科创板募资图鉴｜430家IPO募资超6235亿：“募资王”花落中芯国际，这些公司上市花费最多……

每经记者：张海妮 汤辉 每经编辑：梁枭

如果说A股是一个大舞台，那么科创板就在市场聚光灯下。对于一家企业来说，A股上市绝对算得上高光时刻，登陆资本市场后，不仅知名度和美誉度提升，上市募资还可以助力强者恒强或者弯道超车。

除了从北交所转板的观典防务（SH688287，股价16.6元，市值39亿元），直接通过A股IPO登陆科创板的上市公司达430家，合计募资6235.11亿元，平均每家科创板上市公司募资14.5亿元。

少则数亿元，多则数百亿元，IPO募集资金到底怎么花？《每日经济新闻》记者梳理了430家上市公司募资用途，初步整理出上市公司IPO募投项目图景：有些用来补充流动资金以降低资产负债率；有些会用来扩产以期进一步扩大市场份额；有些会用来加强研发力度，为公司更快更强地发展提供新动能；还有些会投入新赛道，为公司挖掘新的盈利方向。

IPO：募资逾500亿，“募资王”花落中芯国际

Wind统计数据显示，以上市日计，截至6月30日，科创板上市公司数量达430家，合计募资6235.11亿元，平均每家科创板公司募资14.5亿元。

虽然从平均募资数据看，好像每家募资都很“充足”，但进一步分析不难发现，科创板公司IPO募资额两极分化较为明显：虽然430家科创板公司IPO募资额均超过了1亿元，但近六成公司IPO募资额未超过10亿元；IPO募资额超过50亿元（含）但不足100亿元的，只有10家，占比2.33%；募资额超过100亿元（含）的仅有4家，占比0.93%。

按IPO募资额排序，排名前三的分别为中芯国际（SH688981，股价41.79元，市值3302亿元）、百济神州（SH688235，股价103.58元，市值1392亿元）和中国通号（SH688009，股价4.34元，市值460亿元），这三家募资额均超过100亿元（分别为532.3亿元、221.6亿元和105.3亿元），合计859.2亿元，占总募资额的13.78%。中芯国际募资额逾500亿元，当之无愧地成为科创板“IPO募资王”。

《每日经济新闻》记者注意到，430家科创板公司中，发行价超过百元的有26家，但募资前十名中，发行价超过百元的仅有3家，而科创板IPO发行价排名前三的3家公司——禾迈股份（SH688032，股价936.99元，市值525亿元）、石头科技（SH688169，股价346元，市值324亿元）、福昕软件（SH688095，股价68.99元，市值46亿元）均不在募资前十名榜单中。

考虑募资额和发行价及发行量的关系，总体来说，发行价高的，发行量有限；发行量大的，则发行价一般不高。具体来看，发行量为1亿股及以上的科创板公司家数为43家，占比10%；发行价超过100元/股的仅有26家，占比为6%。

从年份来看，2019年无一只科创板新股发行价超过百元；2020年则有11只；2021年有8只；而今年上半年已经有7只。虽然很多个股已多次送股派现，但截至7月19日收盘，科创板百元股军团数量仍达到74只，而市值超过500亿元的上市公司有18家。

中介机构：中信证券、国浩律所成大赢家

企业在科创板IPO募得发展所需资金的同时，保荐券商、会计师事务所、律所等第三方机构也可以赚取相应发行费用。

科创板开市至今，430家公司IPO上市的发行费用合计约412亿元。此外，若考虑发行费用和发行费用率，发行费用排名前十的，发行费用率均未超过10%。前文提到的中芯国际发行费用高达7.15亿元，而其发行费用率仅为1.34%，是430家科创板公司中最低的；而发行费用率排名前十的，其发行费用在0.38亿元～0.67亿元，并不是发行费用最少的。

一位中介机构人士7月19日通过微信告诉《每日经济新闻》记者，IPO发行费用主要包括保荐费、承销费、律师费、审计费、信息披露费，其中承销费是大头。承销费率参照市场平均水平，结合发行人的募资规模等综合确定。

