海底捞亏9.65亿、呷哺呷哺亏2.52亿…餐企业绩一片惨淡

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引言

这半年，餐饮业太难了。

来源 | 赢商网（ID：winshang）

作者 | 周彩云

上半年，疫情“黑天鹅”对全国餐饮业造成史无前例的重创。期间，配合疫情防控，全国餐饮门店关闭，暂停堂食等举措，对餐饮门店堂食带来最直接的打击。

据国家统计局数据显示，上半年全国餐饮收入14609亿元，同比下降32.8%（2019年同期为增长9.4%），随着餐饮上市企业相继公布2020上半年业绩公告，亦是一片惨淡，前所未有。

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13家企业中11家营收下跌、10家亏损

据赢商网统计A股、H股13家上市餐饮企业2020上半年业绩发现，除广州酒家、中科云网外，其余11家企业营收、净利双双大跌，尤其是净利润，8家暴跌超200%，7家由盈转亏。

• 广州酒家虽然盈利微增，但净利润亦大跌超八成；

• 中科云网是唯一营收、业绩双增长的企业，增长主要来自团膳业务在本期业绩新体现。

13家企业，10家亏损。

• 海底捞因营收规模最大，相应的亏损额也最大，达9.65亿元，去年同期则为盈利9.12亿元；

• 呷哺呷哺营收规模排第二，亏损额达2.52亿元，去年同期为盈利1.62亿元；

• 味千中国、全聚德、国际天食亏损额均过1亿元。

上半年，仅太兴、广州酒家、同庆楼3家企业保持盈利，但利润额微薄，且同比大幅下跌。其中太兴集团得益于外卖业务及敏华冰厅的逆势强劲增长，保持盈利，但集团整体业绩仍为大跌，其中净利润跌幅83.30%。广州酒家得益于非餐厅业务的食品业务，营收微增1.8%，净利仍大跌82.28%。同庆楼净利润7993.63万元，同比下降28.37%，为净利润跌幅最小。

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疫情下，线上、外卖业务逆势增长

受疫情影响，宅经济快速升温，外卖业务逆势上扬。今年1月底，疫情突然爆发，线下门店停业期间，餐饮企业纷纷发力线上业务及外送业务，并收获不小。

• 海底捞上半年外卖业务收入同比增长123.7%，达4.1亿元；

• 呷哺呷哺上半年外送业务同比增长18.5%，其表示下半年继续加强外送业务；

• 太兴集团外送业务收益涨幅抵销堂食收益的跌幅；

• 全聚德在京门店2月份全部上线饿了么、美团线上外卖平台，二季度北京直营门店线上外卖比一季度增长150%；

• 西安饮食上半年实现外卖收入1817万元，同比增长44.46%。

据艾媒咨询数据显示，2020年中国在线外卖市场规模预计增长15.0%至6646.2亿元。

图片来源：海底捞外送

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创新产品，推出半成品菜

因疫情防控导致人们不能或减少外出堂食，家庭饮食消费方式成为新趋势。多家企业顺势推出半成品菜，上架超市或线上渠道进行销售，有效回笼资金。疫情期间，销售半成品菜甚至成为餐饮企业回收现金流的重要举措之一。

