SPAC香港上市踊跃！胡祖六、李宁、卫哲等名流均有现身，这些大行和中资券商也受益

资本和名流正向港股市场这一领域涌入。

2月15日港交所迎来第6家SPAC企业Vision Deal申请上市。就在一天前，名为Ace Eight的SPAC公司才刚完成递表。1月底已有多家SPAC企业计划在港股IPO。

SPAC上市机制是港交所2022年1月1日宣布落地的一项重大改革制度。有受访人士向券商中国记者表示，香港SPAC业务处于热身阶段，潜在的发起人和投资者也在关注SPAC上市后的表现。

6家SPAC发起人中可以看到知名投资机构、大型金融公司、产业资本，比如春华资本、李宁、泰格医药、皇朝家居等。此外，前阿里巴巴CEO卫哲、前腾讯音乐联席总裁谢国民也参与其中。

这也给在港券商的投行业务带来机会，资产实力雄厚且拥有操刀SPAC经验的券商将率先受益。根据券商中国记者梳理，已申报的6单SPAC项目中，外资大行与中资机构表现平分秋色，中资机构又以银行系为主。

开闸不到两月，已有6家递表

2月15日，Vision Deal向港交所递表，计划主板上市，该公司明确称是一家“特殊目的收购公司”（SPAC）。招股书显示，该公司的发起人有阿里巴巴前首席执行官卫哲、易界集团旗下的DealGlobe、楼立枢及创富融资。

SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的收购公司。一般而言，这类公司只有现金，没有任何业务，其成立目的是在上市后一段预设期限内，用筹措的资金收购一家具有发展前景的非上市公司，以实现后者的融资与上市。若规定时间内未完成并购，投资者将能拿回本金及一定利息。

根据Vision Deal招股书，该公司计划物色中国优质公司并与之完成并购。从行业来看，并购标的应从事智能汽车技术；或是具备供应链及跨境电商能力，从国内消费升级趋势中受益。

上述SPAC IPO项目是港交所今年1月1日正式推行SPAC上市机制以来收到的第6份申请。

港交所上市主管陈翊庭在2021年底曾提到，事实上已有很多人向港交所表达对SPAC上市机制的兴趣，当中包括不少SPAC发行人、中介机构。

就在Vision Deal递表的前一天（2月14日），名为Ace Eight的SPAC公司已递表申请港交所上市。该公司计划物色生物技术或TMT行业的公司，并与之完成并购交易，主要寻找亚洲尤其是中国的企业。该公司的发起人为ACE Promoter及Assos Omada Promoter，前者的股东之一——中意家私是香港上市公司皇朝家居的间接全资附属公司。

更早之前，1月港交所已经迎来4家SPAC的IPO申报，分别为Aquila、Tiger Jade、Trinity、Interra。上述4家企业的发起人有大型金融机构，比如招银国际、农银国际；有知名投资机构，如春华资本；有产业资本如泰格医药，还有体育界名流——李宁。

有市场人士向券商中国记者表示，香港SPAC业务处于热身阶段，近期的SPAC项目完成了A 1申报，还未到发行阶段，潜在的发起人和投资者也在关注SPAC上市后的表现。

该名市场人士谈到，香港SPAC将会成为继IPO之后重要的融资工具补充，为企业和投资人提供更加多样化的选择。

中资券商表现不输外资大行

随着港交所引入SPAC上市机制，预计在港投行将积极把握此次业务机会。

根据券商中国记者对已递表的6家SPAC项目保荐人统计，外资大行与中资机构在该业务上平分秋色，分别有5家、4家。

具体来看，摩根大通参与保荐的SPAC项目最多，共有2单。中资机构目前以银行系投行为主，有农银国际、招银国际、民银资本，中资券商则有海通国际。

有业内人士向记者分析，根据SPAC融资最低10亿港币的要求，海外资产规模较大且拥有在港经营牌照的券商将率先受益。其次，参与海外投融资业务较多，国内外研究能力较强，对要实施SPAC-IPO的企业在国内和海外定价能力较强的券商，其优势将会愈加凸出。

中金公司投资银行部董事总经理王晶在接受券商中国记者采访时表示，发展SPAC业务需要中介机构具备高度的专业能力，全方位的业务覆盖能力，跨国别、跨市场的多区域团队，对资本市场和SPAC产品的深刻理解，以及对SPAC公司、拟上市企业、市场投资人诉求的精准把握。

在他看来，对于中资券商而言，首先考验其国际化业务水平，目前SPAC业务主要集中在美国、新加坡、中国香港等地，要求中资券商具备一定跨境协作能力；其次是并购能力，由于SPAC业务在业务合并阶段更类似并购业务，相较传统IPO有更多的商业谈判和撮合环节；再者，SPAC业务对投行的投资者触达和影响力提出要求。根据相关规定，香港SPAC在业务合并阶段必须PIPE投资，这就需要券商充分调动资源，引入高质量的投资者。

据了解，2019年中金公司组建起了一支SPAC团队，其成员由来自中国内地及香港、新加坡、美国等多地的SPAC专家构成。

另有一家中资机构人士表示，自去年港交所对SPAC征求意见以来，公司一直关注SPAC监管动态。“据我们接触，投资机构看好港交所的SPAC上市机制。我们目前也有相关的项目储备，未来会释放。”

责编：桂衍民