墨腾2018十大预测，居然错了一条！

时间过得真快，又到了一年一度见证实力的时刻。

2017年这个时候，墨腾做了2018年东南亚10大预测。年中我们回顾过一次，10大预测有6个全准，有半个不准确，还有3.5个超前，现在到年底了，我们再一条条拿出来验证下。

一、印尼现金贷泡沫破裂

准确度：100%！

2017年下半年，国内现金贷玩家们开始涌向东南亚，在年底的预测中我们指出：

“当前现金贷业务在印尼的发展只是短期效应。长期来看，随着监管的加强和当地玩家的介入，预计明年6月左右，市场将会淘汰一大批玩家。”

果不其然，从7月份开始，OJK开始加强了对P2P借贷的监管。

很多中国公司在未能获得注册号之后黯然离场，还有一些中国玩家在打擦边球，但是营销推广、信用分析、催收等常规运营越来越难。

但是，正如我们在在多个文章中反复提到的：市场潜力不仅存在，而且巨大。

根据政府的公开数据，印尼每年有730亿美元的信贷缺口。而在2018年，所有金融科技公司发放的贷款总额加到一起也只是刚超过10亿美元，还不到总需求的2％。

墨腾创投最近发布的《新兴市场科技投资指数：印尼金融科技》也表明，市场仍处于早期阶段。

这个行业的风险也不小：

二、优步该扔毛巾投降了

准确度：100%！

我们当时预测的原话是：“除非有奇迹发生，否则Uber在东南亚这个战场，离投降已经不远了。”

服不服？

三、电商和支付领域，中国巨头

（和他们的当地合作伙伴）之间的竞争仍将继续

准确度：100%！

当时的预测是：“在11亿美元大手笔投资印尼电商Tokopedia之后，阿里成功地将第一B2C电商Lazada和第一C2C电商都纳入旗下。

同时，腾迅系的京东，也最终在印尼市场取得一席之地。同样地，在泰国，马来西亚，菲律宾和新加坡，我们也都能看到这些中国巨头鏖战的身影。

当然，阿里和腾讯都明白他们需要当地的合作伙伴的支持，尤其在进行一些基础建设领域（如支付和物流）投资的时候。”

整整一年过去了，东南亚的电商格局并没有太大的变化。需要补充的是：继阿里之后，Tokopedia又获得了软银的巨额投资。京东在泰国的业务终于推出，而且比印尼站要做的更好。

此外，蚂蚁金服和Emtek合作推出钱包应用Dana，也引起了大家对Emtek子公司，电商独角兽Bukalapak未来的猜测。

Shopee今年以来增长的势头很猛，但很多人质疑一旦开始收费，增长速度是否能够持续？

目前看来，还很难出现有足够实力的新竞争者。

但是，整个电商系统仍有很多领域相对落后，如果想要在市场潜力巨大的东南亚电商市场分一杯羹，还是有很多机会的。墨腾的《新兴市场创投指数：印尼电商报告》详细列举了潜在的机会。

相比金融科技，电商领域的风险明显要小很多。

四、中国跨境电商竞争加剧

准确度：超前

去年我们的预测是：“依靠成熟的供应链，以及基于数据分析的市场操作，越来越多的中国跨境电商都试图将自己的业务扩展到东南亚，尽管Lazada和Shopee作为平台也将触手伸到了跨境电商领域。

同时，海关操作越来越透明，规章条例越来越清晰，跨境贸易也都可以跟着规章程序操作。而接下来，跨境电商的主要课题，也将从怎样克服清关问题，转变到如何提高客户体验。”

这一点我们是有点乐观了，事实正在向我们预测的方向发展，但还没有到这一步。

尽管Lazada和Shopee都努力将中国卖家带到船上，但进入东南亚的跨境电商订单量依然很小——至少小于Club Factory每天运往印度的订单数量。

有许多挑战：

1、与美国玩家亚马逊和eBay相比，本地电商（尤其是Shopee和Lazada）的流量和客单价都比较小；

2、如果建立独立站和单页广告的话，卖家要处理一系列棘手的问题，比如语言的多样化（试想，将50万个SKU翻译成泰语、印尼语和越南语）、缺乏运营支持（比如如何应对印尼复杂苛刻的海关条件）；

3、在本地进行市场推广的挑战。（Facebook和谷歌的广告流量很快就会饱和）。

再举个例子， 本质上是一家跨境电商的Ezbuy，在创始之初就聘请了一支强大的团队，但文化差异、缺乏信任、以及管理不善导致大量员工流失。

美国退出万国邮联，对亚马逊上的中国卖家是个不小的打击，因而他们会更多地关注新兴市场。而JollyChic在沙特，以及Club Factory在印度的快速发展也起了很好的带头作用。

毕竟，东南亚市场比沙特阿拉伯大得多，而且比印度富裕得多。

五、Go-Pay将成为印尼首选支付方式

准确度：超前

去年，我们在雅加达调研发现，普通消费者更喜欢用GoPay，我们预测Gopay会成为印尼的首选支付方式。

但是我们同时也指出，GoPay的优势能持续多久，很大程度上取决于竞争对手的追赶速度，以及Go-Jek的扩张速度。

但是这一年来，Go-Jek的速度还是比我们预想中慢了很多。所以，虽然群众还是更喜欢GoPay，但是还没有建立绝对优势。

雅加达路边的小吃摊已经可以用Gopay支付

原因有很多。

首先，由于内外部原因，第三方线下商家接入GoPay被推迟了很多次。

其次，电信公司、银行和零售巨头不愿意将自己网点接入其他第三方支付。这一点我们在《印度尼西亚金融科技报告》中有详细的说明。

最后，竞争对手也很拼。力宝集团正在努力推动其支付解决方案OVO，Grab和Tokopedia都在使用OVO的服务。

上文提到的蚂蚁金服和Emtek合作推出的Dana也一直在积极推广；Mandiri，Telkomsel等也没有放弃他们的地盘。

原本印尼央行已经暂停发放支付牌照，但是最近又向一家来自中国的支付公司Bluepay颁发了牌照，说明牌照发放已经恢复，那么可以预期之前没有获得牌照的Grab、Tokopedia等都会积极去运作。

