易所资金池模型，Uniswap通过去中心化交易所主要是采用自动做市商制度（AMM）实现的自动做市，这些都极大地优化了流动性和用户体验问题。最近Uniswap的日交易量都超过3亿美元了，这是单纯订单薄模式的DEX无论如何也达不到的高度。但这种DEX也存在激励机制缺失、社区治理薄弱、机制创新不足等问题，这就是第三代DEX必然崛起的根本原因。

第三代DEX，采用全社区自治模式，平台代币作为唯一的投票机制，将成为价值载体和治理令牌的结合体。为创新机制和博弈创造沃土，有效解决资产的发行、交易和治理问题。目前我们的HiSWAP就属于第三类DEX。

HiSWAP基于开源协议，将以机制创新作为发力点，具备纯社区自治、极致通缩、跌价回购3大突出优势。HiSWAP由一群DeFi爱好者组成的 HiSWAP DAO运营，目前已启动包括新加坡、首尔/东京/深圳/成都等多个社群运营中心。如果从这个角度来看，HiSWAP确实是DeFi发展到一定阶段的必然产物。

2、以当下最为火爆的Uniswap为例，DEX存在哪些缺陷？HiSWAP又是如何解决这些问题的？与其它DEX的业务逻辑相比，HiSWAP的优势在哪里？

我认为目前的DEX至少存在三个方面的问题。首先是流动性和采用率低，即便像Uniswap这样的DEX日成交量已达到了3亿美元，但是很多产品体验依然是不如中心化交易所，因此，他们的用户量、交易量和流动性很低，交易的结算时间也更长。目前，DEX约占加密代币市场交易量的1.5%。其次是没有专业交易导致深度不足，DEX对专业的交易员来说缺乏易用性，因此在去中心化环境中，很难进行算法交易和高频交易，例如发生在8月上旬的某巨鲸交易员在Uniswap上交易，由于存在深度不足的问题，导致巨大的亏损。最后是缺乏易用性，使用DEX通常需要连接到DApp，甚至需要安装脱机DEX客户端。可能需要用户配置一个独立的节点，并长时间保持联机状态才能完成交易。

为了解决DEX目前存在的问题，Uniswap采用“恒定乘积”模型，使用户可以直接在兑换池进行代币兑换，不仅改变了以往的订单簿交易模式，又降低了做市的门槛，让每一个用户都可以成为某一个交易对的做市商，并分享手续费收益。该机制是DeFi领域的巨大创新，有望进一步抢占传统中心化交易所的用户和流量。此外，HiSWAP还可以与中心化交易所共享交易深度，也解决了深度不足的问题。

至于HiSWAP的优势，我们在第一个问题有所涉及。HiSWAP作为第三代DEX，将治理权完全交给社区，代币的经济模型也是极致通缩，并采用跌价回购模型。在解决DEX交易深度方面，HiSWAP采用的是与中心化交易所共用深度。“恒定乘积”模型改变了以往的订单簿交易的低效，又降低了做市的门槛，所有人都可以成为交易对的做市商并赚取手续费收益。

3、代币发行方式与治理很重要，那么HiSWAP的代币发行方式与治理特点有哪些不同之处？

平台代币名称为hiswap，总金额：10亿个。

分配机制是这样的，1）早鸟挖矿500万个；2）采矿：7亿个，用于奖励有突出贡献的个人或团体；3）2亿个奖励给周边服务机构，打造顶级服务生态圈，基金池分100次发放。用户公投决定奖励发放时间；4）资产奖励：4500万个代币将被分配到整个网络地址或社区指定地址。分配规则由社区公投决定，但每项奖励不超过资产奖励池价值的10%，即代币总额的1%，每一个奖励的开放，社区公投也会举行。5）锁定利息奖励，5000万个。将持仓锁定到固定地址，按固定期限锁定持仓获得特殊利息奖励。一旦分配完成，将启动社区公投，决定是否实施其他锁定奖励。

