纽约，香港，新加坡，蔚来的下一站在哪里？

蔚来于3月10日成功登陆港交所，完成二次上市，“09886”从此成为伴随蔚来的另一串数字。首日开盘每股报价160港元，港股市值2670亿港元，交易时间内市值峰值攀升到了2800亿港元。收盘时报收价为158.90港元，市值2652.05亿港元。在大洋彼岸的纽约，蔚来美股报收每股20.17美元，较前日上涨12.18%，总市值为341.33亿美元。

李斌随后在蔚来社区中发帖表示：“感谢香港证监会、香港交易所、投资人、合作伙伴的认可，感谢每一位同事的付出，尤为要感谢的是我们的用户一直以来的信任和支持。”

纽约，是蔚来的天堂还是地狱？

生于1974年的李斌大概率会在自己20岁那年看过《北京人在纽约》这部电视剧，“如果你爱他，送他到纽约，因为那里是天堂；如果你恨他，送他到纽约，因为那里是地狱。”这句台词对于不同阶段的蔚来无比贴切。

在蔚来为了登陆纳斯达克而提供的招股书文件中显示，2018年上半年的蔚来净亏损5.026亿美元，2016年、2017年、2018年上半年的净亏损分别为25.7亿元、50.2亿元和33.3亿元，与之对应的营收则不足700万美元。依此计算，蔚来在两年半的时间里合计亏损109.2亿元，也就是说每天都会烧掉1200万元。在招股书中，蔚来还表示计划筹集最多18亿美元的资金。去纽约，去纳斯达克，去获得可持续性的资金来源，成了蔚来必须要做的事情。

2018年9月12日，“NIO”终于在美股市场占据了一席之地。开盘报价每股6.26美元，市值超过64亿美元。李斌终于松了一口气，对外界表示：“上市对一个公司来说，当然是一个重要的里程碑，但是也只是一个里程碑，我们知道前方的挑战还非常非常多……我知道上市确实只是公司的一个过程，我们还是要全力以赴兑现我们对投资人、合作伙伴、我们的团队、我们所有用户的承诺，继续创造一个又一个的成就。”彼时的蔚来身处纽约，仿若置身天堂。

李斌没有想到的是仅仅一年之后的9月，蔚来披露的2019年第二季度财报显示当季营业总额环比下降了7.5%、净亏损则环比增长25.2%，随后蔚来的股价便一路走低，连续几个交易日以1.97美元、1.75美元、1.56美元、1.32美元报收，最终停在了1.19美元的低点，距离1美元退市红线不过毫厘之间。从天堂到地狱，蔚来只需要短短的12个月时间。

李斌随后奔走于北京亦庄国投与湖州吴兴区政府之间，尝试拿到一笔救命钱，都以无功而返告终。万幸的是，合肥市政府在蔚来的生死关头拿出了关键的100亿，帮助蔚来渡过难关，那时是2020年的2月。10个月后。蔚来在纳斯达克的股价涨到了57.2美元，涨幅高达1112%，让很多“1美金抄底”的股民提前实现了财富自由。蔚来再次从地狱爬回了天堂，蔚来资本管理合伙人朱岩一年前说过的那句“中国有数百家初创公司押宝电动汽车革命，最终只有1%能够生存下来”，仿佛是一句谶语。

香港，是蔚来的避风港还是圣胡利安港？

2022年2月28日，蔚来汽车宣布已经通过了香港交易所的聆讯，获得在港交所主板二次上市的原则上批准，并已发布了相关上市文件。事实上，蔚来于香港二次上市的计划早已有之，但由于其在2019年建立的用户信托基金对于“是否卖出、何时卖出、卖出多少、是否会影响李斌的投票权”这一系列问题无法在短时间内给港交所清晰的解释，便令得小鹏与理想二次上市的步子走在了自己的前面。

这一次选择香港，蔚来并不是由于和四年前一样为了缺钱而苦恼。在招股书中可以看到，截至2021年9月30日，蔚来的现金储备共计约470亿元人民币。也是在2021年的11月，蔚来在美股市场完成了20亿美元的ATM增发，通过出售53292491 ADS如愿以偿地筹集到了20亿美元的资金。这时的蔚来，现金储备量与小鹏、理想大致相当。

