智通港股早知道︱9月8日

【智通观点】

1. 江苏发布推进减煤工作特急文件，煤电机组发电减少150亿千瓦时，按照江苏省文件要求，严禁建设钢铁水泥、平板玻璃等传统行业的产能、同时减少煤电机组发电电量。按照最近市场关注的重点，是环保要求。但智通以为，实际上还是对于地方政府债务的限制，降低杠杆的目的。在这种目的之下，之前去掉的产能很难加上去，上涨的原材料价格预计仍然会继续高位运行，部分品种有继续涨价的预期。

2. 挖机8月份的销量连续8个月增速超过100%，和昨日本刊所说的大规模公路、尤其是西北地区大规模公路建设数据相互印证，中央层面和居民加杠杆、企业和地方政府降杠杆的主逻辑不变。

3. 假设维持目前港股牛市的预期不变，在市场板块轮动之下，之前涨幅比较落后消费类个股的估值有修复的空间，作为行情的接力，服装类、必需消费品的价值值得重估，另一方面，从目前公布半年报的消费品来看，盈利能力也有明显的改善。蒙牛乳业、中国利郎值得关注。

4. 中芯国际在收购长电科技之后，又和兆易创新签署战略合作协议，兆易创新在未来不到一年半的时间里要购买12亿元以上的晶圆，中芯国际近期事情比较多，之前入股长电科技，看中其封装领域的优势，昨日又给公司管理层购股权，而半年报的数据实际上有明显改善，虽然其辟谣了梁孟松加盟中芯，但是股价依然强劲，估值底部基本确认，中长期看好股价表现。

【公司要闻】

1. 中国建材和中国中材旗下上市公司停牌或为解决两港股控股股东整合问题

9月7日早间，中国建材集团有限公司和中国中材股份有限公司在A股和H股的多家上市公司集体宣布停牌。有接近公司的人士透露，本次“两材”旗下上市公司停牌或将是解决两家港股上市公司控股股东整合问题。

2. 中芯国际拟与兆易创新集成电路制造(上海)有限公司签署《战略合作协议》，至2018 年底之前购买12 亿元或以上的原材料晶圆。

3. 康达环保(06136)8月底污水项目已签订合约增长41.3%至410.9万吨

4. 康哲药业(00867)获主席林刚及执董陈洪兵折让6.98%配售9000万股套现12.24亿港元

5. 信和置业(00083)拟87.675亿元出售信和置业(成都)80%股权

6. 北控医疗健康(02389)9月7日回购6403.2万股耗资3331.19万

7. 前海健康(00911)获主席陆建明增持8200万股

8. 彩星集团(00635)9月7日斥240.41万港元回购218.6万股

9. 华邦金融(03638)获主要股东Forever Star增持980.4万股

10. 天鸽互动(01980)9月7日耗资约3900万港元回购746.9万股

【财报速递】

1. 光大证券(06178)8月份净利润同比增71.8%至3.35亿元

2. 中国海外宏洋(00081)8月合约销售额30.48亿港元同比增长约63.1%

3. 龙源电力(00916)前8个月发电量增加12%至2936万兆瓦时

4. 国联证券(01456)8月份净利润同比减少4.2%至4429.79万元

5. 中国海外发展(00688)8月合约物业销售额约187.69亿元同比减少约9.12%

6. 创维数码(00751)8月电视机销量减少12%至139.5万台

【行业信息】

1. 【挖掘机销量增速连续8个月超100%】中国工程机械工业协会挖掘机械分会9月6日发布的数据显示，8月份，挖掘机销量同比增长逾1倍，连续8个月保持超过100%的增长速度。其中，国内市场销量达7952台，同比涨幅为106.1%;出口销量757台，同比涨幅为49.6%。1-8月累计销售各类挖掘机械产品91439台，同比涨幅为101.1%。

2. 【江苏发布推进减煤工作特急文件煤电机组发电减少150亿千瓦时】近日江苏省人民政府办公厅发布了关于进一步推进减煤工作通知的特急文件。文件明确提出以下要求：在保障全省电力安全可靠供应的基础上动态调整下半年全省发电运行安排，严禁建设钢铁、水泥熟料、平板玻璃等产能过剩行业新增产能项目。有序调减煤电发电量，加强组织调度和安全校核，提高天然气发电和核电利用小时数，加快可再生能源装机并网进度，煤电机组全年发电量力争减少150亿千瓦时。调整耗煤产业结构，对未按期完成淘汰减煤任务的地区，实行项目“区域限批”，暂停该地区耗煤项目的环评和审批。

