新股消息 | 游艇国际申请港交所创业板上市，香港游艇行业中排名第三

智通财经APP获悉，据港交所9月2日披露，游艇国际控股有限公司向港交所递交创业板上市申请，汇富融资担任其独家保荐人。

游艇国际是游艇经销集团，以香港为基地，主要从事豪华及中高端品牌的一手游艇销售；也从事二手游艇及其他配套配件销售及提供全面的增值服务，包括保养及维修服务。公司在香港设有一个销售办事处以推广最新型号游艇来吸引潜在客户及促进游艇销售。

公司于2014年开始在香港经销游艇。自2014年及2015年起，公司代理的豪华机动游艇品牌分别为Absolute及Azimut（为少数国际知名豪华机动游艇品牌）。于最后可行日期，公司的品牌组合包括两个豪华品牌—Absolute及Azimut以及两个中高端品牌—FourWinns及ZarFormenti。

于往绩期间，公司的游艇销售基本上全部在香港进行，而且能够将销售扩展至新加坡及台湾。公司拥有均衡的产品组合，提供豪华机动游艇、运动艇及充气船等各式各样的产品，以吸纳广泛客户。

于往绩期间，公司的收益主要来自销售一手游艇，于2017财政年度、2018财政年度及2019财政年度，收益分别为191.5百万港元、195.8百万港元及228.7百万港元，分别占总收益的90.6%、83.3%、92.7%。

主要客户

公司的客户主要为在香港拥有高可支配收入的个人（产品终端用户）以及不少企业。于往绩期间的客户主要为可支配收入高的港人（为公司的产品的终端用户）及多间企业。于2017财政年度、2018财政年度及2019财政年度，向五大客户的销售分别为约132.6百万港元、130.6百万港元及163.3百万港元，占总收益62.8%、55.6%及66.2%；以及于相关年度向最大客户的销售分别为61.6百万港元、46.9百万港元及79.6百万港元，占总收益29.1%、19.9%及32.3%。

行业内地位

香港游艇分销市场于2014年至2018年期间经历香港游艇分销市场所得收益的波动，由2014年的5686.2百万港元下降至2018年的3050.0百万港元。游艇分销市场在很大程度上取决于全球经济状况，因为游艇多数是富裕人士的奢侈消费品。香港游艇分销市场市场规模于2015年下跌的主要原因在于当时中国内地消费者的需求减少。

由于东南亚国家等邻近地区的经济及旅游业高速发展，短期内当地的游艇需求巨大。香港享有自由贸易港口所带来的优势，估计游艇分销市场于二零二三年将高达约5133.6百万港元。

于2018年，香港游艇分销市场的市场规模以收益计约为3050.0百万港元。截至2019年四月三十日止年度，就收益而言，香港游艇分销市场颇为集中。市场有逾100名参与者，但占据市场主导地位的大型市场参与者却廖廖无几。

根据弗若斯特沙利文报告，截至2019年四月三十日止年度，香港五大游艇交易商合共产生收益约1256.5百万港元，为整体市场贡献41.1%。截至2019年四月三十日止年度，按所得收益计算，公司排名第三，占据7.5%的份额。

主要财务数据

于2017财政年度、2018财政年度及2019财政年度，公司的总收益分别为约211.3百万港元、234.9百万港元及246.7百万港元；毛利分别为27.4百万港元、37.5百万港元及34.1百万港元。

于2017财政年度、2018财政年度及2019财政年度，整体毛利率分别约13.0%、16.0%及13.8%。由于大部分毛利乃来自销售一手游艇，往绩期间的整体毛利率波动与销售一手游艇的毛利率波动大致上一致。

于2017年、2018年及2019年四月三十日，资本负债比率分别为约27.1%、10.1%及34.7%。资本负债比率由2017年四月三十日的约27.1%下跌至2018年四月三十日的约10.1%，主要由于以下各项的综合影响所致：(i)纯利由2017财政年度的约15.6百万港元增加至2018财政年度的约16.0百万港元，导致于相关日期的总权益结馀有所增加；及(ii)于相关日期的应付董事款项减少约1.3百万港元。2019年四月三十日的资本负债比率上升，乃主要由于2019财政年度的可换股债券增加约7.8百万港元所致。

风险因素

公司负责人表示，与公司有关的较重大风险包括：

公司大部分营业额来自销售Absolute及Azimut两大品牌的豪华机动游艇，该等品牌转弱或与该等品牌的关系转差或会影响公司的经营及财务业绩；豪华机动游艇制造商对公司业务及营运多个不同范畴施加限制，而公司依赖其支援及合作方能成功经营业务。

募资用途

据招股书，募集的资金将用于：

进一步扩大在香港的市场份额及拓展版图至新加坡及中国广东省及海南省；用于多元化发展产品组合及投资展示游艇以推动销售；用于透过有效的市场推广策略增强品牌认可度。