微贷网智投、人人贷U享等短期产品哪来的？安全吗？「P2P解惑08」

很多P2P出借人，尤其是新进入这个领域的出借人，非常喜欢选择短期产品。同时，短期产品具有非常高的流动性和灵活性，其产品特点本身也迎合了很大一部分出借人的偏好。例如微贷网优选智投、人人贷U享、拍拍贷新彩虹、积木盒子轻松投、团贷网We自动服务、PPmoney网贷自助投等。

1.P2P短期产品种类繁多，创新力十足。

在P2P短期产品中，根据出借时间的长短可以分为日标、月标、季标等等。时间越短，流动性越好；时间越长，利率越高。

从2016年开始，一种创新型的产品出现，即日日升、周周升和月月升。这类产品有一个较短的锁定期，例如一个月，在到达下一个周期时，其收益率会随之提高。

以月月升为例，假定第一个月利率为5%，则第二个月可以增加收益率至5.5%，第三个月可以增加收益率至6%，以此类推，收益率不断增加。同时，该产品约定每个月只有在一个固定日期内，可以提出赎回申请从而实现退出。

2.这么多P2P短期产品是从哪里来的？

很多朋友都有个疑问：P2P平台为什么会有这么多短期产品？到底会是什么样的人会借这么短期的钱呢？

事实上，P2P短期产品主要是通过两种不同的底层资产类型来实现。

类型一：短期产品完全匹配短期底层资产。

第一种类型的短期产品，是与底层资产完全一一匹配。例如，平台发了一个1月期的产品，出借人购买了该产品，于是将钱借给借款人。在1个月出借期结束后，借款人将钱直接还给出借人，从而结束该产品。

市面上是有很多借款人，通过P2P平台获取这类短期借款，大部分都集中在个人无抵押信用贷款。我们以主流几款短期借贷产品为例，解释这类底层资产来源。

现金贷：最短现金贷产品一般为7 天，最长一般不超过30天。主要解决短期资金需求，来源于国外薪金贷，平均借款金额几百块，但利率非常高。

车抵贷：车主短期资金需求，将车子抵押给车贷公司获得借款。部分车抵贷期限比较短，1-3个月，但目前的车贷产品趋势是1年及1年以上。

个体户、中小企业贷：这类短期贷款主要解决个体户和中小企业的短期流动性，1-3个月，通常不需要抵押。

消费分期：即分期购买一个产品，例如手机，分1-3个月还款。

在这种情况下，短期产品能够完全匹配短期底层资产。

类型二：短期产品通过拆分长期底层资产实现。

短期借款形成的底层资产数量不多，很难支撑P2P出借人对短期产品的需求，于是产生了通过拆分长期底层资产的产品类型。

举例来说：

假设用户A需要借款10万元，为期12个月，那么平台可以将该借款拆分为1个月产品。首先，在第1个月，出借人B和出借人C各出5万借给用户A。然后，在第1个月结束后，平台将10万元再发一个1个月产品。于是在新的出借人出10万购买债权之后，出借人B、C退出。如此反复，也就实现了将12月资产拆分为1个月短期产品。

其他短期产品拆分实现原理与上述例子一样，只不过在拆分时间上有差别。日日升、月月升、季季升实现原理也是拆分匹配。一些平台主打资产分散，其债权匹配的数量可以达到上百个。

3.P2P短期产品合法、安全吗？

若先有债权资产，再发P2P短期产品，这是合法的。但反过来，先发短期产品募资，再去匹配资产，这是非法的。

非法模式：先发短期产品募资，再去匹配。

先发短期产品募资，然后再去找资产匹配。由于匹配需要一定时间，所以很容易形成资金池。而资金池是监管明文禁止的行为，是违法的！

合法模式：先找到资产，再发短期产品募资。

平台先找到了资产，即已经存在借款者，或者已经形成了债权，这个时候再发产品募集资金，这是合法模式。

安全性：存在挤兑、期限拆分、不透明三大风险。

挤兑风险：若有一点风吹草动，容易形成挤兑导致出借人无法退出提现，这会伤害出借人利益。

期限拆分风险：在拆分情况下，真实资产期限与用户购买的产品期限不一致，所以存在期限拆分风险。这是形成其他风险的根本原因。

不透明风险：产品不透明，出借人大多无法了解其背后到底对接什么底层资产，难以监管。

4.我们应该如何选择P2P短期产品？

根据以上分析，大多数市面上P2P短期产品都是通过拆分长期底层资产实现的。在选择产品上，最主要的是围绕“避免终极风险”进行选择。

标准一：选择借贷余额排名靠前的平台。

借贷余额是平台真实实力的体现。一般来说，借贷余额大的平台，其抗风险能力更强！在市场不好，或短期行业风险发生时，大平台有更多的资金、渠道、方式来对抗风险。按照拆分规则，极端情况下，就算债转转不出去，待底层资产到期的时候，也能顺利退出。

标准二：选择借款信息透明的平台。

信息透明是指平台能够将出借人购买的短期产品相关信息展示清晰，例如智能匹配的各种资产情况、数量、借款人数据等，越详细越好。一些故意将借款人信息，风控准则等信息隐藏在很深界面的P2P平台，不能投。

P2P网贷行业在2019年12月出借建议：先选平台，再看利率！远离高利率！

——END——

「大道至简聊金融」系列专题用最明白的话、最简单的语言，聊聊时下最热门的金融词汇与金融话题！用最短的时间捅破金融的神秘面纱，让投资理财更透明！更容易！大南山伯爵，武汉大学博士，新加坡国立大学博士后，数据挖掘专业，深谙金融之道，某近百亿规模P2P平台CEO，居住在深圳大南山脚下。2014年初从0到1搭建该平台，至今实现了对出借人零逾期、零坏账，公司盈利超过4000万的业绩。平台合作机构包括银行、信托、公募、私募、资管、保理、小贷、担保、典当行、第三方支付、保险……年轻时，码过代码，发过论文，得过专利，带过研发，做过产品，干过运营，对过资产，建过风控模型，当过催收……