所以，印尼支付市场支离破碎的情形还会持续很长一段时间。在印尼，出现支付宝、微信这样的寡头还遥遥无期。

6、越南和菲律宾得到更多关注

准确度：100%！

去年，我们认为：“鉴于目前印尼和泰国现在已经成为投资和出海的热点，很多人已经开始寻找下一个有潜力的市场，而越南和菲律宾，就是很好的选择。

两个国家都有着年轻的人口结构和良好的经济发展，并且连政治环境都前所未有的稳定。 不过即便如此，还是有不少投资人还是偏向于在把组织结构设在新加坡。”

我们的预测已经被证实，越南更是如此。今年有很多投资者去实地考察，蚂蚁金服和腾讯都在菲律宾Fintech领域进行了投资。

不过，生态系统还需要一段时间来发展完善。

七、 投资者仍在努力寻找新的独角兽

准确度：100%！

去年的情况是：“以前人们总是抱怨东南亚缺少C轮及以后的融资。但是过去的一年间，各种大手笔的投资彻底堵上了大家的嘴。所以当钱不再是问题，对于这些后期投资和PE投资者们的挑战则是：去哪里去找下一个上亿级别的独角兽。”

今年依然如此。所以，一些我们认为实力一般的消费金融公司可以获得金额巨大的B轮和C轮融资（知道说的是哪家吧？）

似乎有一种观点，就是市场上B轮的资金是匮乏的。然而，东南亚市场其实有好几家专注B轮的投资者，他们认为，B轮融资事件不多的原因，是很多A轮企业的成长速度还没达到可以投B轮的规模。

不过，现在已经有很多独角兽公司的高管陆续出来单干，建立自己的初创公司。而且，Uber的退出也留下了很多优秀的人才。随着独角兽公司越来越多，我们认为健康的生态系统即将形成。

8、企业创新会更大胆，也更实在

准确度：超前

2017年时，我们至少参加了20多场创投公司或者孵化器的路演，但几乎没看到什么让人眼前一亮的项目。我们认为大多数企业的创新模式是有问题的，但如果找一些在当地有创业经验的咨询顾问团队，也许会有不错的成果。

遗憾的是，并没有。

当地依然有一些新的创业基地和孵化器出现，但是，原来的创业基地和加速器却比以前安静了不少。

泰国知名啤酒品牌狮牌建立了一个规模为2.5亿美元的基金，主要投资A轮创业公司。另一个泰国企业暹罗水泥集团，给了自己的风投部门AddVentures更多的自主权。

就连被Grab打得落花流水、并被Uber打脸的新加坡出租车公司康福德高也要建立一个风投基金。

我们认为，阻碍企业获得投资的最大障碍有两方面：组织结构和人才。如果企业的咨询顾问没有任何创业和创新经验，往往会有比较大问题。

但是，我们仍对未来几年的企业创新保持乐观。一旦一家企业成功创新，他的同行将会纷纷效仿。这在银行业已经得到验证，其他领域也会如此。

九、比特币将突破十万美元大关，区块链将成为主流

准确度：预测错误

这一预测是基于一项假设：随着比特币越来越受欢迎，会推动加密货币作为资产的接受程度，并广泛使用。

但这并没有发生。从今年年初起比特币的价格就一路走跌，并且从趋势上看，还会继续下跌。

我们还预测，区块链技术在实际生活中会得到更广泛的应用。

同样没有发生。区块链技术依然很难转变成应用场景。和VR和AI行业类似，对于区块链的从业者和支持者来说，行业被过分宣传之后的日子十分难熬。未来的1-3年内都很难恢复投资者的信心。

十、深度科技仍然有很长的路要走

准确度：100%

我们的预测是：“虽然东南亚有很多科技初创公司，但是却很少有公司能提出一些开创性技术，并且把这些科技真正推动到实用层面。相应人才的缺失，尤其是在人工智能领域，阻碍了这些企业的发展。

当然，如果有人标榜基于规则的交易算法也算是深度科技的话，我们将在这个市场看到很多深度科技的机会。”

事实上，政府建立的深度科技加速器经常从当地深度科技公司挖人，而公司本身也很难找到优秀的人才。我们也观察到，新的一批从深度科技加速器孵化出来的公司并没有掌握那么高深的科技技术。

另一方面，市场加速了对人才的抢夺，尤其是在新加坡市场。对于独立生存的深度科技企业来说，未来的日子会很不好过，AI领域更是如此。

所以，我们认为企业和政府需要一个更加实用的手段运用AI技术，而不是盲目发展培养AI初创公司。

所以，我们预测得怎么样？

十个预测中，完全命中六个，三个超前，一个不准确。总体来说还不错。

毕竟，这个世界充满了不确定性，墨腾所专注的领域更是难以预测。就像打牌一样，正确的选择不一定就保证百分百能赢。尽管如此，我们仍需要尽可能作出最正确的决策。

我们会在近期推出2019年预测，敬请期待！