关于RCEP，这几点你必须知道

上周末，一则重磅消息刷爆了全网！

2020年11月15日，东盟10国+中国、日本、韩国、新西兰和澳洲15个国家以视频会议的形式签署了RCEP。各成员之间承诺，表示将在货物服务贸易、投资准入、电子商务、知识产权、竞争政策、政府采购、中小企业等领域立即降至零关税或在十年内降至零关税。

在时隔八年之久，历经28轮磋商和18次部长级会议后，RCEP的签署终于还是有了着落！这标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。

RCEP是由东盟10国在2012年发起的。这里面主要包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡、文莱、柬埔寨、老挝、缅甸、越南10个小国。他们共同组队邀请中国、日本、韩国、印度、澳大利亚和新西兰这6个国家一起制定协定，比如通过削减关税和非关税壁垒，建立一个16国之间相互开放的市场。

然而这次签署RCEP一大遗憾是只有15个国家参与，印度并没有加入。原因是在之前印度一直担心开放市场后会给国内产业带来冲击。出于对数据安全和逆差有所顾虑，于是在2019年和2020年都表示宣布暂不加入。

鉴于印度是亚洲人口第二大国和经济第三大国，RCEP仍对其持开放的态度。

具体来看，ACEP由东盟牵头成立类似"小马拉大车"的味道，实际上中国因自身庞大的经济体量和对外贸易规模，反而在当中具有相当的发言权，使得外界认为RCEP本质上是由中国所主导的。

不过，这不重要，下面关于RCEP，有几点你必须知道。

RCEP是仅次于之前TPP的又一大区域经济体。

目前RCEP有15个成员国，覆盖22亿人口，约占全世界的30%。而且2019年RCEP成员国的GDP规模达到25.6万亿美元，占到全球经济总量的29.3%，而区域贸易额为10.4万亿美元，占到全球贸易额的27.4%。

对于当前WTO多边经贸治理体系陷入停摆，保护主义思潮蔓延以及贸易摩擦冲突不断，很明显，RCEP协议对于亚太区域经济一体化以及全球经贸规则重塑都具有十分重大的意义。

既然说到RCEP，那么肯定会有不少人联想到TPP。那TPP是怎样形成的？两者的区别在哪？

TPP前身叫"跨太平洋战略经济伙伴关系协定"，由文莱、智利、新西兰、新加坡发起，最初成员国为四个，故又称为"P4协议"。但2008年奥巴马上台后横插一脚，介入主导参与TPP谈判，将TPP更名为跨太平洋伙伴关系协议，并陆续邀请澳大利亚、秘鲁、越南、日本、韩国一同加入，使得成员数量由P4发展成为P12。里面的12个成员国涵盖了全球经济总量的40%，全球36%的国际贸易，以及25%的出口。

实际上，由美国主导的TPP早已成为为政治利益集团服务的协定，而非初衷致力于为各成员国经济贸易的福祉。由于里面的多项条款都是针对中国制定的，因此TPP成为了美国有意抑制中国这个全球第二大经济体崛起的工具。

不过，自2016年特朗普上台后，特朗普认为TPP是奥巴马政府的政治遗产不适用于他，同时担心TPP会对本土制造业形成打击，以及害怕中国会通过“走后门”的方法进入其中，从而挑战到自身地位，于是又通过签署行政令的方式退出了TPP。

当时对于特朗普的突然退群行为，让日本大感失望，但还是又主导推动了CPTPP，将其作为TPP的迷你版。

虽然TPP无法继续实行，但经济还要寻求突破的，在这种形势之下，之前由东盟主导的RCEP也就成为了更好的选择。

就目前而言，以美国主导的TPP和以东盟主导的RCEP，在开放范围、谈判进程、一体化程度方面有所差异。例如，前者由美国单一主导，门槛高，互补性差，而后者更适应10+5（暂不考虑印度）大部分国家的经济发展水平和社会结构。因此，中国在对TPP秉持开放态度的同时，也在支持RCEP建设。

