2018年3月全球企业并购总结：欧美企业间大型并购不断涌现

2018年3月，欧美企业间大中型并购不断涌现，涉及的行业也很广泛。不过，特朗普叫停博通收购高通，更加令人关注。本月，中资表现略显沉寂。

大型并购不断涌现

信诺将以670亿美元收购快捷药方

医疗保险公司信诺保险(Cigna Co.)将以670亿美元的现金和股票收购药品福利管理公司快捷药方控股(Express Scripts Holding Co.)，同时承担快捷药方大约150亿美元的债务。这桩交易将是迅速变化的医疗保健服务行业一系列合并计划中的最新一起。去年年底，医疗保险公司Anthem表示将推出自己的药品福利管理公司，这对其合作伙伴快捷药方造成冲击。

德国莱茵集团和意昂将互换资产

德国公用事业公司莱茵集团(RWE)和竞争对手德国意昂集团(E.ON)表示，将分拆莱茵集团旗下德国市值最大的能源公司Innogy，并分割资产进行互换。莱茵集团将把Innogy的76.8%股权出售给意昂。意昂同意将大部分可再生能源业务转让给莱茵集团。通过这一交易，意昂将扩大其电网和零售业务，而莱茵集团将形成一套长期的再生能源策略。这次调整将使莱茵集团成为欧洲第三大可再生能源供应商，意昂集团将拥有欧洲大陆最大的电网和能源零售公司之一。

保险巨头安盛将收购信利集团

欧洲第二大保险商法国安盛(AXA SA)已同意购买在纽约上市的财产和意外伤害保险公司信利集团(XL Group Ltd.)，出价约150亿美元。该交易将成就财产和意外伤害保险领域的一家全球领先企业。信利首席运营长Greg Hendrick将担任合并后公司的首席执行长。该交易还需获得信利集团股东和相关监管部门的批准。

阿克苏诺贝尔出售特种化学品业务

荷兰化学品公司阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel N.V.)将把特种化学品子公司出售给美国私募股权公司凯雷投资集团(Carlyle Group)和新加坡政府投资公司(GIC)，交易对该子公司的估值为101亿欧元(约合125亿美元)。阿克苏诺贝尔称，预计该交易将带来75亿欧元净收益。该出售交易去年11月获得股东批准。去年，阿克苏诺贝尔拒绝了美国竞争对手PPG工业提出的收购要约。该公司当时表示，将剥离其特种化学品业务，以专注于油漆和涂料业务。

葛兰素史克收购与诺华合资公司股权

葛兰素史克(GlaxoSmithKline PLC)将以130亿美元收购诺华制药公司(Novartis AG)在两家公司的消费者医疗保健合资企业中36.5%的股权。交易完成后，葛兰素史克将有望成为仅次于强生的全球第二大消费者医疗保健企业。而诺华也得以进一步专注于其核心业务的发展和增长。2015年，两家公司进行巨额资产置换，合并其非处方药物(OTC)部门，成立了消费者保健药物合资企业，其中葛兰素史克占63.5%的股权。

美国最活跃的页岩钻探地区掀起并购

美国油气公司Concho Resources Inc.已同意收购同行Rsp Permian Inc.，包含RSP的净债务在内，这项全股票方式收购交易的价值约为95亿美元。这将成为二叠纪盆地(Permian Basin)历来规模最大的一笔交易。该交易可能预示着，美国最活跃的页岩钻探地区将掀起并购热潮。合并后的公司所运行的钻井工程将是二叠纪盆地最大的。位于美国德州西部的二叠纪盆地是页岩油开采成本最低的核心产区。

微芯科技83.5亿美元收购美高森美

美国芯片制造商微芯科技(Microchip Technology)将斥资约83.5亿美元，收购美国军事和航空半导体设备最大的商业供应商美高森美(Microsemi)。加上现金和投资在内的企业价值高达101.5亿美元。美高森美向航空、防卫和通讯行业供应高性能模拟和混合信号集成电路及半导体。过去几年通过一系列收购发展壮大的美高森美曾表示，希望向航空和防务领域进一步扩张。

