免税店简介以及其他免税店对于上海机场免税店的影响

免税店是指经海关总署批准，由经营单位在中华人民共和国国务院或其授权部门批准的地点设立符合海关监管要求的销售场所和存放免税品的监管仓库，向规定的对象销售、供应免税品的商店

1.免税店的分类

一般分为机场免税店、边境免税店、客运站免税店、供船免税店、机上免税店、市内免税店、外交官免税店、火车站免税店等类型。

机场免税店有：比如香港机场、德国法兰克福机场、瑞士苏黎世机场、新加坡樟宜机场、加拿大温哥华机场、迪拜机场，免税店规模相对很大，店铺也多，适合游客集中购物。

市内免税特许店：如DFS环球免税店在香港、新加坡、悉尼等若干大城市都有市内店，市内店买完商品后，所购商品会在你登机前被送达机场的登机口。

离岛免税区：海南岛、日本冲绳岛、韩国济州岛以及中国台湾澎湖岛！海南离岛免税是2011年试行，至今离岛方式逐步实现飞机+火车+轮船全覆盖，销售对象囊括岛内、岛外居民。

2.世界知名免税店

有DFS（其免税店网络已包括18个大型国际机场和14个市区T广场店铺）、日上免税店、泰国王权免税店、阿姆斯特丹史基浦机场免税店、昇恒昌免税店、樟宜国际机场新罗免税店、圣淘沙名胜世界荟萃廊免税店、大阪关西国际机场T1 KIX免税店、巴黎戴高乐国际机场Buy Paris免税店、迪拜国际机场Dubai Duty Free免税店、东京成田机场免税店、首尔仁川国际机场乐天免税店！

从这里我们可以看出全球范围免税店还是以机场店和市内店占主导。

而我国也大致如此，稍有区别！

下图是韩国免税业态占比

该图片来自于华经情报网的2018年数据

3.免税消费市场增长情况

图片来自网络数据

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近十年，免税业务保持了较高的增长率！出境游的大多是消费能力较高的相对高净值消费群体，消费能力较强。随着经济发展，物价长期的温和上涨，全世界的海外消费水平必定会不断攀升！免税店作为各国海外游客的消费首选场景地，占比近48%，而其中机场免税店又占据了其中的70%！所以无论是发展中市场还是发达市场，免税业务总量都在不断增加！

4.免税店销售对象和免税情况

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免税品主要免除的是进口关税、消费税、增值税等中央税收环节，其本质是中央对税收红利的一种让渡，从而增加外汇收入！

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从图中可见，免税商品由于免除部分税费，所以销售价格的确拥有相当大的优惠力度，所以这就是免税业存在的价值体现！换做任何人，品质一样，自然会买便宜的，而且还有大的平台作为品质的保障！

5.机场免税店前景和未来上海机场免税业务的前景

机场免税店作为免税业的重要消费场景不会改变！免税在不断扩容，部分离岛免税甚至在考虑本国居民，但是基于扩充外汇（虽然需求度不如国家经济困难时期），强化双循环下的需求的考量，免税业将继续增长！

疫情影响的是整体的免税业，只是离岛免税由于针对面更广，所以受到的影响稍小，但是并没有本质的差距。

疫情后时代必定到来，目前仍然不确定何时归来，但是国际疫情形势必定越来越好，因为最糟糕的状况已经发生，在疫苗推广下，只会越发改善！让我们多些乐观！

机场免税店作为免税店的一种重要形式，在国内外都占据了重要的份额！除非全世界都实行零关税，目前来看，至少半个世纪内是几乎没有这个可能的！

市内免税店对于机场免税店相较于离岛免税店影响更大。1.韩国市内免税店更加成熟，份额也更高，2.我国地域广阔，离岛免税（海南岛），对于机场免税店的冲击较小，因为消费场景替代性较差！3.如果市内免税店推广更多，一定程度上会影响国内机场免税店的份额4.未来离岛免税份额变化或许不会很大，也不会成为免税的主流。

最后谈到机场免税店，尤其是我们的上海机场免税店业务！未来随着疫情结束，当然乐观的人会如此认为。如果不结束，免税业务将会死寂沉沉，大幅萎缩。同时世界的经济又能好到哪儿去呢？那股票投资还有多少超额收益呢？还不如手握现金呢！西班牙大流感都在一两年后无影无踪，新冠疫情又能蹦哒几时？疫情结束，至少我坚定地愿意相信，免税业务必定在较低基数下大幅反弹，并且后续也会有大幅增长，市内店也会由于疫情原因对于机场店构成的影响也不会那么快就到来。

即使市内免税店加速推进，海南岛免税区加码，中免对于机场店的议价能力增强，在国际客流不断增多，免税业务不断增长的未来趋势背景下，上海机场的投资逻辑回归，业绩增长在回归长期的15%惯性增长后也会大概率回归较低的发展节奏！投资没有不变，变是永恒！