选股宝晚报｜2月14日主题前瞻

明日主题前瞻

1、地产 |中证资讯去年12月底提示“随着政策风险的逐步释放，流动性的边际改善，快回款、高周转、融资渠道多元化的龙头及高成长房企优势愈发显著，龙头估值有望修复”，时至今日我们依然看多地产股的估值修复行情。

点评：看多原因如下：1）从已公布的业绩快报来看，主流房企荣盛发展、绿地控股、保利地产业绩增长分别为33%、29%、20.3%。考虑2019年主要结算2017年火爆市场中销售高房价房源，预计主流房企营收增速有望维持高位。近日，瑞信和花旗相继发布研究报告预计中资地产股2018财年的核心盈利将同比增长39%、28%。强劲的业绩表现将为市场带来更多正面影响。

2）因政策预期转暖、业绩稳健叠加估值优势，优质房地产股吸引了机构的关注。进入2019年，包括新加坡政府投资公司等海外知名机构重新增持内地房企股票，且远洋集团、禹洲地产等美元债获得超额认购，均显示外资重新看好内地地产股。国内方面，公募基金2018年四季报房地产板块持仓市值较上季度增长超10%。内外资本共同看多房地产股主因在于政策微调的预期：无论是中央经济工作会议，还是地方两会对于房地产的表态，“一城一策”，不再收紧是主基调。全国两会召开在即，市场预期房地产软着陆已为期不远。

3）从长线资金入市的角度看，日前银保监会鼓励保险公司使用长久期账户资金增持优质上市公司股票和债券。地产核心资产是长期资金配置的大方向。银行表内资产配置向地产倾斜，以险资为代表的中长期资金未来也必将向地产倾斜。

基于上述三点，我们看好地产预期改善后的估值修复行情。上市公司，可关注万科A、保利地产、招商蛇口等。

2、C919客机 |据悉，2019年将有三架全新国产大型客机C919进行首次试验飞行，届时C919试飞飞机总数将达到6架，试飞工作将全面提速，C919的批量生产也正在加紧进行。截至目前，C919大型客机已获得国内外28家用户的815架订单。另外，中国新一代武器装备整装待发。据媒体报道，中国首艘国产航母已于2018年进行三次海试，该航母很可能于2019年某个时间点入役。中国海军预计将于2019年接收首批055型驱逐舰，这些驱逐舰自2018年8月以来一直在进行海试。

点评：2018年全军武器装备采购信息网共发布采购公告次数为1655次，远超过往年公告发布次数，印证军工板块行业基本面向好。随着军品定价机制等改革的深入推进，以及建国70周年的良好预期，2019年军工板块投资机会值得期待。短期而言，随着两会临近，2019年国防费预算再度提上日程。与世界发达国家相比，中国政府一贯注重控制国防费规模，按照国防建设与经济建设协调发展方针，根据实际需要，合理确定国防费，预计我国军费投入仍将保持适度增长。另外，春节刚过，美舰又擅闯我国南海，这是美舰2019年在南海的第二次挑衅，军工股有望引发关注。布局上，建议从两条主线入手：

1）景气度较高的航空产业，中直股份需求旺盛、基本面改善明显；四川九洲是C919大型客机的国内一级供应商，承担了C919客舱广播内话子系统及飞行指挥车的研制任务，参与了C919综合监视系统需求分析和顶层设计。

2）中美贸易摩擦下军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、火炬电子。

3、硅晶圆 |据悉，硅晶圆厂环球晶1月营收51.97亿元（新台币），环比接近持平，同比增长9.7%，为单月历史第3高。环球晶预估，今年硅晶圆产业仍显现健康，即使现货价短暂性拉回，硅晶圆全年价格仍会续涨，只是涨幅会缩小。该公司以合约客户居多，第1季价格仍顺利调涨，目前8英寸与12英寸出货仍维持高档，6英寸及以下需求下滑，整体而言，第1季运营将淡季不淡。

点评：随着AI芯片、5G芯片、物联网等行业的崛起，硅晶圆的需求将持续爆发，今年硅晶圆供需仍紧。此前，日本胜高表示硅晶圆价格18、19年价格将持续调涨，缺货情况也大概率延长至2021年，客户纷纷抢签最长达五六年的长约。随供需环境的改善，硅晶圆持续高景气度确认。

上海新阳子公司新升半导体是中国内地唯一、全球领先的12寸大硅片制造商。公司12寸大硅片、晶圆级封装湿制程设备等领域，行业壁垒极高，均是国内空白。太极实业与SK海力士合资设立海太公司进入半导体行业，拥有完整的封测生产线与SK海力士12英寸晶圆生产线紧密配套。

4、5G |12日，中国移动启动了2019年普通光缆产品集中采购项目，预估采购规模约331.20万皮长公里(折合1.05亿芯公里)，设置最高投标限价为超过101亿元。这是中国移动继2017年11月16日之后，首次启动1亿芯公里以上的普通光缆集采大单。

