天壕环境2019年年度董事会经营评述

天壕环境（300332）2019年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

公司主营业务板块包括天然气供应及管输运营业务的燃气板块、水处理工程服务及膜产品研发生产销售的水务板块和余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务的节能环保板块，2019年董事会继续努力推进公司以燃气板块为主体，水务板块、节能环保板块为两翼的“一体两翼”协同发展战略的实施。各项工作取得积极进展，重点项目进展顺利，科技创新多点突破，资产优化成效显著，集团管控稳步开展，公司治理日益规范。

2019年，在公司董事会、管理层及全体员工的共同努力下，公司实现营业收入180,711.13万元，比上年同期减少16,696.09万元，主要原因为本报告期水务板块调整经营战略，以同行业出现风险事项为警戒，更加关注项目业主的信誉风险及合同回款条件等，主动放弃了部分项目，专注于以膜产品为核心的成套服务优质项目，因此本报告期水务板块营业收入减少16,806.51万元。

本报告期公司实现营业毛利45,724.77万元，比上年同期减少387.92万元，毛利率25.30%，比上年同期增加1.94个百分点，主要原因为燃气板块加强了与上游气源和下游大工业客户的沟通协调调度，保障气源稳定供应的同时提升了成本较低的煤层气采购量，燃气板块毛利有所增加；节能环保板块通过加强管理，提升发电效率，余热发电合同能源管理项目的售电量较上年同期有所增长，节能环保板块毛利有所增加。

本报告期公司加强投资管控，加快处置低效资产，优化治理结构，减员增效，管理费用有所减少；在融资难、融资贵的背景下，公司加强应收账款回收管理，积极拓展融资渠道及方式，有息负债规模降低，财务费用有所减少。本报告期公司实现营业利润3,230.60万元，比上年同期增加5,476.30万元。

本报告期公司实现归属于母公司股东的净利润4,716.86万元，比上年同期减少了44.11%，主要系以下事项影响：（1）公司实现营业利润3,230.60万元,比上年同期增加5,476.30万元；（2）上年同期子公司北京华盛新能投资有限公司未完成2017年度承诺业绩，原交易对方通过股份支付方式向本公司进行了业绩补偿，公司确认了相应的业绩补偿收益5,631.63万元，本报告期无该项收益；但本报告期处置天壕宿迁、天壕贵水项目形成营业外净收益2,102.41万元，致使本报告期营业外净收益比上年同期减少4,327.79万元；（3）本报告期所得税费用比上年同期增加2,030.30万元；受以上三项事项影响导致净利润比上年同期减少881.80万元，归属于母公司股东的净利润减少3,722.69万元。

截至报告期末，公司总资产786,116.96万元，归属于上市公司股东的净资产340,020.97万元，分别比上年同期减少3.34%、1.90%，资产负债率55.02%，比上年同期减少0.75个百分点。

各板块具体经营情况如下：

1.燃气板块（天然气供应及管输运营）

本报告期公司天然气供应及管输运营业务实现营业收入102,328.95万元，比上年同期增加2.22%，占公司营业收入总额的56.63%，为公司重要的收入来源之一；实现营业毛利18,132.14万元，比上年同期增加49.17%。其中，1）城燃售气业务实现售气量4.10亿立方米，较上年同期下降4.74%，城燃售气业务实现售气收入94,189.15万元，较上年同期增加2.19%。2）燃气安装业务新增居民、商业、工业用户7,269户，安装业务实现营业收入2,630.16万元，较上年同期下降45.23%。

（1）联手央企，打通华北地区非常规天然气长输管道

2019年1月8日，公司与中海油全资子公司中海石油气电集团有限责任公司签订了《合作框架协议》，就管线互联互通方面的紧密合作进行了约定，双方愿意利用各自优势，共同推进中海油蒙西线与神安线的互联互通，形成陆气与海气（LNG）资源互补；同时，双方就LNG资源购销、用气终端市场开发（包括但不限于天然气加气站、工业气化站、工业园区项目、煤改气项目、LNG二级储备库等）等合作达成一致意向。

