中国的金融监管开启“沙盒”时代
12月5日，中国人民银行公布将支持在北京市率先开展金融科技创新监管试点，探索构建符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具，引导持牌金融机构在依法合规、保护消费者权益的前提下，运用现代信息技术赋能金融提质增效，营造守正、安全、普惠、开放的金融科技创新发展环境。随后，北京市地方金融监督管理局也表示，北京市在全国率先启动金融科技创新监管试点，探索构建包容审慎的中国版“监管沙盒”。运用信息公开、产品公示、共同监督等柔性管理方式，引导持牌金融机构在依法合规、保护消费者权益的前提下，推动金融科技守正创新，赋能金融服务提质增效，营造安全、普惠、开放的金融科技发展环境。
内容来源：中国人民银行官网
之前，业界对中国版“监管沙盒”的呼声一直很高，特别是金融创新活力较高的省市，地方政府牵头从行业规划到政策扶植，积极争取“监管沙盒”的制度落地和试点运行。比如杭州市在5月份就发布了《杭州国际金融科技中心建设专项规划》，规划提出，将把杭州打造成为“中国金融科技引领城市”和“全球金融科技应用与创新中心”。到了7月13日，人民银行科技司司长李伟在第四届全球金融科技（北京）峰会上首次透露，中国版“监管沙盒”即将出台，将会在北京、上海、广州等十个省市开展试点。仅过了四个多月就首次落地北京，标志着，探索符合中国国情的“监管沙盒”正式开启。同时将会逐步增加试点和纳入沙盒的金融创新种类也会越来越多。
那么，到底什么是监管沙盒？
一.监管沙盒的概念
监管沙盒（Regulatory Sandbox）于2015年3月由英国政府率先提出。按照英国金融行为监管局（FCA）的定义,“监管沙盒”是一个“安全空间”，在这个安全空间内，金融科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式，而不用在相关活动碰到问题时立即受到监管规则的约束。央行科技司司长李伟表示，“监管沙盒很重要的特征在于可以推倒重来，把风险控制在重要的领域。这次试点，叫中国版的监管沙盒，一开始设计了风险补偿和退出的机制，可以推倒重来。”。通俗来讲就是监管界的“试验田”，允许在局部的领域和区域内进行大胆的创新尝试，允许失败但总体可控，不会发生风险外溢，最终目标是探索出一套科学有效的监管模式，然后逐步放开推广进入沙盒内的创新物种或模式。所以，相对于传统金融已经有了相当长的时间探索和实践，并建立了符合本国国情的监管制度和体系。金融科技的兴起，却带来了很大的不确定性，甚至稍有不慎就出现不可预测的破坏性。对此，为了避免阻碍和打压金融科技创新，又不想失控，发生系统性风险，“监管沙盒”就应运而生了。
二.监管沙盒的国际应用概览
英国
英国金融行为监管局（FCA）于2015年11月正式发布了《监管沙盒》指引文件，首次完整提出监管沙盒的核心意义与具体实施要求。后于2016年5月正式开放了第一批沙盒监管测试报名。其中多数为初创企业，也包括一些银行和其他机构，业务类型则主要包括基于区块链技术的跨境和国内支付解决方案、帮助消费者进行财务管理的移动应用程序、证券管理平台和借贷产品。
新加坡
新加坡金融管理局 (MAS) 于2016年11月发布了《金融科技监管沙盒指引》文件，对监管沙盒的适用对象、准入条件、操作流程进行了说明。2017年初开放沙盒监管测试招募。
澳大利亚
澳大利亚证券投资委员会（ASIC）2017年2月发布了《金融科技产品及服务测试》监管指引文件，开始对部分未获得澳大利亚金融服务许可证 (AFS) 或澳大利亚的信用许可证（credit licence) 金融科技企业，开放产品和服务测试环境。与英国、新加坡不同，澳大利亚的沙盒不需要公司申请许可。ASIC 直接在监管指引文件中发布了监管豁免条款，只要符合特定条件并告知 ASIC 即可开启测试服务。但其监管豁免仅适用于少数领域，并且对公司的客户数量、风险敞口提出了具体的要求。
美国
2018年3月，美国亚利桑那州成为推行“监管沙盒（regulatory sandbox）”的美国第一州。监管沙盒指导州内金融科技、区块链、加密货币等新兴产业的发展。由亚利桑那州总检察长办公室的消费者波阿虎于宣传部门负责管理。后续另外的怀俄明州和犹他州也推出了金融科技的“监管沙盒”。截至目前，尽管美国业界支持声音逐渐增多，但尚没有联邦层级的“监管沙盒”。
韩国
韩国于2018年年底颁布的《金融创新支援特别法》是韩国版金融科技"监管沙盒"法案。该法案创设了"创新金融服务"等适用"监管沙盒"制度的核心法律术语,确立了创新金融服务指定申请、审查制度,指定为创新金融服务后的"特权"、指定代理人制度、快速确认规制制度、完善的金融消费者保护制度,以及将财政预算支援创新金融服务发展法定化等是该法的核心制度。
中国香港
香港金融管理局在2016年9月推出金融科技监管沙盒，让银行及其伙伴科技公司可在毋需完全符合金管局监管规定的环境下，邀请有限数量的客户参与金融科技项目的试行。这项安排让银行及科技公司可收集数据和用户意见，以便对新科技产品作出适当修改，从而加快推出产品的速度和降低开发成本。香港证监会的监管沙盒，于2017年9月推出。
中国目前已启用的监管沙盒：一个是2017年5月23日，在贵阳启动的区块链金融沙盒计划；另一个就是本次金融科技北京试点。
北京试点的“监管沙盒”具体会有哪些持牌金融机构进入？如何保护消费者权益？配套什么样的监管职能和理念？沙盒内的测试项目（产品）范围和边界是什么？风险补偿和退出机制是什么？等等，还需要央行和北京金融监管局的进一步细化规则和说明。
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