• 海底捞新开发并推出半成品方便菜肴等零售商品，推出91种新菜品，并拓展海底捞应用软件和第三方电子商务平台等在线销售管道；

• 广州酒家加快产品创新，推出盆菜、速冻菜式、套餐菜式等差异化产品；

• 唐宫中国推出了以方便在家用餐为主的家宴外带、鲜活海鲜、安心盆菜、滋补炖汤及方便菜等种类；

• 全聚德推进食品新产品研发，并尝试通过直播带货等销售新模式促进销售；

• 合兴集团二月份推出「家庭厨房」产品线，该产品线迅速成为集团新的收入来源及增长动力。

吉野家家庭厨房，图片来源：吉野家

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高成长品牌逆势增长

在餐饮企业半年报中，多品牌餐饮企业的高成长品牌是一大亮点，在餐饮行业整体下滑的大背景下，逆势增长。

• 太兴集团旗下品牌敏华冰厅收入大幅增长85.6%至2.11亿港元，公司旗舰品牌太兴收益却同比减少26.04%；

• 九毛九旗下太二餐厅收入增长24.81%至6.7亿元；

• 呷哺呷哺旗下凑凑餐厅上半年收入同比增长21.3%至5.93亿元，湊湊已经成为集团高成长品牌，其品牌影响力可以在拓展中洽谈到更大的溢价空间。

图片来源：太二酸菜鱼

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2家餐饮企业新上市

虽然餐饮业受疫情重创，但值得庆幸的是，今年内仍有2家企业成功上市。九毛九在疫情前的1月15日成功登陆港交所，此外，A股迎来了近十年的首家餐饮企业，安徽百年老字号同庆楼7月16日正式在上交所挂牌，成为A股市场近十年餐饮第一股，也是A股第五家餐饮企业。

图片来源：同庆楼

疫情给餐饮业造成严重打击，部分中小型餐饮企业资金链断裂，经营困难，已经关门倒闭，大型连锁餐饮企业抗风险能力相对较强，通过积极自救、破局创新，正在迅速恢复中。同时，多家餐饮企业表示，疫情也给餐饮业带来新的市场机遇，相信企业可以把握机遇，抢占市场份额。

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13家餐饮企业2020半年报详细解读

✦海底捞：上半年净亏9.65亿元，外卖收入增长123.7%

• 海底捞上半年收入为97.61亿元，同比下降16.5%；

• 期内溢利由盈转亏，亏损额达9.65亿元，同比暴跌205.7%。

业绩下滑主要由于受疫情影响，门店客流量减少。海底捞营收规模是上市餐饮企业中最大的，亏损额度也是最高的。

图片来源：海底捞官方微博

值得注意的是，虽然疫情对海底捞门店堂食造成巨大打击，但其外卖业务却迎得翻倍增长。期内，海底捞外卖业务收入达4.1亿元，同比增长123.7%。

期间，海底捞还开发并推出半成品方便菜肴等零售商品，推出91种新菜品。并拓展海底捞应用软件和第三方电子商务平台等在线销售管道。

图片来源：海底捞官方微博

上半年海底捞新开业173家海底捞餐厅，同时因租约到期和其他商业原因，共关闭了6家餐厅。截止期末，共有门店935家，其中868家位于中国大陆，67家位于中国香港、中国澳门、中国台湾及海外，包括新加坡、韩国、日本、美国、加拿大、英国、越南、马来西亚、印度尼西亚及澳大利亚等地。

✦呷哺呷哺：上半年亏损2.52亿元，湊湊餐厅收入增长21.3%

• 呷哺呷哺集团上半年收入19.22亿元，同比减少29.1%；

• 期内亏损2.52亿元，2019年同期盈利1.62亿元。

如不计2019年上半年就首次公开发售前股份奖励计划及受限制股份单位计划产生的开支及国际财务报告准则第16号变更的影响，期内亏损为1.93亿元。

其中，呷哺呷哺餐厅净收入下降44.4%至12.23亿元，乃因呷哺呷哺逾30%的门店位于疫情影响严重的湖北省及北京市等地区。湊湊餐厅收入同比增长21.3%至5.93亿元；主要由于本集团持续扩张其餐厅网络所致。

图片来源：凑凑火锅官方微博

呷哺呷哺上半年外送业务同比增长18.5%，外送业务从去年同期的73个城市扩张至100个城市。下半年仍将加大力度加快扩张外送业务。

上半年，呷哺呷哺在全国新开设31间呷哺呷哺餐厅及5间湊湊餐厅，截止期末，共有1010间呷哺呷哺餐厅及107家湊湊餐厅。上半年，集团加大力度来开拓湊湊的布局，下半年，仍继续保持湊湊的发展速度。