2019年6月10日，国家发改委出具《国家发展改革委关于神木-安平煤层气管道工程（山西-河北段）项目核准的批复》（发改能源（2019）995号），公司全资子公司华盛燃气与中海油下属子公司中联煤共同设立的合资公司中联华瑞拟投资建设运营的神安线管道项目（山西-河北段）已获国家发改委核准批复；2020年2月21日，国家生态环境部出具《生态环境部关于神木-安平煤层气管道工程（山西-河北段）环境影响报告书的批复》（环审[202028号），原则同意神安线管道项目（山西-河北段）环境影响报告书的环境影响评价总体结论和各项生态环境保护措施。2020年2月24日，生态环境部出具《关于神木-安平煤层气管道工程（山西-河北段）环境影响报告书的批复》，原则同意该项目环境影响报告书的环境影响评价。本着“整体策划，分段核准”的原则，中联华端将先期建设神安线管道（山西-河北段），即自山西康宁压气站至河北中心站的管线和场站，途经山西省吕梁市、忻州市、太原市、阳泉市和河北省石家庄市、保定市、衡水市，管道长度543.87km，设计输气能力50亿立方米/年，管道设计压力8.0MPa、管径DN813mm，沿线设置压气站2座、分输站1座、阀室25座。神安线管道项目（山西-河北段）投资总额41.42亿元，项目建设资本金30%采用自有资金，70%申请银行贷款解决，预计2020年投产运营。

随着神安线管道项目顺利投资建设运营，公司将涉足天然气中游长输管道运营业务，通过收取天然气管道运输费获得相应投资回报；同时拓宽燃气业务盈利模式，有利于组织调度气源，增加销售收入，形成相应收益。

该合作项目的有效实施，有利于加强公司与上游企业合作，获取资源优势，提升燃气板块在上述区域内的市场话语权和下游市场的供气保障能力，为公司中长期抢占京津冀地区及华东市场奠定良好的基础。公司将利用国家大力支持天然气行业发展的黄金历史契机，建立新的天然气气源供应的渠道，减少气源供应中间环节，发挥煤层气成本优势，快速抢占天然气需求增量市场，并带动以天然气为清洁能源的燃气发电、分布式能源等综合用能项目的开发。

（2）加强输配气管道设施建设，奠定管道互联互通基础

2019年10月，原平天然气投资建设的“气化村镇”南北连接线全线贯通，该项目管道长度28.9km，设计压力4.0MPa，管道连接当地焦化煤制气厂至直供大型工业用户及城市门站，实现双气源供应，提高精准调度、应急补充能力。

随着兴县“煤改气”步伐加快，城燃用气需求快速增长，为满足新增客户用气需求，兴县华盛投资建设东门站供气工程项目，该项目（一期）总投资6,994.68万元，已投资建设兴县东门站1座，新建高压连接线4.98km，管径D323.9mm，城市中压管道9.26km，于2019年10月投产运营，为未来连通兴县城镇燃气中压管网与陕京二线、神木—安平线，实现管道互联互通、余气上输、气源互补奠定了基础。

（3）煤改气稳步推进，下游客户逐年递增

本报告期新增居民、商业、工业用户7,269户，累计服务居民用户、工业、商业、公共服务用户近10万户。

2019年11月，兴县华盛承担的3个乡镇13个片区3,000户煤改气工程正式通气，为兴县革命老区清洁能源利用、生态环境改造作出了重要的贡献。

未来随着天然气消费比重的提升，山西、河北省“禁煤区”范围扩大，下游用户的用气需求会逐步增加；同时，上游气源供应商气量逐步提产释放，神安线项目顺利投产运营，公司城燃售气业务、管输业务、安装业务经营业绩有望不断提升。

2、水务板块（水处理工程服务及膜产品研发生产销售）

本报告期公司水处理工程服务及膜产品销售业务实现营业收入39,941.80万元，比上年同期下降29.62%，占公司营业收入总额的22.10%，为公司重要的收入来源之一；实现营业毛利14,629.69万元，比上年同期下降30.65%。

其中，水务工程实现营业收入22,717.07万元，比上年同期下降36.50%，实现营业毛利5,754.30万元，比上年同期下降54.50%；膜产品销售实现营业收入17,224.73万元，比上年同期减少17.87%，实现营业毛利8,875.39万元，比上年同期增长5.04%，主要收益于膜产品及膜组件生产通过技术优化降低了生产成本。

本报告期，国内外经济形势及行业内发生深刻变化，水行业投资谨慎，金融机构融资及贷款政策收紧，赛诺水务秉承以技术为核心的发展方向，充分发挥工程技术服务和自身膜产品生产销售的互补和协同作用，在挑选项目时尤为注重与自身技术发展的结合，同时稳保项目经营现金流安全，主动放弃部分利润率低且垫资类的项目，仅选择符合主营业务的“良性”项目，因此本报告期新增赛诺水务EPC/EP项目有所减少；另外，水工程项目及膜产品销售的收入确认受工程完工进度及产品交付时间的影响，本报告期营业收入和营业毛利相较上年同期有所减少。

