动荡下的热门市场，东南亚股市成资本宠儿

原材料价格上涨，美联储等升息对抗通胀，掀起全球股市震荡。 外资认为，东南亚是优良的资产避风港，首选目的地为印尼、越南、新加坡。

CNBC报导，JP摩根资产管理的投资组合经理人Desmond Loh表示，东南亚国家比较不受欧洲地缘冲突的影响，乌克兰和俄罗斯在东南亚的出口比重占不到1%。 与此同时，地缘政治风险升温，导致原料价格带来助力，将强化东南亚国家的原物料出口市场。

路透数据显示，2月份印尼股市吸金12亿美元，净流入额创2019年4月以来新高。 2019、2020年印尼都呈现净流出，2021年仅略有进帐。 印尼是棕榈油、燃料煤的龙头出口国、也是镍、铜、精炼锡的生产大国。大宗商品价格强劲也有利于印尼的出口收入和贸易平衡，这将支撑印尼盾以及印尼的近期增长前景。

泰国股市2月的吸金规模也创下至少2008年来的高位，菲律宾股市也吸引外资投入。相比之下，去年备受市场青睐的印度股市和台股，2月资金皆外流。

高盛首席亚太股票策略师Timothy Moe也说，东南亚股市一直以来表现逊色，遭到全球投资人忽视十年之久，如今有望发光发热。

至于外资最看好东南亚哪个国家，JP摩根和高盛异口同声表示，印尼是首选。 Loh指出，印尼有银行和原料的题材。 印尼多数民众没有银行账户，他们布局了当地的公私营银行。 另外，强劲的大宗商品价格，有助印尼出口盈利和贸易收支，将支撑印尼盾汇价以及近期的印尼成长前景。

为了推动新的投资，东盟提出精简负面投资清单、增加经商便利性、实施减税、为经济特区和工业园区提供财政激励及增加基建支出等政策。 印尼订定了创造就业综合法让劳动市场更灵活，更一直尝试利用丰富的金属储备发展电动车和电池产业，使印尼将来有机会成为全球电池产业的重要伙伴国。

JP摩根资产管理也看好越南。 Loh表示，越南是这几年的市场宠儿，在经济韧性和成长都有优异表现。 越南是疫情期间经济持续扩张的少数国家之一。 另外，新加坡也是推荐标的。

今年来印尼综合指数上涨7%以上、越南VN指数上涨1%、新加坡海峡时报指数上涨9%。 做为对比，2022年至今，MSCI日本除外亚太指数下跌6%，美国大盘标普500指数也下跌4.6%。