✦太兴集团：上半年应占溢利缩水83.3%，敏华冰厅收益大涨85.6%

• 太兴集团上半年收益同比减少约19.7%至13.17亿港元；

• 股东应占溢利为840万港元，2019年同期为5030万港元，同比暴跌83.3%。

由于疫情防控措施令堂食顾客流量减少，集团积极推展外卖及外送业务，外卖及外送业务收益占餐厅营运总收益的大幅增加至超过30%，抵销堂食收益的跌幅。

太兴集团积极发展多品牌战略，上半年，在旗舰品牌太兴收益同比减少26.04%至6.93亿港元的情况下，敏华冰厅却收获大幅增长85.6%至2.11亿港元，成为集团第二大收益来源，也是集团高增长品牌之一。

上半年，敏华冰厅在香港及中国内地分别开设4间及3间餐厅，未来将于大湾区及其他高潜力市场继续拓展门店。

图片来源：太兴集团官网

✦广州酒家：净营收增长1.93%、利润下降82.28%

• 广州酒家上半年营业收入9.7亿元，同比增长1.93%。

• 餐饮业务营业收入为1.69亿元，同比下降49.83%；

• 食品业务营业收入7.85亿元，同比增长31.72%；

• 归属上市公司股东的净利润1139.31万元，同比下降-82.28%。

受疫情影响，餐饮业务收入同比大幅下降，但食品制造业务收入的增长一定程度上弥补餐饮业务的下降，其中速冻产品以64.41%的增长成为公司上半年业绩增长的主要动力。

为应对疫情的影响，公司积极调整运营方式、包括加强线上线下渠道协同，大力推广店取、外卖、电商等销售；加快产品创新，推出盆菜、速冻菜式、套餐菜式等差异化产品。

疫情期间，广州酒家还推进“共享员工”，在公司内部将餐饮业务员工与食品板块工作有效互动。同时，与外部合作企业协同共用员工。

图片来源：广州酒家官网

✦九毛九：上半年应占亏损8590.2万元，太二收入逆势增长

• 九毛九集团上半年收入同比下跌23.2%至9.495亿元；

• 经营利润下降96.7%至810万元；

• 期内亏损8869.6万元，2019年同期为盈利1.02亿元；

• 股东应占溢利由盈转亏，亏损额达8590.2万元，2019年同期为盈利9256.2万元。

分品牌看，九毛九餐厅业绩跌幅最大，收入同比下跌61.54%至2.58亿元；太二餐厅收入则逆势增长，同比增长24.81%至6.7亿元。因太二业绩出众，门店也得以快速扩张，从2019年同期末的91间增加至本期末的161间，今年2月底太二餐厅开始提供食品外卖服务，外卖收入占太二总收入的22.9%。

九毛九集团餐厅总数达321家，上半年新开55间餐厅，包括6间九毛九餐厅、37间太二餐厅、2间2 颗鸡蛋煎饼自营餐厅及10间2颗鸡蛋煎饼加盟餐厅。同时，共关闭70间餐厅，其中因疫情关闭48家（包括43间九毛九餐厅、2间太二餐厅及3间 2颗鸡蛋煎饼自营餐厅）。上半年，九毛九已经停止运营广东及海南省以外所有城市的九毛九餐厅。