（1）从单一水技术服务向具有技术差异化的水环境综合解决方案提供商发展

在水处理工程服务方面，公司全资子公司赛诺水务多年来在水处理行业的不断积累，自主研发工艺水平逐步提升，赛诺水务品牌、市场影响力快速增加，在市政污水、工业废水、海水淡化等领域均取得了较大进展。本报告期，赛诺水务与内蒙古久泰新材料有限公司签订了《内蒙古久泰新材料有限公司年产100万吨乙二醇项目脱盐水、工艺蒸汽冷凝液、透平冷凝液处理成成雄设备买卖合同》，与宜昌星兴蓝天科技有限公司签订了《煤气化节能技术升级改造项目凝液精制装置采购合同》；与首钢京唐钢铁联合有限公司签订了《二期项目能原水处理改造工程原水除盐站改造成套设备合同》；与大航（天津）节能环保科技有限公司签订了《65MW超高温超高压中间再热煤气发电工程》，该项目是公司在能源及资源水电气一体化方面实现的重大突破。赛诺水务按照从传统的单一水技术服务进行适度拓展和延伸的理念，逐步向具有技术差异化的水环境综合解决方案提供商的方向发展。本报告期，水务板块新增EPC/EP合同订单47,741.05万元。

（2）技术研发持续发力，工程与技术研发结合，技术创新优势明显

赛诺水务拥有热致相分离法（TIPS）制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有者之一，是中国目前唯一大规模产业化的TIPS超滤膜生产商。在膜产品研发上，赛诺膜公司实施产品差异化战略，开发出新一代预成型集成超滤膜架、耐臭氧和耐酸功能型超滤膜组件；完成了功能型膜组件在臭氧-超滤、酸性废水等工程项目的示范应用；针对国际知名品牌浸没式组件替换市场，开发出了自主知识产权的浸没式组件和系统设计，并在美国实现了第一个进口品牌替换的示范项目，赛诺膜公司构建了“膜材料-膜组件-膜系统-膜应用”全产品链技术专利簇群。

赛诺水务始终秉持提升技术服务能力的初心，坚持自主技术创新，高度重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提升，将新技术和新工艺的应用于项目执行，有效改善了项目系统性能和关键工艺。

本报告期，水务板块新增授权发明专利1项，实用新型13项，外观专利2项；截至目前，水务板块已授权发明专利9项，实用新型43项，外观专利13项，正在申请且被受理专利9项。

（3）扩大膜丝生产能力提供充足产能储备，拓展国内外膜产品及膜装置销售市场

在膜产品生产上，2019年完成了新增三条膜丝生产线的安装调试，产能较上年同期提升30%，为膜产品销售及工程技术服务提供充足的产能储备。

本报告期，赛诺膜产品继续广泛应用于工业、市政、海水淡化等领域。在国内市场上，赛诺膜公司重新梳理和规范了销售渠道，加强了代理商管理，在维持原终端业主和工程公司等客户的订单稳定增长前提下，重点开展代理商发展与管理工作，并取得了显著成效；在国外市场上，受中美贸易战的影响，赛诺膜公司在北美市场开拓速度有所放缓，将重点市场开发区域转向东南亚、中东和欧洲等地区和国家，陆续取得一定进展。

2019年4月，赛诺膜与美国弗吉尼亚州Chesapeake饮用水厂签署膜产品销售合同，该项目是赛诺膜在全球首次实现浸没式产品对国际知名超滤品牌浸没式项目的替换，使用赛诺SMT600-S60浸没式组件，采用微絮凝+膜过滤短流程，取消沉淀池设计，大大节约了系统占地面积，Chesapeake饮用水厂产水规模达到30,000立方米/d。继Chesapeake饮用水厂膜组件替换成功后，2019年10月，赛诺膜顺利与美国科罗拉多州桑顿科伦拜恩Thornton饮用水处理厂签署了浸没式超滤替换项目合同，桑顿科伦拜恩Thornton饮用水处理厂产水规模达到30,000立方米/d，该项目的顺利实施是赛诺膜继压力式系列产品外，在全球浸没式超滤应用领域的又一重大突破。

2019年9月，赛诺膜作为全球化超滤膜产品制造及创新性水处理解决方案服务商，应邀出席国家发改委、印度国家转型委员会联合举办的第六次中印节能环保工作组会议，此次会议是第六次中印战略经济对话及中印经济合作论坛的重要组成部分，同行业领袖、专家及资深人士分享和探讨了技术创新与项目成果。赛诺膜作为一家全球化的高性能膜产品制造及创新性水处理解决方案服务商，本报告期还参加了第十四届青岛国际水大会、Ozwater’19澳大利亚国际水处理展览会、第28届Aquatech Amsterdam（荷兰阿姆斯特丹国际水处理展览会）、迪拜WETEX展会等国内外知名水行业展会，为树立赛诺膜品牌，国内外市场开拓奠定了坚实的基础。

