新风口渐起 培育钻石能帮我们实现“钻石自由”吗？

摘要：“培育钻石”火了！

媲美天然钻石的培育钻石，正在打开新的市场。

培育钻石成熟了吗？

消费者会接受这样的产品吗？

未来又有多大的市场空间？

培育钻石是新事物吗？

说到培育钻石，要先提起人造金刚石。

金刚石是一种由碳元素组成的矿物，是人类已知自然界中最坚硬的物质。

人造金刚石产业历史悠久，在工业领域中广泛应用。

人造金刚石产业历史悠久。

美国通用电气1955年首次制备出人造金刚石小晶体。

如今人造金刚石工业应用已经较为广泛。

简单理解，培育钻石是品质达到宝石级的人造金刚石。

多家券商研究表示，培育钻石与天然钻石属性一样，都是“真”钻石。

华创证券表示，培育钻石在实验室通过几周的时间即可培育而成。

在化学成分和物理属性上和天然钻石完全一致。

与真钻石不同的是，市场还存在仿钻。

仿钻有立方氧化锆和莫桑石。

仿钻的化学属性和天然钻石、培育钻石不同。

培育钻石适用4C标准吗？

培育钻石市场地位正逐渐被认可。

行业组织和技术规范在接纳培育钻石，同时头部品牌参与到培育钻石新品牌的市场。

2017年，施华洛世奇旗下培育钻石品牌Diama在北美地区正式开售。

2019年，戴比尔斯宣布推出培育钻石饰品品牌Lightbox。

2019年，美国最大珠宝零售商Signet开始在线上和线下门店销售培育钻石。

全球范围内，培育钻石相关法律认可、行业组织、技术规范等已建立起来。

天然钻石的评价标准是4C。

4C评价标准是从颜色(Color)、净度 （Clarity)、克拉重量(Carat)和切工(Cut)四个维度来衡量钻石的优劣标准。

现在培育钻石已拥有IGI、GIA以及国内NGTC国检等证书。

据以IGI证书为例，培育钻石与天然钻石证书的区别在于，培育钻石会标注“LABORATORY GROWN”字样以作区别。

培育钻石的优势和市场在哪里？

第一，培育钻石品质相同。

太平洋证券研究认为，国内主流厂商能够稳定生产出3-4克拉、DEF色、VS、SI净度的毛石。

对应裸钻1-2克拉，从产品品质上能够为消费者提供更大更美的钻石。

第二，价格方面的优势。

从上图中可以看出，培育钻石的零售价和天然钻石比例一直在下降。

2020年Q4在35%左右，而批发价保持在天然钻石20%的水平。

根据De beers 数据，2019 年全球钻石珠宝销售额约 790 亿美元，整体消费稳定。

所以，可以判断培育钻石市场空间较大。

培育钻石产业链的构成

上游是钻石毛坯生产商。

培育钻石和天然钻石在上游生产商上面有很大不同。

天然钻石上游的钻石开采集中在国外。

全球主要 有七大钻石开采商，分别是戴比尔斯、埃罗莎、卢卡拉、力拓、Gem Diamonds、多米宁和佩特拉钻。

培育钻石的合成技术分为高温高压法（HTHP）和化学气相沉积法（CVD）。

前者HTHP参与者主要在中国。

以黄河旋风、中南钻石、力量钻石、豫金刚石等为代表。

后者CVD主要集中在美国、欧洲和中东、印度、新加坡等地。

培育钻石的中游，是切割加工商。

这点和天然钻石类似，全球钻石切割与抛光加工环节主要集中在印度。

印度在这个环节占到全球比例90%以上。

培育钻石的下游，是品牌商。

培育钻石最大消费市场在美国

零售环节的竞争，经历了从抵制到主动的过程。

行业比较标志性的事件是2018年5月，全球最大钻石生产商戴比尔斯官宣，推出培育钻石品牌Lightbox。

中国在培育钻石崛起的阶段，重点的机会在于上游和下游。

中国为 HPHT 钻石毛坯的主要生产商。

同时，培育钻石的消费市场会带来品牌商和零售商的新机会。

资料来源：

（1） 太平洋证券-培育钻石行业深度：钻石产业革命，打开上游制造商空间

（2） 平安证券-智能制造行业：技术成熟+市场认可，培育钻石迎来爆发

（3） 华创证券-商业贸易行业深度研究报告：培育钻石方兴未艾，定义新“饰”界

（4） 国信证券-培育钻石行业专题：培育钻石，亦恒久远