九毛九将保持太二餐厅的扩张速度，并考虑在海外拓展。

图片来源：九毛九

✦味千中国：上半年营收下跌约43.5%、亏损1.09亿元

• 味千中国上半年营收6.92亿元元，同比下跌约43.5%；

• 受本集团销售下降及计提资产减值拨备影响，录得股东应占亏损约1.09亿元，去年同期为溢利约8658.20万元，同比下跌346.36%。

截至期末，味千中国共拥有快速休闲连锁餐厅734间，较2019年同期减少36间。

味千中国集团预期下半年餐饮业务将逐步恢复，但由于环球经济前景仍未明朗，将采取稳健开店策略，并集中梳理现有门店。

图片来源：味千拉面官方微博

✦合兴集团：上半年亏损6630万元 将关闭小品牌店铺

• 合兴集团上半年收益为6.55亿元，同比下降36.3%；

• 公司应占亏损为6630.00万元，上年同期为溢利5680.00万元，同比暴跌216.75%，集团就表现欠佳的餐厅作出减值拨备增加了期内亏损。

集团整体同店销售缩减37.0%（2019年同期为增长1.5%）。其中：

• 吉野家业务录得同店销售减少35.4%；

• 冰雪皇后业务录得同店销售下降47.0%。

集团长期建立的外送服务团队在疫情期间发挥积极作用，上半年外送业务收益分别占吉野家及冰雪皇后总销售额逾50%及23.5%，并抵销了部分堂食业务收益的下滑。

集团二月份推出了「家庭厨房」产品线，该产品线迅速成为新的收入来源及增长动力。

值得一提的是，上半年，合兴集团已完成新销售渠道的试业营运并成立专门的项目组，以更好的开发在线渠道，促进销售。

在业务营运方面，合兴集团将资源投入两大核心品牌——吉野家及冰雪皇后，同时考虑逐步关闭小品牌店铺来暂停其业务，直至经济及消费恢复正常。

图片来源：吉野家官方微博

✦同庆楼：上市首份业绩，净利7993.63万元

同庆楼7月16日刚在上交所挂牌，其交出上市后的首份业绩报告，同样受疫情影响，但同庆楼却是餐饮上市企业当中净利润降幅最小的。

• 同庆楼上半年营业收入4.71亿元，同比下降36.07%；

• 归属于上市公司股东的净利润7993.63万元，同比下降28.37%；

• 扣非净利润7020.48万元，同比下降27.91%。

营业收入下降36.07%，主要为今年1月底至3月中旬，因新冠病毒疫情影响，酒店堂食全面停业所致。5月份以来，2020年半年度报告随着国内疫情防控取得阶段性成果，公司业务逐渐恢复至去年同期水平。

为应对疫情，公司在做好防疫工作的前提下，创新经营方式，通过食品加工中心（中央厨房）加大半成品、食品的研发、开辟线上商城销售渠道，努力增收节支。

2020年公司成功上市带来巨大的快速发展机遇，未来3年是公司实现门店快速扩张、规模快速扩大的黄金时期。同时公司将凭借“同庆楼”这一中华老字号品牌优势，充分利用各门店多年来所聚集的线下客流，构建自己的私域流量池，大力拓展包括线上商城在内的各项线上销售渠道，加大产品研发力度，销售食品、原料及半成品，打造数字化新零售业务，此项业务将成为公司新的销售增长点。

✦唐宫中国：收益下跌45.9% 应占亏损6650万元

• 唐宫中国上半年整体收益减少45.9%至4.11亿元；

• 受疫情爆发导致收益下跌的影响，公司拥有人应占期内亏损约6650万元，2019年同期为盈利5120万元。

为顺应疫情对市场的影响，迎合在家办公、居家消费的新常态生活模式，唐宫中国从产品菜单、配套、营销等全方面加强外卖业务。菜式供应方面，专门设计了以方便在家用餐为主的家宴外带、鲜活海鲜、安心盆菜、滋补炖汤及方便菜等种类。期间集团整体外卖业务，在堂食业务大幅下滑的环节下，对比2019同期仍能获得增长。

✦全聚德：上半年亏损1.48亿元 发力外卖、尝试直播带货

• 全聚德上半年实现营业收入3.13亿元；

• 归属于上市公司股东的净利润为亏损1.48亿元，同比暴跌559.83%，是餐饮上市企业中净利跌幅之最。

在全聚德营收中，其中餐饮收入同比下降64.17%，主要是受疫情影响，公司所属直营门店堂食人数大幅下滑，尤其受6月份北京地区疫情反弹影响，在京主力门店客流及收入恢复情况不及预期。

商品销售收入同比下降45.72%，主要是公司真空烤鸭、鸭坯等产品受疫情影响销售下滑所致，营业成本随营业收入下降而有所下降。

疫情期间，全聚德各门店坚持做好线上外卖和线下外摆市场。在京门店2月份全部上线饿了么、美团线上外卖平台，二季度北京直营门店线上外卖比一季度增长150%。通过线下外摆业务重点打造社群私域流量，建立了多个社区微信群，微信会员不断增加。