赛诺水务作为超滤热法膜技术的领先者，坚持科技先导、创新发展及产学研一体化的模式，不断完善创新体系，提升创新能力，凭借高品质的产品和服务，为解决全球性水环境问题积极发挥技术优势和实践经验。

3、节能环保板块（余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务）

本报告期公司余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务实现营业收入38,417.58万元，比上年同期减少4.32%，占公司营业收入总额的21.26%，为公司重要的收入来源之一；实现营业毛利12,987.66万元，比上年同期增加3.16%。

（1）运营电厂加强管理，发电效率稳步提升

本报告期公司对正常运营余热电厂加强运营管理，提升发电效率，余热发电合同能源管理业务毛利有所增加。截至本报告期末，公司现存已投产余热余压发电项目25个，装机容量245MW，在建余热余压发电项目3个，装机容量66.5MW，余热发电合同能源管理合作方涵盖水泥、玻璃、煤化工、铁合金、天然气管道加压站等行业。

余热发电合同能源管理业务实现营业收入32,955.81万元，比上年同期增加3.67%；实现营业毛利12,565.23万元，比上年同期增加10.73%。

截至本报告期末，公司现有余热发电合同能源管理已投产及在建项目情况如下表：

余热发电及烟气治理工程建设承包与技术服务实现营业收入5,461.77万元，比上年同期下降34.68%；实现营业毛利422.44万元，比上年同期减少66.00%。

（2）优化资源配置，加大资产处置力度

为进一步聚焦燃气板块主业发展壮大，合理配置有利资源，公司本报告期重点推进节能环保板块资产结构优化举措，尤其是因合作方原因已停产的余热发电项目，加大资产处置力度，提前收回项目投资，为战略转型发展提供强大保障。

2019年1月，公司子公司天壕智慧与EMC项目合作方北京金晶智慧有限公司签订了《终止并解除<合同能源管理节能服务协议>的协议书》，就因北京金晶智慧有限公司全面停产致使双方于2011年7月7日签订的《合同能源管理节能服务协议》无法继续履行事宜达到一致协议，由北京金晶智慧有限公司及其关联方回购天壕智慧余热发电项目资产，回购总额以项目资产净值为基础，经协商确定为3,800万元。原北京金晶智慧项目投资总额3,855万元，装机容量4MW，于2013年正式投产发电，于2015年12月受合作方停产影响导致余热发电项目停止运营。

截至本报告日，公司已收到全部回购款项。

2019年6月，公司子公司天壕宿迁因EMC合作方江苏苏华达新材料有限公司（以下简称“苏华达公司”）、宿迁中玻新材料有限公司（以下简称“中玻公司”，系苏华达公司控股子公司）玻璃生产线停产而发生的诉讼由江苏省高级人民法院作出（2018）苏民终1381号《民事判决书》，终审判决主要内容为：解除天壕宿迁与苏华达公司之间的玻璃窑余热发电项目合作协议及补充协议；案涉余热电厂厂房、设备由苏华达公司所有和处理；苏华达公司于判决生效之日起三十日内赔偿天壕宿迁损失共计7,176.49万元；苏华达公司、中玻公司于判决生效之日起十日内给付天壕宿迁电费35.68万元。判决后，经公司与对方协商达成和解协议，由苏达华公司、中玻公司于2019年7月10日之前向天壕宿迁支付违约赔偿款及电费共计5,035.68万元。原天壕宿迁项目总投资额5,378万元，装机容量6MW，于2011年1月正式投产发电，于2017年11月受合作方停产影响导致余热发电项目停止运营。

截至本报告日，公司已收到全部款项。

2019年9月，公司控股子公司天壕贵州因EMC合作方贵州水泥厂水泥生产线无法正常运营而发生的诉讼由贵州省高级人民法院作出（2018）黔民初83号《民事调解书》，调解书主要内容为：各方确认解除2008年11月10日订立的《纯低温余热发电项目合作协议》及其相关补充协议；贵州水泥厂于2019年9月20日前向天壕贵州支付补偿款3,500万元；天壕贵州同意在收到3,500万元补偿款以后由法院解除保全。截至本报告日，公司已收到全部款项。

