贵州茅台 性感撩人

白酒股，看起来，性感撩人。

尤其是，一滴难求的贵州飞天茅台。

从2015年股灾后，贵州茅台就走出了独立行情，从210元左右的价格，一路狂飙到现在的1000元左右，市值也到了1.2万亿元，比四大行的中国银行市值还大，中行市值1.1万亿元。

来看看贵州茅台的走势，画风是这样。

贵州茅台15年以来股价走势图

目前来看贵州茅台估值，PE28倍，PB10倍，未来机构预期每年还有15％左右的增长。即使在现在这个价位上，不少基金、私募等机构还是看好的。

从当前的参与者来说，这一轮无论是贵州茅台，还是五粮液、泸州老窖、贡井贡酒，其实国内基金等机构参与力量并不强，股灾后这一轮的增量资金，边际的改善力量最主要来自于香港的北上资金，外资一直在持续买。

2019年一季度基金、北上资金、QFII等资金持有贵州茅台情况

北上的陆股通资金和易方达香港的RQFII、新加坡政府投资有限公司，持有贵州茅台的流通部比例超过10％。如果仔细观察你可以发现，易方达香港资金从2013年就开始重仓买茅台，到现在一直没动过，赚钱应该也是上百亿了。

2013年年报，易方达资产管理（香港）公司持有贵州茅台情况

作为国内的主力，基金买入贵州茅台100万股以上的也就易方达消费行业和易方达中小盘基金，其他基金等机构买入量其实是很小的，易方达两只基金的操盘手为萧楠和张坤，萧楠的易方达消费行业主要就是买消费品行业，国内的买A股也就只能买卖白酒和家电股了。

所以，这一轮国内白酒股的行情，其实国内的基金等主力机构，在白酒上受益很小，他们的主力资金还是堆在2015年中小创上，没怎么调整过来。

来看下五粮液、古井贡酒等，也差不多，基金买入量不大。

2019年一季度基金等机构持有五粮液情况

2019年一季度基金等机构持有古井贡酒情况

用索罗斯的反身性理论来解释的话，就是贵州茅台、五粮液、古井贡酒，现在的上涨让炒股的人发疯，贵为北大、清华的基金经理们，也抵挡不住这种疯狂。一旦国内的基金等主力机构掉头来继续搞白酒的话，白酒还会有行情。

但是从我个人而言，我不会参与这种行情了。

有些拥挤，我不喜欢，我喜欢等待。

本文源自投资发现

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