追捧专精特新“小巨人”机构多路径前瞻布局

最近一段时间以来，专精特新“小巨人”成为资金追捧的热点，不少细分龙头股涨幅惊人。从机构的布局路径看，主要看重相关公司的核心竞争力、技术含量和市场空间等。

根据工信部的定义，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。

招商证券在A股中筛选出319家专精特新“小巨人”上市公司，整体呈现四大特点：一是小市值，主要分布在100亿元以下的小市值区间；二是绝大多数企业属于制造业，主要分布在机械、化工、医药等行业；三是业绩增速高、盈利能力强、研发支出大；四是当前估值相对较高。

从近期市场表现看，相关个股表现抢眼。根据东方财富Choice的统计数据，过去10个交易日，恒而达、四方达、晨光新材、金辰股份等公司股价涨幅超过40%；金博股份、绿的谐波、英杰电气等公司股价的周涨幅超过了20%。

根据上市公司定期报告披露的数据，不少表现抢眼的个股早被众多机构潜伏。以绿的谐波为例，前十大流通股股东中出现多家QFII机构的身影，包括UBS AG、新加坡政府投资有限公司、雪湖资本（香港）有限公司-雪湖亚洲母基金-QFII等。此外，截至6月底，共有10只基金持有绿的谐波，持股数量合计99万股。

近期股价表现抢眼的金博股份也早被机构大举建仓。截至二季度，共有40只基金持有金博股份，持股数量合计190.29万股。其中不乏一些明星基金经理管理的产品，如杨锐文管理的景顺长城新能源产业、景顺长城环保优势、景顺长城优选等多只基金均持有金博股份。

从金博股份龙虎榜交易数据来看，机构仍在买入。8月26日，金博股份连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%。龙虎榜交易数据显示，买入金额最大的前5名中有3个机构席位，合计净买入超5亿元，卖出金额前5名中也出现一个机构席位，净卖出1.4亿元。

磐耀资产创始人辜若飞表示，专精特新小市值公司普遍具有毛利高、研发投资大、壁垒高等特点，其中很多公司会有融资扩张等方面的配套支持，这类高速扩张的公司尤其值得重视。

不过，业内人士也提醒，尽管专精特新“小巨人”企业均是细分领域龙头，但部分公司的产品尚不够成熟，尚不能对海外龙头公司的产品形成完全的替代。另外，部分企业所处行业过于前沿，需求端尚未爆发，盈利模式尚不清晰。“这些公司的普遍特征是收入规模尚小，且增速不稳定。从投资的角度来讲，仍需进行一定的筛选。”

招商证券表示，投资者可重点关注三类公司：一是卡位“强链”“补链”关键环节，国内份额提升型公司；二是进军全球供应链核心环节，全球份额提升型公司；三是受益于新技术、新趋势，所处赛道快速崛起型公司。