2019年11月，公司与EMC合作方江西丰矿集团有限公司（以下简称丰矿集团）签订了《丰城市天壕新能源有限公司股权转让协议》，将公司持有的丰城市天壕新能源有限公司（以下简称“天壕丰城”）90%的股权转让给丰矿集团，转让价格10,537.20万元，该事项已经2019年11月7日召开的第三届董事会第三十八次会议审议通过。根据北京北方（002987）亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）出具的《江西丰矿集团有限公司拟股权收购涉及的丰城市天壕新能源有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（北方亚事评报字[2019]第01-554号），评估基准日2019年6月30日，采用收益法的评估结果，天壕丰城100%股权评估值为11,708.00万元，双方协商确定天壕丰城90%股权的交易价格。天壕丰城负责丰城余热发电合同能源项目的投资建设运营，装机容量20MW，项目于2016年5月正式投产发电。详见公司于2019年11月7日在巨潮资讯网披露的《关于转让控股子公司丰城市天壕新能源有限公司90%股权的公告》（2019-057）。截至本报告日，公司已收到全部转让款项。上述友好协商与诉讼调解多重维度采取重要举措优化资产结构，合理配置资源，一次性收回相关款项，有利于公司改善资金状况，保障战略投资的实施。

二、核心竞争力分析

1、充满创业创新精神的高素质经营管理团队

公司的核心管理团队是一支充满创业创新精神的高素质经营管理团队，管理团队主要中高层成员在公司创业之初即加入公司，公司上市后各业务板块尤其是新业务板块陆续有一批行业积淀深厚、管理经验丰富的高素质人员加盟，为公司业务的快速扩张带来充足的动力。同时，为保持管理团队稳定、充实管理团队实力，公司通过对高级管理人员及核心业务骨干实施全面的绩效考核管理方案，激励公司经营管理团队努力提升经营业绩，为公司持续快速发展奠定基础。

2、品牌与规模优势

公司是节能环保行业中的领先企业，连续多年被中国节能协会节能服务产业委员会评为“中国节能服务产业年度品牌企业”，具有突出的品牌优势。公司已经成为了以合同能源管理模式连锁投资运营工业余热发电项目的领军企业，并成为国家西气东输战略管网天然气管道余热余压利用的投资服务运营商。公司全资子公司北京华盛是山西省规模较大的民营城市燃气公司之一，在山西当地具有良好的品牌和资源优势。公司全资子公司赛诺水务是水行业内具有一定知名度的综合水处理方案提供者，连续六年在“中国水业企业评选”中荣获“海水淡化及综合利用年度领跑企业”奖项；其全资子公司赛诺膜取得美国NSF双认证，使得赛诺膜成功跨越美国饮用水市场进入门槛，多年的发展使得赛诺膜在超滤行业的高端膜产品品牌形象得以树立，市场影响力不断加强。品牌与规模优势使得公司在业务开拓、融资等各方面具有明显的竞争优势。

3、所在区域煤层气资源丰富，具有气源保障和成本优势

公司全资子公司北京华盛拥有城市燃气特许经营权的兴县和保德县处于鄂尔多斯盆地东缘，鄂尔多斯盆地是我国煤层气资源最丰富的盆地之一，总储量2.8万亿立方米，占全国煤层气资源总量的28.4%。公司特许经营权区域内储藏了大量的优质煤层气资源，由于煤层气的采购成本低于天然气，为公司燃气板块城市燃气业务及管输业务提供了长期优质低价气源，气源保障和成本优势可以明显提升公司的盈利能力和长期竞争力。

4、所投资的煤层气长输管线资产优势

公司燃气板块拥有煤层气连接线等管道资产，截至2019年底，公司拥有高压管网425.1公里，次高压管网83.16公里，城市管网855.75公里。燃气板块的煤层气连接线连通了山西省保德区块、临兴区块的煤层气，有利于丰富的煤层气（天然气）资源开发利用以及下游用气市场的气源供应保障。公司与中联煤设立合资公司中联华瑞，共同投资建设运营神安线管道项目，该管道项目于2016年11月列入国家能源局《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十三五”规划》，是国家西部大开发重点项目、国家生态环境部2018年23个重大项目之一、国家天然气保供项目。神安线管道总长度约600km，设计输气能力约50亿立方米/年，连接陕东、晋西的鄂尔多斯盆地东缘丰富的煤层气资源和包括京津冀在内的华北地区及华东地区巨大天然气需求市场，具有较强的战略地位。2019年6月10日，神安线管道项目（山西-河北段）获得国家发改委核准批复，山西-河北段管道长度543.87km，预计2020年投产运营。合作方中联煤拥有国家煤层气对外合作专营权及32个煤层气探矿权，具备多区域的稳定气源优势，可为神安线管道项目提供气源保障。公司燃气板块已建成当前华北地区存储和气化规模较大的LNG气化调峰站之一，可实现调峰规模每日30万立方米，储存规模达到1,950立方米LNG，用于应急供气和季节调峰。上述输储资产实现了从上游气源到管道输气、再到终端用户的资源闭环，减少中间环节，降低成本，保障市场供应。未来，公司将依托管网的若干分输站和支线，多渠道在管道沿线积极开发下游客户，实现资源、管网、市场的自身循环，向燃气全产业链延伸。

