控股非常重要！从携程三次融资、娃哈哈和达能打官司事件可以看出

控股就是某股东持有该公司一定数量的股份，而对这家公司进行控制。

控股分为两种：绝对控股和相对控股。绝对控股就是某股东的股份比例超过了50%，比如，刚好占了51%，在这种情况下，公司的重大决策他说了算；相对控股是这个股东的股份比例低于50%，比如，仅占40%，由于在众多的股东中，他所占的股份比例最大，他也掌握着决策的话语权。不过，前提条件是，在其他股东没有联合起来的情况下。

所以说，为了保险起见，公司的创始人最好是控制着该公司51%以上的股份，除非他想卖掉这家公司。

在本案例中，携程一共融资3次。第一次融资，IDG投资50万美元，占了携程20%的股份；第二次融资，软银等5家公司投资450万美元，所占股权不到30%（可能是29%）；在这种情况下，携程团队还可以控股。但是，第三轮融资，凯雷向携程投资了800万美元，获得携程30%的股份后。携程团队是绝对不能控股了。

其实，携程的创业团队并不是不知道资本掌握着话语权，既然自己不能控股了，随时都有“下课”的可能。但这也是他们无奈的选择，因为这个时候，公司离盈利还遥遥无期。与其为了控股而死掉，倒不如放弃控股而赚钱。

说到这，就并购这一话题，顺便插播一下关于娃哈哈差点被达能收购的案例。

1996年，香港百富勤拉来战略合作者达能，与娃哈哈洽谈投资合作。经双方同意，百富勤与达能在新加坡组建的金加投资公司以现金，而娃哈哈用现有厂房、设备、商标等资产共同组建了金加占51%、娃哈哈占49%的合资公司。几年后，百富勤由于亚洲金融风暴的影响，将股权出售给了达能，金加投资公司变成了达能独家控股公司。

当时，娃哈哈急需资金发展壮大，因为没有合资经验，很多事项没有慎重考虑就签下了协议。几年后宗总经验多了，感到吃亏了，开始不爽了，就背着达能在外建立非合资公司数十家，使用的商标都是娃哈哈，奇怪的是，达能明明知道也没怎么管。

后来看这些合资公司开始赚钱了，总资产已达到56个亿、年利润都有十个亿了，这回轮到达能不爽了，他认为自己才是娃哈哈的老大，于是，达能强行要以40亿来收购娃哈哈的非合资公司，若不同意就告宗非法使用商标。

为了得到这个牌子的控制权，宗庆后只好跟达能打打了很多年的官司。

尽管宗庆后后来靠‘阴阳合同’取得了最后的胜利，将娃哈哈这这品牌从法国鬼佬手中抢了回来。但是，宗庆后在这场官司中付出的代价实在太大了，赢了官司，输了声誉。

所以，对于在融资中的创业者来说，不得不慎重考虑控股这个问题。