RCEP签署对我国有两大重要意义，一是在于对关税的敲定，二是以这种方式使得中日首次建立了直接的自贸区关系。

降税模式敲定主要包括协议生效立即降为零、过渡期降为零、部分降税以及少量例外产品四大类，其中零关税产品数量整体上超过90%。

毫无疑问，关税的降低甚至减免是非常利好出口企业的。而目前我国对RCEP成员国主要出口贸易品绝对大多数在纺织服装、农产品以及轻工制造方面。

纺织服装：

纺织产业有一条典型的价值链。举个例子，A国进口羊毛、棉花这些原材料，B进口后织成布料再出口，C国进口布料进行加工，完成成衣织造后最终会出口到其他国家或地区。

如果RCEP协定生效，上述环节间的关税均有望得以减免。我国作为最大的纺织品生产国及出口国，关税减免带来供应链的稳定性将重新带来估值。

农产品：

2015-2018年，RCEP成员国农产品进出口总额占世界农产品进出口总额的22%-24%，因此RCEP的建成将极大地影响各成员国以及世界农产品贸易的发展趋势。

出口来看，2018年日本、东盟和韩国是我国农产品出口最多的国家，分别占到RCEP成员国贸易量的45.4%、31.9%和19.1%。进口来看，东盟成员国、澳大利亚和新西兰是我国进口农产品最多的国家，分别占到RCEP成员国贸易量的42.9%、30.5%和21.1%。

2015年之前我国与东盟10国约有90%的农产品实现了零关税。但是日本进口的农林水产和食品中，除了大米和小麦等5个重要项目被排除在削减或撤销关税的对象之外，仍有大约50%的农产品还在逐步撤销关税。此外，韩国对于进口农产品关税税率高于中国11%的农产品税率。

随着RCEP推动关税的逐步下调，虽然我国与东盟贸易额可能变化不会太大，但是与日本和韩国农产品贸易额仍有望快速提升。建议关注国内水产企业好当家和果蔬加工企业宏辉果蔬。

轻工制造：

轻工制造涉及家居、造纸、包装及文具这些领域。其中，我国家居主要以出口为主，进口占比很小，2019年整个家居市场约为8000亿元，但进口量也就5%左右。出口地区大多数在于欧美，对成员国出口占比较低，而且成员国对国内家居征税关税也就在3%-5%之间，因此RCEP签署带来的影响反而不会太大。不过，长期来看有利于自有品牌对外输出。目前国内家居龙头主要有喜临门、顾家家和梦百合，喜临门主要外销亚太地区、梦百合主要外销欧美地区。

对于造纸业，目前文化纸（双胶+铜板）、白卡箱、箱板瓦楞纸出口量接近20%。RCEP签署有助于成品纸出口。而且，国内部分龙头纸厂比如大阳纸业在东盟地区有生产基地，关税下调后，未来从国内进口原材料成本可以得到降低。

包装业受劳动生产率提升、技术加快突破、制造业综合成本变化等国际环境的影响下，近年来大量包装厂在向东南亚转移，比如国内龙头包装厂合兴包装在东南亚扩张产能，RCEP签署有利于其产能继续扩张。

在文具领域，我国为文具净出口国，2018年净出口额为526亿美元，但大多数品类平均进口价格明显高于平均出口价格，呈现出“低端出口，高端进口”的现象。

高端文具的进口基本上来自日本。日本文具闻名全球，仅书写工具这一品类就孕育出三菱铅笔、百乐、派通、斑马等全球知名的龙头企业，CR4达到54.6%。RCEP的签署将有利于降低高端文具进口的平均价格。

此外，RCEP签署也有利于文具的出口外销。国内龙头文具企业在东南亚布局市场，目前泰国，越南、马来西亚等国家都设有经销体系，RCEP签署可以帮助我国文具企业走出去。

（文章来源于：解析投资）