5、特许经营权市场优势

城市管道燃气采取特许经营的模式，在同一供气区域内具有自然排他性，管网覆盖区域越广、规模越大，公司发展潜力越大。公司拥有山西省原平市、兴县、保德县、河北省霸州辖区的燃气特许经营权，同时还取得了辖区内的四个工业园区的特许经营权，为居民、公共服务、工商业用户和公路交通用户提供清洁、安全、稳定的气源。

6、利用技术创新提高天然气供应系统可靠性优势

近年来，公司燃气板块不断吸收运用国内外先进技术，持续投入大量资金用于科技创新，提高管网运行科技含量，形成了包括：输气管线联网调控技术、数据采集与监控系统（SCADA系统）、智能巡检系统、管道内检测技术、阴极保护技术等为主的燃气储运核心技术；场站运行监控、天然气收费系统等为主的城市燃气板块核心技术。目前公司已建成的管线均采用国际先进的SCADA控制系统和卫星通讯方式进行生产管理和数据传输，并积极推进数字化管道系统、燃气技能鉴定中心建设。依靠管网运行的科技创新技术优势，公司天然气管道运输及城市燃气供应气量实现精准计量，进一步提高燃气供应系统运行的可靠性。

7、专利及核心工艺技术

截至目前，公司累计获得授权专利117项，其中发明专利16项，实用新型专利88项，外观专利13项，公司逐年加大对专利及核心工艺技术的研发投入，加强知识产权布局，深入参与多项行业标准制订、修订，完善项目管理和激励机制，充分发挥了领先企业技术示范作用。

8、膜技术处于领先地位

公司全资子公司赛诺水务拥有TIPS法制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有者之一，是中国目前唯一大规模产业化的TIPS超滤膜生产商。采用热致相分离（TIPS）法生产的PVDF中空纤维膜及膜组件，具有大通量、长寿命、耐药洗、低能耗、易维护等优势，产品性能远高于采用传统方法生产的超滤产品，是行业普遍认同的领先技术。经过十多年征程，赛诺膜经历了技术产业化、市场化、国际化三个阶段。目前赛诺水务的TIPS膜产品已广泛应用于废水处理、脱盐、中水回用和海水淡化等领域。在国内工业市场，赛诺水务的超滤膜市场占有率较高，成为高端膜产品市场的领导品牌。在国际市场，赛诺水务率先布局北美、欧洲、澳大利亚、东南亚市场，成功跻身美国市场前五，实现了以美国及新加坡标杆市场发展为辐射多国跨区域的市场开拓布局。

9、丰富的水处理项目实施经验

赛诺水务多年专注于海水淡化、工业及市政水深度处理，凭借自主研发的核心技术以及综合实力，已积累了国内外大量的膜项目工程业绩和经验，目前处于行业领先地位。赛诺水务坚持以“膜产品和膜技术”为核心导向，多年来在膜法工艺处理上积累较多工艺包专利技术，在各个领域建立了多项标杆性业绩。赛诺水务在钢铁、石化等工业废水处理领域，为客户综合解决水资源低能耗再生；在市政污水、市政自来水领域，提供高品质低成本的解决方案；在海水淡化领域，不仅采用现有工艺包为客户提供综合解决方案外，还进一步在能量回收装置上研究开发了一款增压泵和能量回收一体的装置，突破能量回收的技术垄断，实现了海水淡化占地紧凑化的技术和设备储备。

10、余热发电领域合同能源管理模式的开拓者和技术领先者

公司是国内较早在余热发电领域采用合同能源管理模式连锁投资运营余热发电项目的综合节能服务商之一，是该领域合同能源管理业务的市场开拓者，具有突出的市场优势，并形成了合同能源管理业务完整的产业链布局，在投资、设计、建设和运营管理四个环节均具有较强的实力，能为合作方提供一体化、全方位的节能服务。经过多年的技术研发积累，公司已经积累了雄厚的技术研发实力和丰硕的科研成果，掌握了水泥、玻璃、钢铁、冶金、化工、天然气管道压气站等行业余热发电技术，是目前国内少数掌握多个用能行业余热发电技术的节能服务公司之一。

