力宝华润(00156)拟溢价12.87%要约收购新加坡上市公司TIH

智通财经APP讯，力宝华润(00156)及力宝(00226)联合公布，收购公司Kaiser Union Limited拟就 TIH股本中所有已发行及缴足股份作出要约，价格为每股要约股份 0.57 坡元(约相等于 3.36 港元)，其中 0.125 坡元(约相等于 0.74 港元)将以现金支付，及 0.445 坡元(约相等于 2.62 港元)将透过由收购公司按面值发行自要约结束当日起计3年到期的2.25%要约人票据支付。要约价较于2018年1月8日每股股份的最后成交价 0.505 坡元溢价12.87%。

其中，要约价的现金部分将以财团贷款(为将由力宝华润一间全资附属公司及 ARL 垫付的贷款)拨资。财团贷款乃由以下部分组成：力宝华润一间全资附属公司将向收购公司授出最多达约1384.16万坡元的定期贷款融资，ARL 将向收购公司授出最多达约302.11万坡元的定期贷款融资。收购公司须于要约结束后 12 个月内偿还财团贷款，方式为根据各财团贷款的提取金额额度，分别向力宝华润的全资附属公司及 ARL 转让收购公司所持有的股份。

据悉，收购公司为 PAL 及 ARL(作为联合要约人)的收购工具，收购公司乃 PAL(力宝华润的间接全资附属公司，而力宝华润则为力宝的间接非全资附属公司)的全资附属公司，而 ARL 为一间由 ASM 所管理的基金及 ASM 共同拥有的实体。于公布日期，财务顾问已代表收购公司(作为联合要约人的收购工具)于新交所发布要约公布。

于公布日期，TIH 拥有约2.42亿股已发行股份。TIH 并无尚未行使的可换股债券、认股权证、购股权或股份奖励。ASM 一致行动人士拥有或控制合共约1.31亿股股份，占所有已发行股份约 54.2%。 该集团并无拥有或控制任何股份。因此，要约将自开始时成为无条件，而要约毋须待达成任何其他条件即可作实。

根据 ASM 向收购公司提供的不可撤回承诺书，ASM 承诺接纳及将促使 ASM 一致行动人士接纳该等 ASM 股份数目，以使收购公司于要约结束时持有所有已发行股份约 45.8%。因此，力宝华润集团就要约应付的最高代价将约为6660万坡元(约相等于约3.93亿港元)。

紧随要约结束后，收购公司于 TIH 的股权百分比将相等于约1.11亿股股份，占所有已发行股份约 45.8%。根据将由联合要约人就彼等各自于要约结束后于 TIH 的股权百分比进行的审阅，收购公司及联合要约人(或彼等各自的代名人)可互相转让股份，以使收购公司及各联合要约人于 TIH 的股权百分比可达致理想水平。有关转让(倘作出)将按要约价进行及收购公司或任何联合要约人将不会根据有关转让支付任何溢价，而有关转让将于要约结束后 12 个月内完成。

根据可公开查阅的资料，TIH 为一项于1994年根据新加坡法例成立的封闭式基金，并于新交所主板上市。其主要业务涉及投资多个行业，包括消费品及工业产品、医疗保健、科技、媒体及电讯、食品、制造及化学品，业务重心集中于亚洲。TIH Investment Management Pte Ltd(即 TIH 的全资附属公司，亦为 TIH 的投资经理)持有新加坡金融管理局发出的资本市场服务牌照，有关牌照允许 TIH Investment Management Pte Ltd 在遵守牌照条件的情况下管理第三方基金。TIH 持有一间实体(为力宝的联系人)的股份。 因此，该集团认为要约对集团的未来业务方向、管理及营运有利。