蔚来港股上市当日股价

手中有钱，心中不慌，蔚来为什么还要选择于香港二次上市？蔚来给出的解释是“为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，在这些上市的目的仍然可以达到的同时，不稀释现有股东的利益。”在过去的两个多月里，由于国际局势失衡、疫情反复以及美联储加息等缘故，蔚来在纳斯达克的股价已经从最高点降到了3月8日的每股17.98美元。肉眼可见，未来一段时间内的国际局势充满不确定因素，加之中概股在美股市场上的集体低迷，以及未来在用户数据安全层面的诸多要求，回到香港足以让蔚来可以在一定程度上规避未来可能出现的风险。

对于蔚来成功登陆港交所，分析师们极为乐观。有观察者相信蔚来今年在纳斯达克的股价有望超过35美元，花旗分析师Jeff Chung看好蔚来在港股市场将出现的短期积极反应，光大证券的研究报告称蔚来或将成为最具竞争力的新势力之一。独立汽车分析师张翔认为，此次蔚来的介绍上市不需要融资，只是上市交易，这样一来手续更简单，速度会更快；现在港股除了小鹏、理想、恒大以外，哪吒、东风与威马也都提交了上市申请，尽快上市可以帮助蔚来提升市值；此外，美股对于上市公司的审计办法与国内数据安全相关规定存在冲突，新势力的智能汽车数据量越来越大，后面存在一定风险，蔚来希望尽快实现港股上市，便采用了介绍上市的模式。

香港，成了蔚来此刻最适合的避风港。但恐怕李斌更愿意把香港当作麦哲伦环球航行中于此度过冬天后再次踏上征途的圣胡利安港，毕竟在蔚来的规划中这一年还有太多的事情要做。

即将开始交付的ET7

本月28日即将交付的蔚来旗下首款轿车ET7已经完成了首次媒体试驾，毫无意外地收获了足够多的溢美之辞，这款起售价格为44.8万元的中大型纯电轿车将竞品目标锁定在了BBA传统豪强的C级车上。尺寸略小、价格门槛更低的电动轿跑ET5也将于今年九月开始交付，这款32.8万元起售的车型准备成为宝马3系、奔驰C级这个市场中的一条鲶鱼，如果使用电池租用方案，ET5的起售价格将低至25.8万元，这一价格在这个市场上还是极具竞争力的。蔚来的另一款中大型SUV ES7也将在北京车展前后发布，这款定位介于ES6与ES8之间的大五座纯电SUV基于蔚来的NT2.0平台而来，与ET5、ET7同一水平的智能化体验也将成为卖点之一。

在这一年，蔚来还要在德国、荷兰、瑞典、丹麦等国家与地区引入产品与服务。2025年，蔚来计划在全球超过25个国家和地区为用户提供服务。

这一切，都需要钱，更多的钱。在香港二次上市，去港交所“取钱”之后的蔚来便要再次出发。

新加坡，会否成为蔚来的龙狮城？

事前没有人会想到蔚来会在向港交所递交的招股书中提及已经向新加坡证券交易所主板提出以介绍方式第二上市申请，而且这一申请已经在新加坡证券交易所的审核之中。按照蔚来的计划，准备在取得所有必需的监管批准与符合所有适用的上市规定条件下在新加坡再次上市。

既平陇，复望蜀，古人诚不我欺。果然没有人会觉得钱多是一种苦恼，果然蔚来也不会错过任何一个融资渠道，在与BBA等有着百年历史、同样有着近百亿欧元现金储备的传统豪门的竞争中，每多一个硬币便多出一丝胜算。

电池租赁版本起售价低至25.8万元的ET5

成立于1973年的新加坡证券交易所目前已经是亚洲仅次于东京、香港、首尔与上海的第五大交易所。截至2021年10月，新加坡证券交易所的上市公司数量达到了677家，证券市值为6800亿美元。在新交所主板上市并没有最低盈利要求，也没有缴纳资本要求，申请公司只需满足三个条件中的一个即可申请上市：上一个财年税前盈利达到3千万新元，且拥有至少三年的经营记录；在上一个财年盈利的企业拥有至少三年的经营记录，且根据发行价格计算的总市值不低于1.5亿新元；若在上一个财年仅有营业收入但未盈利的企业，根据发行价格计算的总市值不得低于3亿新元。无疑蔚来很容易便能符合第三个条件，3亿新元按照今日汇率折合人民币仅为13.95亿元，这尚且不足蔚来港股今日市值的1%。

曾经亚洲四小龙之一的新加坡又名狮城，买下特斯拉皮肤的《和平精英》玩家们都喜欢前往游戏中的龙狮城获取丰厚的物资奖励，不知道蔚来即将开始的新加坡上市之旅是否会有同样的收获。