莫让"造芯"成"糟心"——论国内晶圆生产线上马的种种误区

文章转自芯谋研究，作者：icwise

晶圆生产线向来是集成电路产业中对人才、技术、资金等要求最高的环节，也自然成为地方政府招商引资时最为大力争取的方向。制造业的带动性常常被提及，重投资天天被重视，但很少有政府能重视评估高风险。前有成都格芯和南京德科码半途而废，现有武汉弘芯中途而止——既往无数案例告诉我们，盲目上马晶圆线将给产业和政府带来诸多挑战与隐患。

第一，资源分散带来顶层规划的误判，甚至是市场本身的失焦；

制造产业需要顶层规划、有序发展。现在已上新闻的多条集成电路产线，很多还仅仅停留在计划里、宣传上，但整个行业的资源调配、国家顶层设计都会受到产业“繁荣强盛、产能过剩”的干扰，容易产生误判。

第二，地方政府领导的更迭给新上项目带来更多不确定性；

制造线是一个需要长期投资、持续支持的产业。从规划建设到盈利，开花结果三五年寻常；从筹备到上市，九转功成十年打磨普遍。君不见，技术资金实力强如台积电、中芯国际和华虹集团，也是久经周折，多年后才实现盈利。十年磨一剑的运营，实非虚言；折旧摊销的压力，绝非恐吓。现在上马的产线，出资方往往以当地政府为主，而政府主导的项目，因为官员换届、调动导致项目风险极大。一期出资没问题，那么二期、三期呢？当土地平整、立桩建设、车间完备、设备移机后，假如发生了政府管理层更迭、一把手态度转变、后续资金无以为继的情况，该当如何？继任如不愿意继续投入，那么社会资金会不会接手，以什么样的方式、什么样的估值接手？接手之间的空窗期，每天的水电费、超净间维护费用、人员工资，又如何处理？这一连串问题，请在上马前谈，勿在上马后想！

第三，人才纵深不足带来的挑战，还未引起足够重视；

制造产业是高度“以人为本”的产业。现在国内的普遍状态是“资金充足、人才不够”。很多地方政府，尤其是三四线城市的地方政府，往往轻视了这个问题。人才的培养要科研院所、要高校教育、要环境氛围、要聚集效应，复杂程度远比引入一个企业更高。项目可以一天签约，十天百亿出资，百天平整百亩土地，但是人才的建设往往需要十年。此外，人才不是单兵游勇，而是整个建制、数个团队。以众多小城市薄弱的人才基础，这团队建设将师出何处？

第四，专利和知识产权的来源成为隐患；

制造产业是知识产权的密集地。因知识产权纠纷产生的诉讼开始增多，这是芯谋研究早在2016年就做出的整体大趋势判断。近期宣布的很多项目，不做任何知识产权来源的声明，无从判断未来的技术发展路线，对此我们也是深表忧虑。上层建筑也同样关注此类风险，“项目人才储备是否稳定、资金筹措的市场化、项目产品定位是否有市场优势、美国技术封锁下的技术来源风险、是否有核心知识产权”等五个关键点是众多新上马晶圆线难以回答的问题。

除了挑战和压力外，我们还发现针对制造业的发展，国内政府部门的理解普遍有几个误解、误区和误判：

误区一：尽管上，我在别的领域很成功，成功经验可以复制；

过去的确有不少地方政府在特定领域一战成名，比如面板、照明、太阳能等。在顺应产业发展趋势的情况下，政府的大投资、大布局带来了大收益，希望能复制在过去的成功经验，大手笔投资、大规模招引，在集成电路方向再下一城。但过去的功绩并不代表通吃所有领域、包打天下行业。集成电路与其他行业颇有不同，既要精心准备、又要不懈坚持，“谋定而后动，知止而有得”。当我们大干快上的时候，需要多思考思考、多问问自己：项目团队是否靠谱？人才库准备好了吗？技术来源确定了吗？人文环境建设好了吗？我们呼吁地方政府要甄别，要思考，要准备，要慎重。其它领域的成功也许可以复制，但在集成电路方向很可能无法粘贴！集成电路专治各种不服，这个已在很多跨领域牛人的身上得到验证。

误区二：尽管上，多建设总归对国内产业链建设和发展有利；

制造业确实是整个集成电路产业生态体系建设的基石，但是，产业生态的快速成型需要“有质、有序、有度”。近些年上马的晶圆生产线，是多地齐头快上、同质化严重。集成电路产业周期是“天行有常”的客观规律，现在这种“一拥而上”的发展方式，只会导致价格体系的崩盘。届时看，无论甲方还是乙方，覆巢之下，焉有完卵？未来产品价格下滑了，产能利用率降低了，经济效益自然很糟糕，原来捧在手心的“金窝窝”可就变成了“心窝窝”。