记者注意到，中芯国际的保荐机构是海通证券、中金公司，但其主承销商则为海通证券、中金公司、国泰君安等。保荐机构和主承销商不一定完全重合，因此以下主要讨论保荐机构。

券商保荐公司上市的数量也能部分反映券商的实力。从统计结果来看，430家科创板公司涉及52家保荐券商。从保荐家数看，中信证券独占鳌头，达到56家，为第一梯队；第二梯队由中信建投证券、华泰联合证券、海通证券和中金公司组成，其保荐家数分别是41家、38家、37家和35家。

430家科创板上市公司IPO时的法律费用合计为21.89亿元。单从法律费用来看，单家公司少则不足百万。比如，同益中（SH688722，股价16.08元，市值36亿元），仅为94.34万元，也是430家科创板上市公司中唯一一家IPO法律费用小于100万元的公司；多则上千万，如天合光能（SH688599，股价69.96元，市值1516亿元）IPO法律费用为2200万元，也是唯一一家超过2000万元的公司。

从服务家数看，排名前三的分别是国浩律师事务所、上海市锦天城律师事务所和北京市中伦律师事务所，它们服务的科创板IPO公司家数分别为55家、38家和37家。

再融资：芯片股受追捧，定增认购股东“星光熠熠”

科创板开市至今已有近三年。三年间，不少科创板公司通过增发、可转债进行了再融资。不过，考虑时间及其他因素，目前通过增发及可转债募资的科创板上市公司数量仍较少。

按实施计，科创板有15家上市公司完成了16次增发，全部为定向增发。其中，华兴源创（SH688001，股价31.99元，市值141亿元）是唯一一家完成了两次定增的上市公司，一次为融资收购其他资产，另一次为配套融资。

华兴源创通过定增发行2808.6418万股（每股发行价为25.92元）购买苏州华兴欧立通自动化科技有限公司（以下简称欧立通）100%股权，同时向众石财富（北京）投资基金管理有限公司、申万宏源证券等12名特定对象发行945.0355万股（每股发行价为35.66元）募集配套资金。欧立通主营业务为提供自动化智能组装、检测设备，其产品主要用于智能手表等消费电子终端的组装和测试环节。

虽然华兴源创定增次数多，但若以募资净额论，3家芯片公司完胜。其中，中微公司（SH688012，股价112.04元，市值690亿元）募资净额最高，达81.18亿元；紧随其后的是华润微（SH688396，股价53.05元，市值700亿元）和沪硅产业（SH688126，股价20.74元，市值567亿元），二者的募资净额分别为49.88亿元和49.46亿元。

除了国内资金，3家芯片公司的定增股认购股东不乏一些知名的境外机构投资者，如瑞士银行、法国巴黎银行、摩根大通银行等。值得一提的是，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、瑞士银行、法国巴黎银行都认购了中微公司和沪硅产业的定增股。

具体来看，中微公司定增股的认购方中，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司认购数量为2444.03万股；GIC Private Limited（新加坡政府投资有限公司）、瑞士银行、法国巴黎银行认购数量分别为761.56万股、232.67万股和263.96万股。此外，中金公司、国泰君安、高毅资管等也参与认购。

华润微定增股的认购方中，国有控股的中国国有企业结构调整基金股份有限公司获配金额约2亿元，获配416.67万股；JPMorgan Chase Bank,National Association（摩根大通银行）获配金额1.74亿元，获配362.5万股。

而沪硅产业的定增股东中，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配7201.15万股，获配金额约15亿元；瑞士银行获配230.44万股，获配金额约0.48亿元。法国巴黎银行获配748.92万股，获配金额约1.56亿元。国有控股的上海上国投资产管理有限公司、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司则分别获配1008.16万股、720.12万股。

截至今年一季度末，华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持有沪硅产业7201.15万股，占比2.65%；持有中微公司2444.03万股，占比3.97%。

另外，截至今年一季度末，国家集成电路产业投资基金股份有限公司分别持有华润微、沪硅产业6492.41万股、5.67亿股，占比分别为4.92%、20.84%。

除特别说明外，文章数据来源均为Wind，数据统计截止日期均为6月30日

封面图片来源：视觉中国-VCG211130244608

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