康辰药业营收10%用于新药研发 引康桥资本7亿入股或改变单一产品格局

长江商报消息 ●长江商报记者 李顺

为打破单一产品支撑业绩的格局，康辰药业（603590.SH）加速外延式并购和研发丰富公司产品体系。

7月13日，康辰药业公布，拟定增募资10.56亿元用于KC1036创新药物研发项目、收购特立帕肽商业运营权项目。而一个多月前公司才筹划募资4亿元取得“特立帕肽”商业化权利，此次募资将实现外延式并购和自主研发产品同时加快并行。

康辰药业在产产品“苏灵”是目前国内血凝酶制剂市场唯一的国家一类创新药，也是目前公司唯一的产品。因此，康辰药业正加快创新药研发，以丰富产品体系。

而此次定增引入的康桥资本旗下基金将投资7亿元入股，并计划促成康辰药业获得2个及以上创新药品种，或将改变康辰药业产品单一的格局。

拟募资10亿引入康桥资本战投

根据定增预案，康辰药业本次非公开发行预计募集资金总额不超过10.56亿元（含本数），扣除发行费用后拟用于KC1036创新药物研发项目、收购特立帕肽商业运营权项目。

本次非公开发行募投项目产品KC1036属于世界首例多靶点受体酪氨酸激酶AXL/VEGFR2/FLT3新型小分子靶点抗肿瘤药，目前已进入I期临床试验阶段，有望为恶性肿瘤的治疗提供崭新的分子靶向抗肿瘤药物；康辰药业收购骨质疏松用药特立帕肽注射液在中国内地及香港、新加坡、马来西亚、泰国的永久独家商业运营权后，将成为国内特立帕肽第二个进口药品。

值得注意的是，此次发行对象除了公司实际控制人之一王锡娟，还有CBC投资，其中CBC投资入股7亿元。CBC投资为康桥资本控制的康桥四期美元基金的全资孙公司，而康桥资本是一家专注于医疗健康领域投资的私募股权基金管理机构，管理资金规模超20亿美元。

康辰药业拟通过本次非公开发行引入康桥资本作为公司战略投资者，并与康桥资本在产业资源、技术导入、合作研发、国际化运营等方面建立全面、深入的战略合作关系。康桥资本将发挥其在境内外医药行业的经验、产品、业内资源等相关优势及国际化布局优势，积极为上市公司挖掘境内外优秀医药产品及渠道，协助公司战略培育和孵化产业链上下游相关项目，寻找上下游的并购机会，帮助康辰药业做强做大本土业务的同时，协助其开拓国际市场。

康桥资本甚至直接给出了明确的合作目标。至此次非公开发行股票锁定期届满日止，康桥资本将通过推动康桥资本被投企业与康辰药业的合作、整合等，促成康辰药业获得2个及以上创新药品种（其中至少包括1个三期临床创新药品种），或者为康辰药业带来创新药产品销售收入累计不低于4亿元。

加快研发欲打破单一产品格局

康辰药业目前仅拥有“苏灵”一款产品。2019年其“苏灵”产品实现营业收入10.53亿元，占公司总业务收入的98.8%。公司急于募资正是为了打破单一药打天下的格局。

康辰药业在产产品“苏灵”是目前国内血凝酶制剂市场唯一的国家一类创新药，被广泛用于减少手术中的出血，以及控制术后、创伤及疾病引起的出血。

近三年，公司注射用尖吻蝮蛇血凝酶（“苏灵”）销量分别为299.09万盒、329.13万盒、348.95万盒，虽然逐年增长，但增幅放缓。此外，“苏灵”的氨基酸全序列核心专利的保护期至2029年，康辰药业研发新药需求迫切。

近年来，康辰药业不断投入研发。2017—2019年，公司研发费用分别为0.32亿元、0.80亿元、1.08亿元，分别占当期营收的5.45%、7.85%、10.21%。其中去年公司研发费用同比增长35.56%，今年一季度公司研发投入0.14亿元，占营收比例增至19.21%。

根据去年年报显示，康辰药业主要研发项目包括迪奥、CX1003、CX1026、CX1409等，不过CX1409、迪奥已终止后续研发，目前主要在研产品包括CX1003、CX1026和KC1036等多个项目，均为靶向抗肿瘤领域的一类创新药。

引入康桥资本后，可以推动康桥资本被投企业与康辰药业的合作、整合等，促成康辰药业获得2个及以上创新药品种，公司的成长空间将被打开。

此外，除此次募投拟收购特立帕肽商业运营权外，康辰药业还在筹划通过收购骨质疏松用药密盖息，进入骨质疏松领域，丰富公司产品体系，优化公司产品结构。