敏华控股龙头地位稳固，“沙发大王”黄敏利稳赚仍需控制负债

日前，以“CHEERS ”芝华仕沙发而知名的功能沙发制造商敏华控股，交出年度成绩单，从财报来看，龙头地位相当的稳固，经营及回报也不错，但“沙发大王”黄敏利稳赚仍需控制负债水平。

由于大举扩张线下门店，敏华控股加速扩张之余也带来一定债务负担，资本负债比率较上年同期增长3.6个百分点。

“沙发大王”黄敏利稳赚仍需控制负债

敏华控股董事局主席黄敏利

近日，有“沙发大王”之誉的敏华控股董事局主席黄敏利旗下的敏华控股（01999.HK），发布了2022年财报（2021年4月1日-2022年3月31日），其龙头地位仍很稳固，营收及获利表现不俗。

财报显示，在这一财年敏华控股实现营收214.97亿港元，同比增长30.8%，实现归属母公司净利润为22.48亿港元，同比增长16.8%。其中，中国市场收入仍占大头，合计实现营业收入131.93亿港元，占比达61.4%，同比上一个财年增长32.3%。沙发收入增长19.6%，床垫收入则增长42.8%。

财报也披露，近五年敏华控股在中国市场增长了2.7倍，年度复合增速达到了28.6%。

另外，公开数据显示，敏华控股的功能沙发在中国市场的占有率也从2020年的59%提升至64.4%，由于疫情高峰后经济回暖，北美市场的收入也有一定增长。财报显示，2022财年北美市场营收为56.67亿港元，增长了23.8%。

敏华控股

黄敏利的敏华控股，成立于1992年，集团总部位于香港新界沙田区，另外在美国、英国和中国等设立多家子公司、分公司及关联公司。在美国市场，敏华控股曾入选美国前十大家具。

近年来，家居行业消费不断升级，消费者对家居的选择也逐渐从基本的功能需求上升为对归属和情感价值有更高层次的需求上。敏华控股是功能沙发制造龙头企业，也是中国家具行业的领军企业，以沙发及配套产品业务为主营业务，同时也经营其他产品，如床具、智能家具零部件等。疫情期间，公司业绩表现依然如此稳健，在中国市场业务仍实现逆势增长，也是相当不容易的。

在产能方面，敏华控股已实现了全球布局，除了中国广东、江苏、天津、重庆等设立生产基地，在北欧的波兰、立陶宛、爱沙尼亚、乌克兰以及亚洲的越南也建立生产基地。不过，俄乌冲突之下，会对敏华控股造成何种影响，有待进一步观察。

值得注意的是，由于大举扩张线下门店，敏华控股在2022财年的资本负债比率也达到37%，较上一年度同期的33.4%增长了3.6%。看来，敏华控股在加速扩张的同时，也应该注重控制负债水平。

国光中学知名校友、“沙发大王”黄敏利的峥嵘岁月

黄敏利和妻子黄慧卿(左)及女儿黄影影（右）

敏华控股董事局主席黄敏利，生于1965年，他目前也担任香港工商总会执行主席、港区全国政协委员。黄敏利祖籍福建泉州南安的梅山镇埔仔村，他的妻子黄慧卿也是祖籍福建南安，两人都是南安国光中学的校友。

说起黄敏利、黄慧卿的母校国光中学，乃是闽南当地名校，黄敏利是国光中学高中79届校友。福建省南安国光中学，由新加坡国立大学首任校长、华侨领袖陈嘉庚的女婿、著名华人企业家、教育家、慈善家李光前于1943年创建，至今已有79年历史。

多年来，校主李光前之哲嗣李成义昆仲也热心家乡教育事业，国光中学也被誉为“侨乡第一校”，建校以来硕果累累，桃李满天下。

“梅峰耸峙，芦水流长，学舍堂堂，真是个树人好地方。。。。。。”这是国光中学校歌。办学79年来，除了培养了李龙土、陈桂林两位院士、刘再复、潘旭澜、李如龙等文坛名家，也涌现了不少成功的企业家，比如敏华控股的黄敏利、泰国新华工程建筑有限公司董事长巫庭光、香港金日投资集团创办人李仲树等。

黄敏利的家乡梅山镇埔仔村，原名埔紫村，因为当地水田多种紫萍之故。

黄敏利

上世纪80年代，黄敏利离开南安，只身一人去香港打拼。

初到香港谋生的黄敏利，是从最苦、最累的工作干起的，他做过地盘工，也在香港德宝印染工厂做过洗布工、技术员，也做过行销员。后来，黄敏利又在香港康丽电子集团旗下工厂打工，因为工作勤奋，他被提拔为工厂经理。

总之，在1985年到1991年，黄敏利换了好多份工作，直到他在香港摸爬滚打12年后，才有了一点积蓄，买了一套公寓。改革开放之后，很多香港厂商内迁到内地发展，已是工厂经理的黄敏利也决定借此机会，好好拼搏一下。1992年，黄敏利“自断后路”，他将那一套公寓卖掉，筹措了12万美元的起步资金，来到深圳创业。

敏华控股最初是黄敏利与合伙人一同创办的，最早起步于家具零售及批发，创业早期仅三名员工。后来黄敏利在深圳宝安设厂，合伙人也在公司成立三年后退出，变为黄敏利独资创业。

2010年4月9日，敏华控股在港交所上市

1992年开始，黄敏利开始了自主创业之路，敏华也因为紧抓中国及国际休闲沙发行业的机遇，一路上从无到有，从小到大，其生产的“芝华仕”稳占中国休闲沙发市场的龙头地位，黄敏利也成就了“沙发大王”之荣誉。

黄敏利是典型的“创业夫妻档”，敏华控股2010年4月9日成功登陆港交所上市时，黄敏利为公司董事局主席兼总裁，妻子许慧卿女士彼时担任副总裁兼香港名华轩总经理。

事实上，早于2005年，已到不惑之年的黄敏利已经将敏华控股成功送进新加坡交易所上市。借力资本，黄敏利用募得资金在广东惠州创办了敏华工业园，产能一举扩大10余倍。

黄敏利在资本市场也非顺风顺水。由于投资者的短视，敏华在新加坡股市一直是股价低迷，后来不得不私有化退市。香港上市后，黄敏利也遭遇过国际做空大鳄的阻击。

几年前，浑水创始人Carson Block在其做空报告中提到：“这家公司的业绩太好了，不可能是真的（too good too be true）。”做空，曾令敏华控股股价大跌，不过，“打铁还需自身硬”，敏华控股一一驳回了浑水的做空报告。

视频会议中的黄敏利

2022福布斯中国香港富豪榜上，黄敏利上榜身家为41亿美元。

作为港区的全国政协委员，每年两会期间，黄敏利都会用心准备多份提案，对香港的未来以及香港融入国家发展大局充满了信心。作为香港工商总会执行主席的黄敏利，建议政府推动香港科研机构与大湾区科研机构加强对接，设立平台以及交流两地科研项目成果，并发掘联合研发的机会。

黄敏利是香港50富豪中为数不多的几位属于制造业的富豪，自然是更关注科研助力经济的力量。

黄敏利、许慧卿有一对儿女，均非常低调。2020年1月，黄敏利一家四口人动用近5.54亿港元购入三座香港洋房，曾受到市场的关注。其中，三座洋房中的50号、51号、52号房屋的登记买家分别为黄敏利、其女儿黄影影、以及儿子黄泽辉。

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