新加坡的燃油交易丑闻可能永远改变全球石油贸易行业？

新加坡大规模的燃油交易丑闻到2021年还在回荡。

今年1月，随着疫情的蔓延，全球油价暴跌。两千英里之外的新加坡岛国，世界上最有权势的大宗商品交易商之一林翁昆悄悄地增加了他的大量燃料库存--打了一个赌，赌中国将快速成功控制新疾病的蔓延。

这个赌注很快就变质了。虽然中国确实在国内遏制了冠状病毒，但随之而来的大流行却使原油价格暴跌了70%。银行试图从林氏公司Hin Leong Trading Pte收回贷款，引发了本世纪石油行业最大的丑闻之一。Lim的帝国轰然倒塌，欠下23家银行35亿美元，而这场灾难的余波还在回荡到2021年，撼动了庞大且往往不透明的4万亿美元全球石油贸易行业。

失败者很可能是数以百计的小型贸易公司，其中许多公司只雇用了少数几个人，他们将发现，要满足银行对信息的更多要求，即使不是不可能，也是非常昂贵的，因为银行对贷款给他们已经变得小心翼翼。

这些变化的一个迹象是，本月早些时候，主要石油贸易中心新加坡的银行发布了新的融资指引，包括汇丰控股有限公司(HSBC Holdings Plc.)和新加坡星展集团控股有限公司(DBS Group Holdings Ltd.)在内的债权人仍在为收回资金而战。

总部位于荷兰的荷兰银行(ABN Amro Bank NV)表示将完全退出大宗商品贸易融资，包括法国巴黎银行(BNP Paribas SA)在内的其他银行也表示正在缩减或检讨其业务。20多位资深贸易商和行业银行家在接受采访时告诉记者，该行业的融资正在收紧，随着银行家采用更严格的标准或削减对小型商户的风险敞口，明年可能继续收缩。

分析师表示，"在这种环境下，银行变得更加厌恶风险"，促使他们关注大型贸易行。他表示，Hin Leong公司的危机使得贸易融资的赤字更加严重。

该行业正在进行的动荡围绕着两种金融工具展开，这两种金融工具使全球大宗商品供应链所依赖的数千笔交易得以实现--信用证和赔偿函。贸易公司向银行和金融公司提供货物和其他资产作为抵押品，以获得信用证作为对供应商的付款保证。

这种担保是Hin Leong公司倒闭的核心原因。4月，有记者报道了该公司的财务困境，此前一些贷款人因担心Hin Leong的偿债能力而撤销了信贷额度。但当银行家们来催收这些质押货物时，至少有600万桶石油和燃料不在那里。林先生说，他偷偷卖掉了部分油桶。后来，当被汇丰银行起诉时，Lim否认他使用伪造文件获得融资，称文件是 "误发 "的。

这起丑闻对行业造成了沉重打击。根据数据，今年上半年大宗商品贸易融资的银行业务收入下降了29%。

大宗商品交易商通常会在伴随疫情危机的那种疯狂的价格波动中茁壮成长。但今年，虽然大型企业表现良好，但许多小型企业却在努力应对Hin Leong事件的影响，以及由病毒和中国与美国的贸易争端所引发的地缘政治紧张局势。

近年来，由于竞争加剧和需求平缓，许多企业已经在与更薄的利润率作斗争。接受调查的新加坡、马来西亚和印尼的独立交易商表示，过去6个月，他们从银行获得的信贷额度减少了，而存储设施和衍生品经纪商的费用则有所上升。

与此同时，林氏庞大的帝国开始慢慢解体。他在上世纪60年代以一艘渔船起家的企业Ocean Bunkering在11月底申请清算。业内人称的OK林，还出售了他在新加坡西部地区图阿斯的资产。林本人正在接受新加坡警方的调查，8月以300万新元（230万美元）保释。两家贷款人和该交易商的法院指定管理人普华永道已经对林家采取了法律行动。

其他商品交易商，如Agritrade International和ZenRock Commodities，与Hin Leong差不多同时破产。由于大宗商品价格因疫情而暴跌，依赖银行贷款机制的公司面临流动性紧缩，扰乱了贸易，降低了以贷款为抵押的资产价值。

这种影响在亚洲可能会造成特别严重的破坏，因为亚洲有数十万人受雇于自然资源的供应链，从船主、港主和储存设施，到贸易商、保险公司、金融家和买家。

为了恢复新加坡作为贸易中心的声誉，政府上个月推出了一套商品融资的最佳做法，包括需要了解交易商的公司治理和风险管理做法，并获得足够的交易透明度。

这可能会进一步帮助大型交易商，他们已经从小型竞争对手的业务下降中看到了意外收获。

对于银行来说，这个行业的规模之大，让那些能够驾驭风险的银行成为潜在的摇钱树。 亚行的贝克说："贸易融资 "是润滑贸易的石油，使我们能够围绕繁荣和发展实现很多目标。"而我们忽视了这一点，就会陷入危险之中"。