此外，HiSWAP的代币发行还有三个优势，分别是，1）所有代币流通均可以查看；2）分散治理，采用全令牌社区治理模式，贡献量决定权重，贡献越大，收入就越大，作为唯一的投票机制，平台币将成为价值载体和治理令牌的结合体。3）跌价回购，以社区投票、横幅竞价、资产分割等活动产生的收益作为资金池。如果币价低于7日均价，资金池将自动注入交易环节，购买代币，并将币价拉至7日的最高价，获得的代币直接烧入焚烧地址销毁，实行真正的回购，实行极度通货紧缩。

4、HiSWAP的“跌价回购”非常有特点，能否详细介绍一下？

我们知道，用户最担心的是平台代币价格下跌导致收益下跌，HiSWAP是如何避免这一点呢？我们独家提出了跌价回购模式，即如果币价低于7日均价，资金池将自动注入交易环节，购买代币，并将币价拉至7日的最高价，获得的代币直接烧入焚烧地址销毁，实行真正的回购，实行极度通货紧缩。这样用户就可以放心大胆地交易hiswap，而不必担心价格下跌带来的风险。

5、如果再次面临如312这种暴跌情况，您认为DEX会不会受到冲击？

我的观点是肯定的，因为我们从以太坊到DEX、再到借贷项目，他们基本上都是基于以太坊的，如果以太坊出了问题，例如312黑天鹅事件再次出现，结果必然是连锁反应，所有DeFi类项目都会受到威胁。但是我认为会对DEX的影响会小一点，因为越是行情低迷，突然出现的那种，对交易就会越有利。

6、在DeFi浪潮下，DEX前途光明，那么您如何看待DEX与CEX两者关系呢？

的确，在DeFi浪潮下，与DeFi相关的平台数据几乎全都在暴涨，像MakerDAO、Compound、Aave等DeFi网站访问量都在以指数级暴涨。我们以Compound为例，其在4月的全部访问量为8万，6月份达到48万，在7月份达到了约54万，8月份能不能达到100万？此外，最大的去中心化交易所Uniswap的月度访问量从几个月前的9万次增加到了7月份的140万次。而且，不仅Compound与MakerDAO的访问量在增加，以defipulse.com为代表的DeFi数据网站流量也呈爆发式增长，例如defipulse.com 5月份访问量为9.5万，但到了7月份访问量增加至42.7万，涨幅为349%。包括我们国内的DeBank去中心化钱包，有一个数据榜单帮助用户理解 DeFi 的一个功能，且Debank的访问量7月份数据大概是5月份的8倍，这些都是DeFi浪潮带来的。

同时我们也发现Uniswap这样的交易平台日成交量居然超过了3亿美元，这也让所有二三线交易所感到生存压力，那么DEX与CEX的关系就很微妙。首先由于DEX缺陷，几家交易所肯定会起到弥补作用，但是二三线交易所很可能会被完全取代，也就是说未来DEX与CEX的存在形式应该是众多DEX+几家头部交易所主宰整个加密世界的交易。

我们认为，在未来，DEX会与CEX长期共存，并且会对中小的CEX形成巨大的冲击，DEX因为本身的资金安全、去中心化、交易体验的自动化执行，对于资产的兼容性等特点，都有着前瞻性的创新优势。因为在未来，资产会同步登陆DEX与CEX甚至优先登陆CEX。而所有的CEX的项目都大概率登陆DEX。这样在流量上就形成了对于传统的CEX的覆盖和包含关系。DEX更加社区自治，对于新玩法的反馈和新的趋势的捕捉，都会大大领先于现在的中心化机构。因此会超越CEX成为未来优质资产和优质流量的第一来源。

结束语：

根据官网消息，截至目前，HiSWAP平台币挖矿首日流动性资金池增长1000%，平台币价格上涨500%，用户通过在HiSWAP中对平台币币对提供流动性而参与挖矿。币圈市场无垠，HiSWAP激流滚滚，它的平台币能否一直涨，成为2020最瞩目的财富列车，成为市场上一匹黑马呢？

尖叫列车会与大家一起继续关注和研究。同时也会继续甄选优质项目，促进行业健康发展，让更多社区成员受益。