赛福时65亿美元收购MuleSoft

全球最大客户关系管理(CRM)解决方案提供商赛福时(Salesforce.com Inc)宣布，将通过一次现金加股票交易以大约59亿美元的价格收购软件制造商MuleSoft Inc。包括债务在内，此项交易价值约65亿美元。MuleSoft致力于应用程序界面(API)相关业务，其生产的软件为企业提供了自动集成各种应用程序、设备和不同数据的工具，以帮助企业网络更快地运行。MuleSoft的客户包括可口可乐、麦当劳、赛福时和Spotify。

德纳与吉凯恩传动系事业部合并

汽车零部件公司德纳(Dana)宣布其与吉凯恩(GKN plc)传动系事业部合并。总体对价安排包括德纳向吉凯恩支付16亿美元现金，承担其大约10亿美元的净养老金负债，并向吉凯恩发行1.33亿新公司股票，总价值约为35亿美元。德纳股东将持有新公司约52.75%的股份，吉凯恩将持有约47.25%的股份。新公司命名为德纳股份有限公司(Dana plc)，注册地为英国，公司股票将继续在纽交所挂牌交易。

其他大型并购动态

芝商所(CME Group Inc.)已就以39亿英镑(约合54.9亿美元)收购英国金融科技公司NEX Group PLC 交易的条款达成一致。该交易将创建一家领先的全球市场公司，显著提高期货、现货和场外交易产品的交易效率。

新加坡政府投资公司(GIC)连同数名投资者，以44亿欧元收购雅高酒店集团(Accor)旗下的酒店投资公司AccorInvest的55%股权；雅高持有余下的45%股权。

欧洲和美国的竞争监管机构批准了意大利眼镜制造商陆逊梯卡(Luxottica)与法国镜片制造商依视路(Essilor)合并交易。

拜耳(Bayer)收购孟山都(Monsanto)的交易赢得了中国和欧盟有条件的批准。

马士基集团(A.P. Moeller-Maersk A/S)已经收到丹麦监管机构的批文，获准将其石油业务出售给道达尔集团(Total SA)，这为此前宣布的这宗规模49.5亿美元收购交易的完成铺平道路。

纽约联邦破产法院法官已批准Brookfield Business Partners LP以46亿美元收购西屋电气公司(Westinghouse Electric Co.)的交易，为后者在新的所有权结构下退出破产保护铺平了道路。

英国最大零售商Tesco已完成对英国最大批发商Booker 40亿英镑(55.1亿美元)的收购。

日本东芝(Toshiba)称，由于尚未取得中国的反垄断审批，公司将无法在3月底既定截止时间之前完成180亿美元芯片业务出售交易。该公司称，争取尽快完成该交易。

美国总统特朗普以存在国家安全风险为由阻止了博通(Broadcom Ltd.)以1170亿美元敌意收购高通(Qualcomm Inc.)的提议，意味着这桩本可以成为科技行业史上最大规模的并购交易遭官方否决。特朗普签署的总统命令称，买家提出的收购高通的提议被禁止，任何本质上相同的合并、收购或敌意收购，无论直接还是间接实施的，都被禁止。博通表示，公司已经撤销并终止对高通的恶意收购。

中资并购略显沉寂

中国轮胎大厂青岛双星股份有限公司公告称，母公司双星集团及其子公司星微韩国公司已与韩国锦湖轮胎(KUMHO TIRE)债权人代表韩国产业银行签约，星微韩国将认购锦湖轮胎增发股份，认购后持有锦湖轮胎45%股份并成其控股股东。星微韩国将向锦湖轮胎增资6,463.36亿韩元(约折6亿美元)。

英国金融服务集团耆卫公司(Old Mutual)正将拉美的三项业务出售给总部在新加坡的中民投国际(CMIG International)。耆卫公司目前正走到将公司分拆成四个部分的最后阶段，目前将重点放在缩小新兴市场业务至非洲。耆卫公司也正计划出售中国事业。

中国复星将以5,500万欧元，从高级内衣及袜品制造商Wolford创办人家族手中收购该公司控股股权，复星还将向其他股东提出收购报价。复星已同意支付3,300万欧元(4,000万美元)取得50.9%股权，并将提供最多2,200万欧元做为增资的一部分。复星有意以每股13.67欧元向其他股东提出收购，以取得完全控制权。

