硬盘组件制造商中科信维两度冲刺A股未果 兴民智通终止向数据存储领域跨界

每经记者：彭斐 每经编辑：杨夏

面对连续两年亏损的压力，刚变更实控人的兴民智通（002355，SZ），在扭亏路径还未明确之时，9个月前谋划的一笔并购也无疾而终。

2月22日，兴民智通披露公告称，公司决定终止收购武汉中科信维信息技术有限公司（以下简称“中科信维”）部分股权以及募集配套资金事项。

对于交易终止原因，兴民智通称，因本次交易涉及的审计、评估工作量较大，截至目前尚未完成，而交易对方约定的180个交易日期限届满，但各方无法就签署协议展期事宜达成一致意见。

值得注意的是，中科信维并非资本市场上的陌生面孔，2018年上市公司乐通股份曾筹划收购中科信维100%股权，不过在2020年折戟，这也是中科信维二度“转嫁”A股未果。

此外，《每日经济新闻》记者调查发现，作为标的公司，中科信维自成立以来仅有少量业务经营，2018年至今已无业务，目前中科信维为持股型公司，主要持有总部位于新加坡的PCPL100%股权，PCPL是全球最大的机械硬盘精密零组件制造商之一。

“迎娶”中科信维终止

在耗时9个月后，兴民智通“迎娶”中科信维的交易，在各方未达一致后走到了尽头。

2月21日，兴民智通在第五届董事会第三十次会议和第五届监事会第二十次会议上，审议通过了《关于终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》。

在该笔交易中，兴民智通拟向北京环渤海正宏企业管理中心（有限合伙）（以下简称“环渤海”）、新余赛禾投资管理中心（有限合伙）（以下简称“新余赛禾”）发行股份购买其持有的中科信维50.29%股权。同时，上市公司拟向控股股东青岛创疆环保新能源科技有限公司（以下简称“青岛创疆”）（现已更名为“青岛丰启环保新能源科技有限公司”，以下简称“丰启环保”）募集配套资金。

中科信维股权架构 图片来源：上市公司公告截图

根据兴民智通去年5月底公布的预案，上市公司拟发行股份购买环渤海正宏、新余赛禾持有的中科信维50.29%股权，标的资产初步作价11.06亿元；此外，拟向青岛创疆非公开发行股份募集配套资金不超过9.23亿元。

作为标的公司，中科信维自成立至今主要从事计算机软件、网络和通信系统集成的销售、安装、维修及技术服务。不过，《每日经济新闻》记者研究发现，中科信维自成立以来仅有少量业务经营，2018年至今已无业务。

从兴民智通公布的预案来看，中科信维为持股型公司，主要为持有PCPL100%股权。PCPL总部位于新加坡，是全球最大的机械硬盘精密零组件制造商之一，其主营业务为HDD精密零组件的研发、生产与销售。

在2021年5月公布的交易预案中，兴民智通称，本次重组完成后，上市公司将进入HDD精密零组件制造行业，由传统工业制造领域切入高端精密制造领域，从而实现上市公司在制造业领域的战略升级。

不过，在历时9个月后，兴民智通所憧憬的“升级”没有到来，这个被寄予厚望的交易，最终因期限届满而宣告终止。

对于终止此次交易的原因，兴民智通表示，因本次交易涉及的审计、评估工作量较大，截至目前尚未完成，鉴于前述情况，根据公司与交易对方于2021年5月16日签署的《股权转让框架意向协议》第八条的相关约定，除非双方同意延期，自本协议签订之日起180个交易日后，双方若仍未协商一致签署正式的股权转让协议，本协议终止。

兴民智通指出，目前，180个交易日期限届满。经与交易对方沟通，各方无法就签署协议展期事宜达成一致意见。因此，根据前述协议约定，《股权转让框架意向协议》应当宣告终止。

对于后续是否会继续寻求购买中科信维股权的机会，2月22日下午，《每日经济新闻》记者多次联系兴民智通证券部门，但电话均未有人接听。

中科信维两度“转嫁”A股未果

虽然一度被兴民智通看好，但作为交易涉及的主要标的，中科信维及PCPL并不是A股市场上的新面孔，PCPL自2019年起业绩出现“变脸”，也让这笔交易在起初就颇受质疑。

PCPL主要从事HDD精密零组件的研发、生产与销售，其主要客户为希捷、西部数据和东芝等知名机械硬盘制造商。在HDD硬盘市场上，目前的主要竞争方有希捷、西数、东芝，三足鼎立局面。

PCPL早在2018年就曾受到乐通股份（002319，SZ）的青睐。2018年9月10日，乐通股份发布重组预案，公司拟以发行股份及支付现金方式购买中科信维100%股权，标的资产作价24亿元。

乐通股份披露的信息显示，PCPL成立于2007年3月，注册地新加坡，注册资本2.45亿美元，登记股份为24.79万股。财务数据显示，PCPL 2016年、2017年、2018年上半年的营业收入分别为5.01亿美元、5亿美元、3.01亿美元，净利润分别为1303.9万美元、4135.1万美元、2534.9万美元。