误区三： 尽管上，成不了，未来中芯、华虹会来接盘；

业内、甚至不少在产业一线的朋友还有一种误解：各个地方都上生产线，也都知道可能无法做成，但做不成也无妨，等过几年国内企业去接盘。假如中国的制造产业是市场化或者民营主导的情况下，这也不失为一个有可能的出路。可惜的是，在中国特殊的国情和“国有资产不能流失”的制约下，期许很良善、现实很骨感、实际难操作。

先不说这种建好的厂房、过期的设备到时候是否还有用，仅一个“国有资产不能流失”就让并购难以发生。由于国资管理办法的限制，国有资产只能保值增值、不能打折出售，这是带有中国特色和短期无法绕开的“紧箍咒”。也正因为这个原因，这一轮产业大整合的热潮持续了三四年，但直到2017年才有华润微电子收购中航微电子的整合案例，且该案例也是走了“国资划拨”的特殊方式才得以成功。再加上多年前华虹与宏力的合并，中国集成电路的代工厂也只有两起成功的整合案例，而且都是国企和国企之间的内循环。

过去几年，在国际的foundry产业有三起出售的案例。其一是意大利的Lfoundry 8吋厂，月产能4万片，70%的股权折价1.13亿美元出售给中科君芯，折合100%股权是1.62亿美元；其二是Global foundries新加坡的8吋厂，月产能3.5万片，以2.36亿美元的价格出售给世界先进Vanguard；其三是Globalfoundries美国的12吋厂，以4.3亿美元的价格出售给Onsemi。国内的某些政府投资几百亿做12吋,幻想假如经营不善寄希望于出售Fab，看看上面的价格落差，可以泼一盆冰水了！更不要谈，三个案例尽管各有不同，但无一例外都是成熟老厂，有技术、有客户、有团队，可谓三有；国内某些新建厂乃是无资金、无人才、无技术，可谓三无。

之前“海安绿山、昆山德芯、东营联芯、南昌晶芯、郑州晶诚、南京德科码”等企业，在经营遇到问题时，无一例外都想过通过被并购解决困局，周围也有人想接盘，但是“估值”始终是个让各方计穷力竭的话题，最后这些设备宁可生锈，也无法折价出让。其实妄论设备，哪怕就是厂房都很难盘活，更没有人去收购，又有谁能整合的了？可谓“折戟沉沙铁未销，自将磨洗认前朝”，望之可惜，处之无奈，空悲切。

误区四： 尽管上，然后找关系运作成为“国家队”；

还有一个危险的想法是，认为集成电路就是跑马圈地，产业布局就是抢跑占坑。选定一个方向，只要是国计民生必须的，可行性先放一边，关键是赶时间，谁先做谁就喝到头啖汤。只要上了、做了，站住了位置，不管做的多烂，国家会给我兜底。未来琐尾流离、骑虎难下的时候，国家会帮我从虎上抱下来。

先是不需要中央支持绕开监管，然后上马项目造成既定事实，最后“跑部钱进”运作成国家项目，这是某些地方政府领导的小算盘。集成电路是市场化和国际化的，面临的对手、客户、产业链都来自全球。打铁要看自身硬，最终地方上马的产业能否起来，不是靠国家给多少补贴，而是靠自己的竞争力。倘若骨子里面孱弱，就算是“会哭的孩子有奶吃”，国家给了多少补贴，最后也是扶不起来的阿斗。对于此类，我们呼吁国家反而要”舍得一身剐”，该说NO就说NO，该淘汰一批就淘汰一批，甩掉落后产能才能推动产业发展向前。

结语：

鸟三顾而后飞，人三思而后行，我们还是呼吁政府在做决策时需要“分析”和“慎重”，谋定而后动，才是建设产线的正确方式。决策得好，造芯成为造新，决策不好，造芯成了糟心。

芯谋研究由衷呼吁地方政府守得灵台清明，勿被“专家”忽悠，眼放十年长远，落子百年大计，勿因冲动做决策，勿以眼前利益计较短长。忠言逆耳不喜听，但当所有人都热情的时候，要有人能敲得响警钟。为良性、为有序、为长远，芯谋研究愿意振臂一呼、奋声一喊，愿意做皇帝新装面前的小孩子，但怕只怕振聋发聩的呐喊，叫不醒装睡的人。

我们不希望现在的多线建设最后落到“好一似食尽鸟投林，落了片白茫茫大地真干净”，我们更不希望“劣币驱逐良币”，真正的好企业被产业乱局逼到尘埃里，“零落成泥碾作尘”，让“造芯”成了“糟心”。真心祝愿中国产业、地方产业都可以走的更稳当、更良性、更健康、更长远。

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