三、公司未来发展的展望

1、行业竞争格局和发展趋势

我国“十三五”能源发展总目标要求增强能源供给能力，满足经济社会发展需要，保障国家能源安全；大幅度增加非化石能源消费比重，逐步提高天然气消费比重，绿色低碳发展取得新进展等。为保障国民经济的绿色、低碳、可持续发展，我国正努力改善能源消费结构，积极培育并完善天然气市场，大力发展天然气行业，预计天然气在能源消费结构中的占比将持续提升。2019年12月9日，国家石油天然气管网集团有限公司挂牌成立，油气管网设施公平开放，管输和销售业务分开，我国天然气保障能力大幅提高，预计我国天然气发展空间在中长期内仍将保持稳定增长态势。

我国正处在能源产业结构调整以及体制改革的关键时期。“互联网”智慧能源作为一次能源技术革命，互联共享将会从根本上改变我国的经济产业布局和能源生产消费模式，其高度开放的特性，也会推动我国能源行业体制的变革，提高我国能源行业的整体开放程度。同时，能源互联网还将以智能电网为基础，建设与热力管网、天然气管网、交通网络等多种类型网络互联互通，多种能源形态协同转化、集中式与分布式能源协调运行的综合能源网络。

《“十三五”规划纲要》明确指出，将全面推进节水型社会建设，鼓励一水多用、优水优用、分质利用；建立水效标识制度，推广节水技术和产品；加快非常规水资源利用，实施雨洪资源利用、再生水利用等工程；鼓励中水替代、废水深度处理和回用，推进五大高耗水行业和园区节水改造；实施海岛海水淡化示范工程。《水污染防治行动计划》指出：要加快城镇污水处理设施建设与改造。对现有城镇污水处理设施，要因地制宜进行改造，2020年底前达到相应排放标准或再生利用要求。要加强洗煤废水循环利用，鼓励钢铁、纺织印染、造纸、石油石化、化工、制革等高耗水企业废水深度处理回用。要加快研发重点行业废水深度处理、生活污水低成本高标准处理、海水淡化和工业高盐废水脱盐、饮用水微量有毒污染物处理、地下水污染修复、危险化学品事故和水上溢油应急处置等技术。

随着国家经济结构转型升级，高耗能企业逐步淘汰落后产能，置换和新建新兴产能，余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务领域仍然存在一定的市场需求；同时，随着余热发电技术在新兴领域的应用与开发不断完善，也将产生新的市场空间。

2、公司战略

公司将围绕以天然气供应及管输运营业务的燃气板块为“主体”，以水处理工程服务及膜产品研发生产销售的水务板块、余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务的节能环保板块为“两翼”协同发展的战略方针，充分利用资源和技术双轮趋动优势，制订战略发展规划。

首先，公司将抓住当前优化能源结构、保护生态环境、调整产业政策支持天然气行业发展的历史机遇，坚持清洁能源行业（燃气板块）在未来发展战略中的核心地位，落实整合天然气上、中、下游全产业链经营的战略布局，围绕山西省内的煤层气资源优势，向支干线管输、城市燃气供应等领域积极拓展；在巩固现有客户的基础上，不断开拓晋冀京津市场，并丰富天然气利用领域，逐步提高管输能力，加快供气基础设施的建设，增加燃气管网覆盖领域，形成一个互联互通、安全可靠、经济快捷的开放式通道，以使公司燃气板块未来整合资源、发展壮大。

其次，作为改善我国水资源短缺及水污染严重问题的主要方向，水处理行业将获得良好的发展机遇，与水处理关系紧密的膜产品行业亦将由于市场需求的增加而得到更好的发展。公司将以赛诺水务为平台，加大膜技术研发，扩大膜基地生产产能，降低膜单位生产成本，以膜为核心带动水务工程项目市场开拓，利用技术产品优势，迅速抓住水处理行业高速发展的机遇，扩大市场份额，提高品牌影响力。特别是在自有膜产品的研发和国际市场销售、国内和国际海水淡化市场开拓等领域，加大资本投入和市场开发力度，推动水务板块业绩的增长。

此外，本公司作为国内以合同能源管理模式从事工业余热利用的领先企业，未来将继续稳健拓展优质客户，保持余热利用业务稳步发展。在天然气长输管道加压站余热利用领域，公司已成为国家西气东输战略管网余热余压利用服务运营商。未来随着国家清洁能源战略的加速实施，公司将为国家天然气管网提供更多的节能服务，为我国余热发电的推广和应用带来一批新的示范项目，也将使得公司具备更强的抗经济周期影响的能力。公司将依托多年来在人才、技术、品牌及市场影响力等方面形成的优势，继续巩固现有存量合同能源管理项目，跟踪余热发电新技术，探索在新能源发电、冷热电联产、天然气发电、能源综合利用领域的发展机遇。