点评：据了解，2018年业界普遍预计中国移动全年的集采将达到2亿芯公里，但在上半年中国移动公布了1.1亿芯公里的光缆集采项目后，其在下半年并没有进行集采。此次中国移动大规模集采将会极大提振产业链信心。与此同时，光纤通讯龙头中天科技发布2018年度靓丽业绩快报，报告期内公司实现营收同比增长25.92%，净利润同比增长20.76%。该股13日以涨停报收，大幅提升板块人气。

此次中国移动招标铺开5G大规模建设的前奏。在5G时代，光纤需求非常强劲，预计中国5G前传网络将可能累计带来光纤光缆新增需求约2.45亿芯公里，若再叠加光纤宽带/4G及其配套的城域网和骨干网耗纤需求增量，预计未来几年光纤需求仍可维持较快增速，建议关注行业龙头，如长飞光纤、光迅科技等。

5、人工智能 |近日，世界政府首脑峰会（World Government Summit）在阿联酋迪拜召开。多国首脑及人工智能企业领袖出席并进行了深入交流，共同探讨人工智能未来，共同制定世界人工智能发展路线图。人工智能公司云从科技参加了此次峰会，云从科技AI应用标准化研究院院长李军在峰会上表示，中国作为AI技术应用快速发展大国，在AI技术的研究与应用方面积累了很多经验，具备一定优势。

点评：美国时间2月11日，美国总统特朗普亲自签署《美国人工智能倡议》在白宫网站上以《维护美国人工智能领导力的行政命令》为题向全美民众发布。这将标志人工智能成为一个国家至关重要的核心竞争力。我国早已将人工智能提升至国家战略高度，政策助力人工智能产业崛起。佳都科技持有云从科技股份为11.57%，同时公司自身也是人脸识别AI领域领先企业。神思电子与人工智能巨头IBM合作并增资参股了人工智能新贵百应科技。立昂技术与商汤科技共同设立“新疆汤立科技有限公司”，定位为提供人工智能产品和集成解决方案的科技型公司，并形成市场销售规模。

6、教育 |国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，鼓励有条件的企业特别是大企业举办高质量职业教育，各级人民政府可按规定给予适当支持。2020年初步建成300个示范性职业教育集团（联盟），带动中小企业参与。支持和规范社会力量兴办职业教育培训，鼓励发展股份制、混合所有制等职业院校和各类职业培训机构。

点评：业内表示，就业需求驱使+职业发展引导，催生职业教育黄金发展机会。2018年中国职业教育线上化趋势越来越明显，市场份额越来越向巨头集中。未来，整个行业的竞争应该是头部竞争，龙头公司最受益。德勤去年发布报告《教育新时代》预测，至2020年，中国职业教育市场规模将达1.24万亿元，占教育总盘子的37％。亚夏汽车被中国职业培训龙头中公教育借壳。开元股份打造恒企+中大英才作为全国性职业教育连锁品牌。

7、量子卫星 |据媒体报道，美国科学促进会宣布，中国科学技术大学潘建伟教授领衔的“墨子号”量子科学实验卫星科研团队被授予2018年度克利夫兰奖，以表彰该团队通过实现千公里级星地双向量子纠缠分发推动大尺度量子通信实验研究做出的贡献。这是克利夫兰奖设立90余年来，中国科学家在本土完成的科研成果首次获得这一荣誉。该奖项将于2月14日在美国科学促进会年会上正式颁发。

点评：2017年初，潘建伟教授的研究团队联合中科院等科研机构，利用“墨子号”量子卫星在国际上率先成功实现了千公里级的星地双向量子纠缠分发，在空间量子物理研究方面取得重大突破。“墨子号”量子卫星圆满实现了三大既定科学目标，为构建全球化量子通信网络提供了可靠的技术支撑，为中国在未来继续引领世界量子通信技术发展和空间尺度量子物理基本问题检验前沿研究奠定了坚实的科学与技术基础。可关注神州信息、三力士等涉足量子通信的公司。

8、光通信 |从中国信息通信科技集团获悉，科研人员在国内首次实现1.06Pbit/s超大容量波分复用及空分复用的光传输系统实验，可以实现一根光纤上近300亿人同时通话，标志着我国在“超大容量、超长距离、超高速率”光通信系统研究领域迈向了新的台阶。

点评：该系统设备传输首次实现了从“Tb/s级”到“Pb/s级”的突破，传输容暈是目前商用光纤传输系统最大容量的10倍。据悉，该系统所使用的核心光芯片和光纤均为自主研制，具有完全自主知识产权。随着数据通信呈现爆炸式增长，对现有的基础网络产生巨大的压力。新的光传输技术将更好地缓解数据传输压力，为迎接5G甚至6G时代的到来做好充足准备。A股上市公司中，烽火通信、光迅科技均为中国信息通信科技集团旗下主营光通信设备及技术的公司，且均参与了上述系统核心技术的研发。

其他重要主题

1、创投 | 证监会召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会。

2、汽车 | 工信部发布享受车船税减免优惠车型，多家上市公司在列。

3、农业 | 农业农村部13日召开全国春季田管暨春耕备耕工作视频会议，提出扩大大豆和油料生产。

宏观要闻

1、证监会13日召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会。

2、银保监会偿付能力监管部于近期下发《对相关风险情况进行书面调研的通知》，摸底险企地方债领域风险。

今日大盘回顾

主题复盘

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