新加坡家办门槛骤增4倍 普益集团为中国家庭指引财富管理之路

近年来，新加坡作为东南亚地区重要的金融中心之一，以金融环境、税务制度、公共政策等优势，吸引着全球富豪的青睐，并在此设立家族信托。随着新加坡当局希望增强对当地经济的积极溢出效应，提升家族办公室的专业水平，当地的政策细节也在不断优化发展、日渐严格。

4月11日，新加坡金融管理局（MAS）更新了新加坡13O/13U税收豁免计划（以下简称13O/13U）的条件，对申请标准等做出调整，并宣布于2022年4月18日起正式生效。

最大的变化是，13O的资金门槛正式由原来的500万新币调高至1000万新币，并在2年宽限期内将资产管理规模增加到2000万新币，骤增4倍！

01 政策如何变化？

1 申请门槛调整

新政规定，13O申请门槛从500万新币调整为1000万新币，并在两年内资产管理规模增加到2000万新币。

13U的申请门槛不变，仍为5000万新币。

2 投资管理人员最低标准增加

新政要求13O雇佣的专业投资管理人员从原来的一位增加至至少两位，可以是家族成员，也可以是非家族成员，宽限期1年。

13U雇佣的专业投资管理人员仍是至少三位，但新增了至少一位为非家族成员的要求，宽限期1年。

3 家族办公室最低花费门槛提高

▪ 5000万新币资产管理规模以下，家办的每年最低本地支出不变，仍为20万新币；

▪ 5000万-1亿新币时增至50万新币；

▪ 1亿新币以上时增至100万新币。

4 基金投资范围限制

新政新增了资金的投资范围限制，至少10%或者1000万新币（二者取其低）的家族办公室资金需要投资在新加坡本地的投资产品，包含：

▪ 新加坡证券交易所(SGX)的证券；

▪ 新加坡特定的债券；

▪ 由新加坡本地的合格基金公司发行的基金；

▪ 新加坡本地实体企业或者初创公司的股权。

02 新政有何启发？

新政生效后，在最低花费门槛、专业人士雇佣数量、本地投资要求等各方面都大幅提升，将带来两个显而易见的劣势，一是家办运营成本的上升，二是投资策略的限制更为严格。所以无论是海外部署还是资产管理，配置和计划都要趁早安排，抓住好时间与好机遇。

目前，我国的税收政策尚处于红利期，信托设立、增值、分配都未涉及到税收的问题。但是，和新加坡抬高资金门槛一样，未来我国的监管政策也必将逐步完善，例如金税四期的正式启动，对信托设立的尽职调查要求也必然更高。为了及时享受税收红利，尽早设立家族信托是明智的做法。

03 境内外信托如何选择？

虽然境外家族信托开展时间更长，实践经验更为丰富，整个法律体系更为成熟，但境内家族信托合法有效性通过《信托法》的明确规定是得到司法认可的，它和境外家族信托具有一个最重要的共同点——信托财产的独立性。

向下滑动阅览

《信托法》第15条

信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。

《信托法》第16条

信托财产与属于受托人所有的财产（以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。

受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。

《信托法》第17条

除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：

（一）设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；

（二）受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；

（三）信托财产本身应担负的税款；

（四）法律规定的其他情形。

对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。

《信托法》第18条

受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权，不得与其固有财产产生的债务相抵销。

受托人管理运用、处分不同委托人的信托财产所产生的债权债务，不得相互抵销。

设立境外信托还是境内信托，遵循一个原则：资产在哪里，就在哪里设信托。对于大多数中国家族来说，因为财产本身在境内，财产所有者的身份也是境内的，并不具备设立境外家族信托的条件，所以境内家族信托在很大程度上是可靠的、有效的选择。并且，境内家族信托还有受托管理有保障、无需提供完税凭证、无债务追溯期等多项优势。

并且，对于没有移民需求、资产水平不满足境外信托门槛的中产家庭和高净值人士而言，想要做到财富规划传承和债务风险隔离，100万起步的保险金信托也是一个相当亲民的财富管理方式。

目前我国的家族信托门槛遵循银保监会信托部下发的“37号文”——家族信托的财产价值不低于1000万元。71.72%的家族信托资产累计规模集中在1000-3000万之间，相对来讲，低门槛的起投标准能够帮助信托行业开拓市场。此外，家族信托在中国已经进入高速发展期，中信登数据显示，截至2021年末，家族信托存量规模已达3494.81亿元，较2020年增长了约30%。未来随着信托业务的大量开展，我国也可能如新加坡一样，通过提升门槛、增加限制来为热门项目降温。因此，未雨绸缪、及早规划，才能更好地把握政策优势、实现财富传承。

普益家族办公室根据客户及家族的个性化需求，提供含财富保护、财富增值、财富传承的全方位财富管家服务，同时可在企业经营、家族治理、家族品质生活等方面，利用自身的资源优势，链接全球合作机构和专家，便捷地为客户提供优质的解决方案，坚持以买方顾问立场，构建家庭财富管理新模式，助力中国家庭实现美好生活的愿望。