3. 【水泥价格反弹有望持续】受益于基建、房地产行业的支撑，今年水泥需求得以保持高位平稳，水泥价格有望持续反弹。从多位行业人士处获悉，目前天津、河北唐山、保定、冀南地区水泥企业都有价格上调计划，北京区域的水泥价格已经在8月底率先上调30元/吨。由此，多位业内分析人士认为，未来几个月水泥价格将步入第二次上升通道。

4. 【中高端服装龙头企业复苏】随着2017年以来面料市场回暖，纺织品原材料价格上涨，数年持续低迷的服装业，似乎迎来了春天。红豆股份、七匹狼、海澜之家、歌力思等中高端男女装龙头也迎来业绩复苏。这些中高端服装复苏的另一个原因还在于其一改产品和传统营销模式的单一化，通过多渠道运营，抓住90后的心，渗透年轻市场。除了发力国内市场外，有服装企业还将触角伸向海外，寻求海外服装品牌的合作甚至是品牌收购，开辟新的利润增长点。

5. 【广东发改委公布珠三角低碳目标：2020年电动公交占比超75%】广东省发改委联合其他几个部门发布了“珠三角城市群低碳发展2020年愿景目标”。目标提出，到2020年，珠三角地区煤炭消费总量控制在7006万吨以内，PM2.5年均浓度不高于34微克/立方米，力争达到或接近30微克/立方米。目标还提出，大力发展绿色交通体系，到2020年，珠三角地区新能源公交车保有量占比超85%，其中电动公交车占比超75%。

6. 【2018-2022年半导体产业年复合成长率为3.1% AI成最大推动力】拓墣产业研究院指出，AI对半导体产业的影响，已从销售机会与生产方式升级两项指标逐步显现，包括OS厂商、EDA、IP厂商、IC芯片厂商都在2017年针对AI应用推出新一代的架构与产品规划，AI 带来的影响将在2018年持续扩大，预期2018年至2022年半导体年复合成长率将为3.1%，AI将扮演半导体主要成长动能。

7. 【增量配电首批试点或不允许电网绝对控股】从业内获悉，国家发改委最近组织召开了一次电力体制改革专题会议，其中就进一步推进增量配电试点工作等内容明确了相关原则：第一批试点项目中，电网企业控股、参股的项目原则上不搞绝对控股。部分电力行业专家认为，对电网企业进行界定和限制的确有必要。

8. 【煤炭库存制度或于9月底实施环保限产升级致煤价反弹】近日，为了防止煤价大幅波动，发改委发布了煤炭库存制度征求意见稿。市场人士预计，煤炭库存制度或于9月底前全面推行，在冬季煤炭消费旺季到来实施，以确保市场调节弹性。同时，从8月底开始，环保限产不断升级以及山西等地的煤矿停产整顿让煤炭供应处于偏紧状态，煤价近期也颇为坚挺。

【资金流向】

港股通(沪)每日额度105亿元剩余76.96亿元，占比73%，为6月1日资金净流入最大。

港股通(深)每日额度105亿元剩余98.31亿元，占比93.5%。

板块方面：

上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是地产、餐饮娱乐、汽车、保险和医疗保健，其中地产板块净流入18.9亿港元，餐饮娱乐和汽车分别净流入6.99亿港元及4.76亿港元。

【主要股东增减持】

首都创投(02324)于本周一(4日)减持修身堂(08200)4.47亿股，每股作价0.0623元，总值2785万元，最新持股量降至1.34%。

新加坡政府投资于本周二(5日)减持中信证券(06030)53万股，每股作价17.063元，总值904万元，最新持股量降至4.98%。

Lazard Asset Mgt于上周五(1日)减持招商局中国(00133)33万股，每股作价12.6元，总值416万元，最新持股量降至18.83%。

碧桂园(02007)副主席杨惠妍于上周五(1日)增持公司600万股，每股作价10.702元，总值6421万元，最新持股量增至57.54%。

【大行评级】

汇丰：升中石油(00857)目标价至5.05元，维持“持有”。