上半年，全聚德还推进食品新产品研发，并尝试通过直播带货等销售新模式促进销售。公司天猫旗舰店共自播35场，混播110场，京东旗舰店共直播3次。6月15日，公司携手京东商城，总经理开启首次专场直播，连续4小时品牌文化宣传和带货直播吸引超过175万人次在线观看。

✦国际天食：上半年亏损约1.2亿元

• 国际天食上半年收益达2.52亿元，主要包括餐厅业务收益2.33亿元和其他收益1920万元，总收益较上年同期6.69亿元减少62.3%。

• 公司拥有人应占亏损约1.2亿元，较上年同期亏损扩大9410万元。

期内亏损增加的主要原因是餐厅收益下降以及调整门店布局的关店成本。

上半年，为减少疫情造成的负面影响，加快门店调整节奏，主动关闭24家门店，退出3座城市，将餐厅业务聚焦在上海、香港、北京等核心城市。截止期末，国际天食共运营41家上海小南国餐厅、2家慧公馆餐厅、15家南小馆餐厅、1家WolfgangPuck餐厅、1家DOUTOR咖啡厅，2家哎呦麻呀。

疫情期间，国际天食抓紧优化改善产品，小南国品牌新菜单在7月16日及时上线，新菜单升级更新超过20%的新产品。随着新菜单的推出，大陆小南国品牌8月份同比销售已恢复到去年同期水平。

拓展线上渠道，加大品牌商品的销售力度，聚焦于葱油拌面爆款产品优化改良，并在京东、叮咚基础上打开线上销售新渠道，开通天猫自营旗舰店。2020年上半年品牌商品销售对比去年同期增长24%。

下半年，将梳理旗下南小馆、Oreno、WolfgangPuck、Doutor咖啡等休闲餐饮品牌，总结经验，整合集中集团资源，聚焦选择突破口，计划在一至两个品类重点突破。

✦西安饮食：上半年营收腰斩 净利亏损6997.99万元

• 西安饮食上半年营业收入1.29亿元，同比下降50.76%；

• 归属上市公司股东净利润为亏损6997.99万元，亏损同比扩大323.22%。

面对疫情对餐饮业的冲击，西安饮食及时调整经营品种，借助各类线上平台，推出老字号“品质外卖”+“复工团餐”，实施“无接触送餐”式服务。报告期内，外卖上线门店28家，实现外卖收入1817万元，较去年同期增长44.46%。

面对疫情，西安饮食多举措发力，一是加快推进“标准化+智能化”烹饪技术革命；二是创新经营模式，推进餐饮与食品、外卖、新零售等融合发展，拓展新兴电商及新零售经营业态；三是加快企业智慧化建设，加强第三方平台合作，及时推出了老字号微信小程序。此外，还开辟了盒马鲜生新零售和线上渠道。

✦中科云网：上半年营收增长、亏损大幅收窄

中科云网是上半年上市餐饮企业中唯一实现营收、净利双增长的企业，得益于去年下半年新增的团膳业务及收购获利。

• 中科云网上半年营业收入4261.00万元，较上年同期增长7.72%；

• 归属上市公司股东的净利润为亏损396.36万元，亏损同比收窄63.17%；

• 若剔除股权激励计划股份支付费用因素影响，上半年则为盈利89.57万元。

期内，公司房屋转租业务合同陆续于三、四月底到期，上半年该业务同比下降45.48%；团膳业务方面，特别是学校团膳业务因疫情受到不同程度的负面影响，但是由于该业务在2019年下半年才在本报告期体现，以及公司管理层盘活存量项目资源，公司团膳业务收入同比仍增长24.53%，归属于母公司的净利润为639.06万元，与上年同期相比实现了扭亏为盈。

另外，中科云网积极拓展第二主营业务，5月末收购北京美麦科技有限公司，6月份并表，当月实现营业收入45.67万元，实现净利润 15.11万元。

中科云网分析称，目前公司整体业务规模及资金实力较弱，传统团膳业务拓展竞争激烈、速度较慢，公司正积极推进定向增发募集资金拓展基于互联网平台的中央厨房团膳项目。另外，公司收购美麦科技积极尝试改变现有主营业务结构单一且盈利能力空间有限的局面。

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