中国抛售4334亿美债,美媒:美国不可能如实偿还债务,或走向大萧条

美国劳工统计局6月10日发布的最新数据显示，美国5月消费者物价指数（CPI）同比上升8.6%，再度刷新1981年12月以来的最大涨幅。自3月以来，该指数相继创下8.5%，8.3%，8.6%的历史高位。

这进一步印证了BWC中文网最近一周以来，在不同场合提及的，美联储加息缩表并没能抑制住美国的通胀高企，美联储或亡羊补牢。与此同时，随着借贷成本的提升，原本负债累累的美国此时或还面临债务危机的风险。

不出所料，美国5月份CPI超预期后，6月10日，美国5年/30年期国债收益率出现短暂倒挂。美国10年期国债收益率升至3.14%。美债收益率与价格和持有情况呈现反比走势，收益率越高，说明美债抛盘规模越大，美债跌幅越大。正如有着“老债王”之称的格罗斯不止一次地警告称，自从美国通胀高于5%之后，自己就在持续做空美国国债。

基于最新的通胀再度爆表，巴克莱银行6月10日预测，美联储最早将在下周的6月利率会议上宣布加息75个基点。而对于美联储无法通过加息缩表抑制通胀的现象，美国前财长萨默斯表示，“很明显，通胀见顶论，就像‘暂时论’一样都是错的，”“美联储3月份就开始预测称，通胀到年底会降到2％区间，坦白说，这个预测发布的时候就是痴心妄想，今时今日看上去越发荒谬。”萨默斯认为，美联储在不断滋生美国债务货币化的同时，实际上已经失信了。

截至今年5月末，美国实际的广义印钞量已经高达35万亿美元，其中包括M1,M2,M3等各类货币策略的总和。除了美联储高达9万亿美元的资产负债表中，增加的约为4.5万亿美元之外，其余31万亿美元是通过债务，赤字和一揽子刺激等方案获得的。

美国金融网站Zerohedge6月11日分析认为，美国高企的通胀实际上对于美国人来说是一种税。今天，美国人要为那些美联储和美国财政部过去两年间的史诗般印钞放水狂潮，以及负债累累的美国经济买单。

该美媒援引彭博经济研究所预计，今年美国家庭在同一消费篮子上的支出将比去年多 5,200 美元。每月额外支出 433 美元。在美联储和美国财政部使美元购买力大幅下降的同时，美国人的实际购买力也正在被拿走。

美元购买力不断下降

值得注意的是，今天的美国经济早已陷入债务深渊。例如，1958年时，美国当时的债务为2800亿美元，然而截至2022年6月11日，美国公共债务已正式达到30.5万亿美元，过去60几年间，美国债务水平已达到之前的108倍之多。

自上世纪80年代以来，平均每8年，美国债务水平就要翻一番。照此趋势，在2030年时，美国债务可能就要达到约60万亿美元。这一数字或将超过美国GDP的近250%。

分析师凯尔·巴斯（Kyle Bass）表示，美联储自2020年大流行以来，向市场印刷的美元比一开始流通的多了40%，而此时美联储突然骤然抽水，这意味着，美国经济将陷入衰退。美联储强加息缩表周期，不但改变不了美国通胀岌岌可危，反而加重了美国债务困境。

分析认为，当面对通胀无能为力的情况下，预计美联储本轮加息周期不会超过200基点，并预计2023年美联储将需要在滞胀的情况下降息。届时美联储或将面临重启美元印钞机，再次进行QE。美国债务货币化的现象将更加严重。这也就是美国债务经济模式的恶性循环。

“新债王”冈德拉克表示，实际上，早在2018年时美国的债务规模就已经超过了名义GDP，如果不是债务增长，美国的经济将负增长。而美联储不断开启美元印钞机，可能会将美国经济推到了“阴阳分界”，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。实际上，多个迹象已经表明，美国经济似乎正在陷入债务危机。

美国金融网站ZeroHedge在持续跟进报道中称，现在的美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。过去一些月份，美国已经有城市因债务原因而突然爆发了大批富人逃离事件。