但乐通股份还是在2020年选择终止本次交易，其给出的理由是：由于本次重大资产重组的标的公司中科信维位于武汉地区，目标公司PCPL总部及主要经营实体位于新加坡、泰国等地区，主要供应商及客户位于北美及亚太地区，受到境内外新型冠状肺炎疫情、全球经济衰退预期以及中美贸易摩擦等因素影响，标的资产未来经营发展存在不确定性，决定终止本次重大资产重组事项。

与乐通股份“联姻”失败之后，中科信维在2021年5月份成为兴民智通的收购对象，但与之前相比，中科信维100%股权为22亿，较两年前下降2亿元。

为了这次收购，兴民智通也是煞费苦心。为了突出PCPL盈利能力比较强，相关预案中这样披露的：2020年1-12月，PCPL未经审计的营业收入5.08亿美元，归属于母公司所有者的净利润1203万美元，具有较强的盈利能力。

然而，经德勤会计师事务所审计，PCPL2019年度的营业收入5.12亿美元，归属于母公司所有者的净利润-2.20亿美元。2019年年末，PCPL净资产为-526万美元。

对PCPL业绩的变化，兴民智通在预案中提到，2012年至2020年，HDD市场受到SSD的冲击，导致HDD出货量下降。根据Trendfocus预测，预计2017年至2021年期间，全球HDD出货量平均以4%年均复合增长率下降，然而近线存储HDD出货量同期增速为7.2%，有效支撑了HDD出货总量。

然而，《每日经济新闻》记者梳理发现，相比于兴民智通对HDD出货总量的看好，但2020年整体HDD的出货量较2012年下降了45%，接近“腰斩”。

或许正是这个原因，在兴民智通公布收购中科信维部分股权的预案后，这笔交易似乎并不被投资者看好。2021年5月31日，兴民智通披露了重组预案，公司股价当天上演“天地板”，最终大幅收跌8.21%。之后，2021年6月1日，兴民智通更是以跌停收盘。

新任实控人面临扭亏重任

不管标的资产PCPL的成色到底如何，但在对中科信维股权收购终止前，不断寻找标的的兴民智通，在2021年再次交出了亏损成绩单。

2022年1月29日，兴民智通发布2021年业绩预告显示，预计公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润亏损3.4亿元–4.8亿元。这也是兴民智通连续两年业绩亏损，这家公司在2020年的业绩为-3.55亿元。

对于2021年预亏原因，兴民智通解释称，因受国内外宏观经济因素造成的不利影响仍然持续，原材料价格上涨、下游需求阶段性缩减导致公司业务一定程度受损，尤其是对第四季度负面影响较大；公司结合实际情况并按照会计政策进行了减值测试，计提了较大额的减值准备。

资料显示，兴民智通2010年2月登陆A股市场，公司目前主要有钢制车轮业务、车载信息系统及服务、车联网运营服务等三大业务板块。财务数据显示，这家涉及多个业务板块的上市公司，近年来业绩却颇为低迷。

财务数据显示，兴民智通近年来业绩表现并不乐观。2018年，兴民智通出现上市后首亏，当年实现归属净利润-2.6亿元，之后在2019年扭亏，实现归属净利润1199万元，但在2020年再次亏损，2020年实现归属净利润约为-3.55亿元。

自2018年连续向下的业绩表现，也直接让兴民智通交出了此前积累的老本。《每日经济新闻》记者注意到，自2010年上市以来，截至2020年底，兴民智通累计实现的净利润为-0.63亿元。

值得注意的是，在公布2021年业绩预告之前，兴民智通刚完成了实控人变更，如何扭转兴民智通的业绩颓势，成了新实控人所面临的一大挑战。

今年1月8日，兴民智通披露了关于实控人变更公告，公司控股股东丰启环保的间接股东深圳创疆投资控股有限公司（以下简称“深圳创疆”）于2021年6月11日与深圳市丰启控股集团有限公司（以下简称“丰启控股”）签署了《股权转让协议》，深圳创疆拟将持有的青岛创疆投资管理有限公司100%股权转让给丰启控股。

本次权益变动后，兴民智通控股股东仍为丰启环保，丰启控股成为公司间接控股股东，公司实际控制人由魏翔变更为赵丰。

除了是丰启控股的法定代表人，赵丰早已涉足资本市场。2020年1月16日，ST网力董事会会议选举赵丰为公司第四届董事会董事长，任期三年。

Wind的相关信息显示，2008年7月起，赵丰任职招商证券股份有限公司投资银行总部高级经理，2014年7月申请注册为招商证券股份有限公司保荐代表人。他曾参与的保荐项目包括依顿电子和金一文化。

从兴民智通披露的信息来看，赵丰对这家主营钢制车轮业务、车载信息系统及服务、车联网运营服务的企业，似乎充满信心。

在去年6月17日披露的详式权益报告书中，丰启控股称，本次权益变动的目的是基于对上市公司内在价值和未来发展前景的信心，通过本次权益变动取得上市公司的控制权，利用上市公司平台有效整合资源，改善上市公司的经营，提高上市公司的资产质量，增强上市公司的持续盈利能力，为全体股东带来良好回报。

每日经济新闻