21解读丨银行正在压降“炒汇”，“换汇”业务仍正常开展

21世纪经济报道 记者辛继召 深圳报道商业银行正在逐步压缩俗称“炒汇”的个人外汇买卖业务，但却容易引发用户误读，与俗称“换汇”的个人结售汇业务混淆。

8月31日，华夏银行对昨日通告表示“12月1日起将暂停个人外汇买卖业务”作出澄清公告，称此举是为升级优化技术系统。个人结售汇业务不受影响，可正常办理。

“炒汇”与“换汇”，二者之间差之毫厘、谬以千里。

银行正在压缩“炒汇”

提及“炒汇”，赫赫有名的是日本“渡边太太”们。她们大胆地进行各种金融投资、尤其是外汇保证金业务，炒作日元。

不过，我国境内禁止私自买卖外汇，也禁止金融机构从事外汇保证金交易，并对金融机构从事外汇业务实行准入管理。为行文方便，本文将外汇投资理财统称“炒汇”。

外汇投资理财的政策性和专业性都很强。特别是人民币及各种外汇交易，涉及资本项下，受管控较为严格。

监管态度对外汇市场非常明确。今年5月，全国外汇市场自律机制第七次工作会议提出，企业要聚焦主业，树立“风险中性”理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，否则不利于银行稳健经营，还会造成汇率大起大落。

对于外汇投资，当前合法的外汇投资渠道主要有三类：一是购买银行的相关外汇理财产品，包括个人外汇实盘买卖业务交易、外汇期权交易、远期结售汇业务等；二是投资B股；三是投资于QDII产品。此次华夏银行暂停个人外汇买卖业务，属于上述第一种。

即便如此，账户外汇交易产品也较为复杂。例如，包括华夏银行在内，许多商业银行正在压缩俗称“炒汇”的个人外汇买卖业务，但做法不太一样。

六大国有银行中，工商银行自8月15日上调外汇业务的投资风险等级，账户外汇产品的风险级别调整为第5级（R5），客户风险承受能力评估结果要求调整为进取型（C5）。其中，C5客户可继续在工行办理账户外汇业务。

7月27日，招商银行关闭关闭个人双向外汇买卖业务（非实盘外汇买卖）新客户签约功能。8月11日起，将根据新版协议文本，逐步对符合一定条件的无持仓客户关闭个人双向外汇买卖业务（考虑因素包括但不限于持仓份额为零、连续一定期限未进行任何交易、风险承受能力评级与产品风险等级不匹配等）。

招商银行称：“考虑到外汇市场风险较大，我行未来将进一步从严限制个人双向外汇买卖业务，若您有个人双向外汇产品持仓余额，请保持关注并做好仓位管理，适时降低持仓余额。”

其中，工商银行“账户外汇”为个人客户提供的，采取只计份额、不支取实际外汇，以人民币买卖多种外汇的。交易品种按照挂钩外汇种类不同分为账户欧元、账户英镑、账户加拿大元、账户瑞士法郎、账户澳大利亚元、账户日元、账户新西兰元、账户新加坡元、账户挪威克朗、账户瑞典克朗等品种。

招商银行个人双向外汇买卖交易业务，是指在招商银行开立保证金账户，并存入一定数量的指定货币（目前为美元）做交易保证金后，招行提供双向外汇买卖交易合约报价，并按委托指令进行双向外汇买卖交易。

“换汇”业务正常开展

“换汇”就是将手中的人民币兑换成美元、欧元等外币，也就是银行的人民币结售汇业务。

我国对于“换汇“的监管也很严格。除规定的渠道外，居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付，包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。

对于境内居民，个人年度购汇便利化额度为5万美元等值。个人使用外汇超过5万美元便利化额度的，提供本人因私护照及有效签证、境外学校录取通知书、学费证明或生活费用证明就可以购汇。

对于外汇下一步，国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生今年2月撰文，研究有序放宽个人资本项下业务限制。修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性；配合人民银行做好粤港澳大湾区“理财通”试点。

与调整外汇业务同步，商业银行近期也调整了贵金属业务等。上文提及，监管要求，金融机构不仅不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”。

业务收缩的诱因来自中行“原油宝”事件。中行“原油宝”挂钩境内外原油期货合约，但是美原油去年4月20日期货合约结算价出现-37.63美元/桶的极端行情。负油价导致“原油宝”大面积爆仓。据公开信息，6万余中行客户共损失保证金42亿元，还“倒欠”中行保证金逾58亿元。

由于外汇属于高杠杆交易，风险承受能力较低的个人投资者，参与此类高风险交易一旦出现亏损，对银行的商誉风险等伤害极大，一贯稳健经营的角色定位有所背离。类似的，银行理财仍以“固收+”为特色。与偏股型基金不同，银行理财投资股票等权益类市场占比不多。

根据21世纪经济报道记者了解，多家银行都在压退账户外汇和黄金产品，这一信号或许可以理解为，以后商业银行逐步收缩个人开放交易类业务，以后交易类客户可以去期货公司进行外汇交易。

华夏银行行长张建华在2021年半年度业绩发布会上回应该事件时称：“目前国际经济形势复杂，外汇市场波动较大，我行综合考虑客户风险承受能力等因素，暂停个人外汇买卖业务，但我行客户正常的结售汇业务将不受影响。后期我行将根据市场变化、客户需要做好各项服务调整。”

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