例如，截至6月10日，美国约有超过1.2万名百万富翁正在上演现实版出埃及记，他们选择从美国一些负债累累的州或城市逃离。而在伊利诺伊州，过去7年间，大约已经有超过11.5万富人离开，报告称，这些逃离的富人们基本涌向了佛罗里达州、亚利桑那州和其他州。人们逃离的原因正是因为税收的增加和该州债务危机严重。

伊利诺伊州负债累累

美国《会计真相》网站称，随着该州人口和税基的持续大幅减少，但公共债务却在激增，使得该州破产的风险攀升。而这仅仅是美国大批量百万富翁撤离的冰山一角。该美媒发布的美国2021年度城市财务状况调查报告表明，美国人口最多的75个城市中，有61个城市在大流行期间所积累的财政和债务问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单。这75个最大城市的总债务达到3575亿美元。

有着里根经济学之父之称的大卫·斯托克曼对此警告称，美国金融市场体系处于濒临断崖式崩盘的隐患之中，危机四伏。而美联储前主席、美国和世界经济的金融泰斗保罗.沃尔克（1927年9月5日-2019年12月8日）生前就曾担忧地表示，“美国人所背负的债务数字已经远远超出此前任何一个时代”。

鲍威尔之前的四任美联储主席，右一为保罗.沃尔克

据美联储最新数据显示，美国消费者债务正接近创纪录的16万亿美元。据美联储连续三年发布的关于美国家庭经济状况的报告（对超过12000人进行调研）显示，有40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。

同时，在美国，无家可归的现象司空见惯。据美国住房和城市发展部(HUD) 最新公布的2021年度无家可归评估报告显示，美国每个晚上都有超过326,000 人无家可归。这个数字代表了美国每1000人中有1人无家可归。而这些无家可归者的景象似乎也正在成为美国经济或将陷入大萧条的前奏。

伴随美国通胀持续高企，美国国债的大买家-全球多个央行也都在远离美债，美国国债或面临陷入困境之中。根据美国财政部5月16日公布的最新一期TIC数据显示，数据延后两个月惯例，全球买家在3月总计抛售高达973亿美元的美国国债。相当于总计价值高达6527亿人民币的美国国债被抛售了。

其中，中国，日本，卢森堡，瑞士，巴西，新加坡，韩国，挪威，沙特，荷兰，以色列，澳大利亚，菲律宾，科威特，瑞典，阿联酋，意大利，越南，波兰至少19国大幅抛售了美国国债。

特别是美债最大的海外持有者日本3月抛售了前所未有的739亿美元的美国国债，相当于价值高达4957亿人民币的美国国债。Zerohedge分析认为，日本正在以迅雷不及掩耳之势抛售美债，而当日本，以色列，澳大利亚这几个传统的美国经济盟友国家开始大幅做空美债的时候，美债陷入困境似乎不可避免。

值得一提的是，中国3月抛售了152亿美元的美国国债。目前总持仓降至1.0396万亿美元，美债持仓量降至2010年以来的最低水平，仍为美债第二大海外持有者。自去年2月以来，当时持有1.1042万亿美元，相当于在截至今年3月的一年间，累计减持规模达到646亿美元的美国国债，价值约为4334亿人民币的美国国债。

美国金融网站Zerohedge6月11日分析认为，美国背负超过30万亿美元的债务，不可能如实偿还这些美国国债。在难以抑制通胀，违约风险加大的情况下，一些主要买家存在清零美债的可能。美国媒体CNBC稍早前称，如果美债的大买家大手笔抛弃美债，这对美国经济的损失将是“核”级别的。

全球最大的对冲基金桥水创始人亿万富翁雷·达利欧表示，世界经济的发展具有周期性的特点，而目前的美国在许多方面类似于20世纪30年代末期美国大萧条的情况。美国或正走向大萧条。

值得一提的是，亚特兰大联储6月6日对美国2022年第二季度实际GDP增长（经季节性调整的年率）的最新预估为1.3%，低于5月27日的1.9%。（完）