围绕“一体两翼”协同发展战略，稳步实施各板块业务发展规划，公司的资产规模、业务规模、盈利能力以及抵御风险的能力将显著增强，努力打造一个集清洁能源开发利用及产业服务、以技术为核心的全球化膜产品制造及综合服务、余热余压利用综合节能服务为一体的新兴产业集团，其中，将燃气板块打造成提供跨省长输管道运营、多区域城燃供应、综合用能项目开发运营服务且具备综合实力的燃气企业集团是未来的战略核心。

3、经营计划

1）燃气板块（天然气供应及管输运营）

①开拓多元化气源供应，提升天然气供应保障能力。公司将充分利用自身优势，通过多种途径拓宽气源获取渠道，按照“巩固老资源、挖掘新资源、实现多资源”的工作目标，多措并举，确保气源供应在满足现有用气需求的同时，实现余气外输。

②加强管网建设。加快推进神安线项目（山西-河北段）工程进度，尽快实现管线通气；同时，依托现有天然气管网的资源优势，扩大管网覆盖范围，与临近省际管网、国家管网互联互通，增强资源输配效能。

③改善资产负债结构，优化资源资产配置。随着神安线管道项目投资建设推进，公司适时把部分已建成的管道资产注入参股公司中联华瑞进行资产重组，以改善资产负债结构，降低资产负债率，优化资源资产配置。

④紧抓行业政策机遇，挖掘潜在市场空间。紧抓国家、山西省、河北省蓝天保卫战的发展机遇，继续加快“走出去”的步伐，挖掘新的市场潜力。公司与中联煤共同设立合资公司投资建设运营的神安线管道项目作为京津冀地区的天然气保供项目，管道途经榆林市、吕梁市、忻州市、太原市、阳泉市、石家庄市、衡水市等三省近二十个区（县），沿输气干线延线可为直接客户供气；与陕京二、三线和冀宁支线的安平站毗邻建设，可通过管道代输进一步拓展神安线管道项目的天然气市场，延伸为北京、天津、河北、山东等地区的间接客户供气。随着神安线管道项目的顺利投资建设运营，打通新的天然气气源供应的渠道，减少气源供应中间环节，发挥煤层气成本优势，快速抢占天然气需求增量市场，并带动以天然气为清洁能源的燃气发电、分布式能源等综合用能项目的开发，向城市综合供能领域延伸。

⑤加强与中海油等企业全面、深度合作。随着公司与中海油下属子公司中联煤合作建设的神安线管道项目不断推进，以及神安线与中海油蒙西线东线对接工作的开展，公司燃气板块的经营业务将从山西省延伸至京津冀地区，为管道沿线城市工业园区（包括雄安新区）提供清洁能源；此外，通过神安线与天津LNG码头连接，形成国产气与LNG资源互供，实现华北五省市（京津冀）的冬季调峰。未来，公司也将进一步开展与中海油等企业的全面、深度合作，提高环渤海、京津冀地区管道网络化程度，促进城市节能减排，优化能源结构，创造和谐环境。

2）水务板块（水处理工程服务及膜产品研发生产销售）

①在研发技术与工艺方面，以综合工程技术服务及多元化超滤膜为核心，根据不同行业特点和需求，实现差异化膜产品、创新型集成装备、特色膜集成工艺包和特种应用“四位一体”的产业链扩展。

②在生产成本控制方面，通过扩大膜基地生产产能，提升技术成果转化效率，降低膜产品及膜组件单位生产成本。

③在市场营销方面，赛诺水务致力打造内部生态圈，通过直销和渠道代理发展实现基础客户资源占领，攻克战略大客户，完成顶层客户资源设计；与第三方技术优势者强强联合，形成优质资源战略联盟，有效利用和整合纵向和横向资源，打造生态贸易交互平台。

3）节能环保板块（余热发电节能、烟气治理的投资及工程技术服务）

①持续稳步运营现有余热发电项目的经营管理，通过加强内部管理，提高电费回收率，降低生产经营成本，提高资产管理水平。

②对收益较低的项目资产及闲置资产进行优化盘活，提高资产运营效率，优化资产回报，进一步提升公司日常管理效益。

③探索研究行业发展趋势及市场需求变化，开拓余热余压市场应用新领域，培育新的业务增长点。