中投公司(CIC)已经清仓出售了此前所持黑石集团(Blackstone)的股票，为11年来长期持有该股的历程画上了一个句号。在2007年时，中投以30亿美元的价格收购了黑石集团的9.9%股份。中投是全球最大的投资公司之一，截至2016年底资产规模达8130亿美元。

海航集团(HNA Group Co.)出售所持Hilton Grand Vacations (HGV)25%的股份。这笔转售交易将海航对Hilton Grand的持股价值估为11.4亿美元，为该公司一年前进行的这笔投资带来逾90%的回报。海航最近已出售所持14亿美元的Park Hotels持股。海航仍持有酒店运营商希尔顿(Hilton Worldwide Holdings Inc.)的股份。

中国海航集团下属的海航基础设施投资集团股份有限公司以合计近20亿元人民币价格，将旗下两家公司出售予融创中国子公司，预计获利逾4亿元。

芝加哥证券交易所(Chicago Stock Exchange)终止了两年来尝试向中国投资者出售大部分股份的努力。该交易所和North America Casin Holdings Inc.发布联合声明称，双方共同同意终止交易。后者是一些中国和美国投资者希望用来收购该芝加哥交易所的实体。

其他并购动态

叫车服务公司优步(Uber Technologies)已同意将其东南亚业务出售给在区内规模更大的同业Grab。这是优步第二次从亚洲市场回撤业务。作为上述交易的一部分，优步将获得总部设在新加坡的Grab Inc.27.5%的股权。

芯片设备制造商科磊(KLA-Tencor)已经签署了收购以色列电子科技公司奥宝科技(Orbotech)的协议，奥宝科技的股权价值和企业价值分别约为34亿美元和32亿美元。

音频通信设备公司Plantronics协议以20亿美元的现金和股票收购私人通信公司宝利(Polycom)，其中包括约6.90亿美元的净负债。

Fortive Corp将以大约30亿美元的总对价将4家自动化和专业(A&S)平台公司售予Altra Industrial Motion Corp，对价包括14亿美元的现金和债务减免，以及大约16亿美元的3500万股Altra新发行股票。按照协议约定，Fortive将创立一家子公司持有该A&S平台并将该子公司的所有权分配给Fortive股东。此后，该子公司将与Altra的一家子公司合并。

光学元器件公司Oclaro Inc与Lumentum Holdings Inc达成18亿美元的被收购协议。

医疗行业的云服务提供商Inovalon Holdings Inc同意以12亿美元的现金和限制股收购SaaS云计算公司Ability Network。

分布式商业网络公司CommerceHub Inc.同意私人股权投资公司Sycamore Partners以11亿美元的现金对其进行收购。

富士康旗下子公司鸿腾精密科技股份有限公司(Foxconn Interconnect Technology)以8.66亿美元的价格收购了外设品牌贝尔金(Belkin)。除了贝尔金之外，其下属品牌Linksys和Wemo也将归富士康所有。

嘉能可(Glencore PLC)以17亿美元从力拓股份有限公司(Rio Tinto Plc)手中收购后者所持Hail Creek煤矿及临近煤炭资源的82%权益，以及后者所持Valeria煤炭资源的71.2%权益。

强生(Johnson & Johnson)已经收到Platinum Equity有约束力的报价，拟以大约21亿美元的价格收购该公司的LifeScan业务。LifeScan是一款血糖仪，2017年的收入约为15亿美元。

日本东丽公司(TORAY)将以9.3亿欧元收购荷兰碳纤维加工巨头“滕卡特先进复合材料公司”(TenCate Advanced Composites，TACHD)。此举旨在强化主要面向飞机的碳纤维业务。这将是东丽有史以来最大一笔收购。

消费品公司高乐氏(Clorox)宣布7.00亿美元收购私人保健公司Nutranext，收购价是该公司2017年销售额的3.5倍。

运动鞋和配饰零售商Finish Line Inc同意英国公司JD Sports Fashion Plc对其进行收购，交易价值约为5.58亿美元。

耐克(Nike)收购客户数据分析公司Zodiac，交易金额不详。Zodiac公司通过可靠的数据模型，客户分析以及行为分析来预测个体未来的行为。