汽车智能化加速 谁是智能赛道“引领者”？

✦ 汽车智能化（上）

在电动化、智能化、网联化、共享化的汽车“新四化”推动下，汽车智能化产业正在飞速发展，全面迎来爆发增长。根据国家发改委预测，2025年中国智能汽车数量将达到2800万辆，渗透率将达到82%，可以看出，国内智能汽车产业规模大、增速快，渗透率不断提升。

汽车智能化主要包括三个方向：自动驾驶、智能座舱和智能底盘。本期企业放大镜我们先来聊聊汽车智能化中的自动驾驶。

目前车载感知元件主要包括车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达等，其中车载摄像头被称为“自动驾驶之眼”。对于车载摄像头这一市场，国内光学厂商欧菲光布局的较早。

图片来源：欧菲光公司官网

欧菲光是国内光学光电领域第一梯队企业，在光学深耕多年，拥有丰富的研发经验，公司在光学，尤其是摄像头领域更加专业。2021年半年度报告显示，欧菲光智能汽车业务营收为4.13亿元，同比增长78.22％；综合毛利率为14.83％，同比增长0.28个百分点。其中，ADAS（高级驾驶辅助系统）实现营业收入1.20亿元，同比增长777.68％。

欧菲光专攻的是自动驾驶领域中的车载雷达，另个自动驾驶领域的龙头企业德赛西威，全面布局了智能驾驶的业务。

在2011年，德赛西威便开始布局智能驾驶，并逐步加大在自动驾驶领域的投入。公司成立智能交通技术研究院，同时在南京、成都、上海和新加坡设立智能驾驶研发中心，分别进行视觉感知、车辆控制、网络安全、功能安全等方面的研究，此外，收购德国老牌天线技术公司ATBB进行V2X/5G布局，开展多地高效协同，充分发挥各地优势。聚焦智能座舱、智能驾驶、网联服务三大产品线。

目前德赛西威与大众集团、丰田汽车公司、马自达集团、沃尔沃汽车、一汽集团、上汽集团、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、奇瑞汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等国内外汽车制造商建立了良好的合作关系。

智能座舱 来源：德赛西威公司官网

在智能驾驶领域的安全方面，均胜电子在全球汽车安全市场已居领先的地位。2011年至今，均胜电子通过企业创新升级和多次国际并购，实现全球化和转型升级的战略目标。公司现有产品覆盖与驾驶有关的人机交互、行车安全（主动、被动安全）、车载信息娱乐、新能源汽车电池管理系统和5G车载互联等。凭靠先进的创新设计、生产制造、品质管理及优秀服务，均胜电子成为宝马、奔驰、奥迪、大众、通用、福特、本田和丰田等全球汽车制造商的长期合作伙伴。

智能内饰 图片来源：均胜电子官网

展望2035到2050年，中国标准智能汽车体系有望全面建成、更加完善。安全、高效、绿色、文明的智能汽车强国愿景逐步实现，智能汽车也将满足人民日益增长的出行需要。

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✦ 汽车智能化（中）

随着消费者对于汽车智能化需求的提高，在汽车智能化发展的过程中，智能座舱作为智能网联汽车的人机接口，迎来了较快增长期。与传统座舱各个系统相互独立不同，智能座舱通过搭载智能化、网联化车载设备或服务，可以实现人、路、车的智能交互，是从消费者应用场景角度出发构建的人机交互（HMI）体系。

智能座舱主要由车载信息娱乐系统、流媒体后视镜、视觉感知系统、语音交互系统、智能座椅以及后排显示屏等电子设备组成。

来自：科大讯飞公司官网

在亚太地区知名的智能座舱语音交互企业是科大讯飞，科大讯飞的车载语音交互系统在国内市场保持着60%以上的市场占有率，从语音模块到飞鱼智能助理、智能座舱、智能音效，科大讯飞给汽车厂商提供的产品不断升级。

今年三月，科大讯飞联合长安欧尚共同打造了全球首发的车外语音交互系统，从真实用车场景出发，解决用户停车、挪车、开门等用户场景中的问题。

此外，2021年11月，科大讯飞还发布了飞鱼智能音频管理系统。与奥迪、保时捷、沃尔沃等品牌合作，实现从单一语音交互软件到智能座舱整体解决方案提升。

智能座舱的发展既顺应了智能化、网联化的趋势，也适配了消费者不断升级的驾乘体验需求。其中HUD（抬头显示）既可以让司机减少看仪表和导航的次数，提高驾驶员的安全性，又可以减少眼睛疲劳。

智能驾驶产品 来源：华阳集团公司官网

前期HUD主要搭配于中高端车型，因此海外零部件巨头占据着HUD市场的较大份额。2020年行业格局发生变化，随着自主品牌新车周期的到来，部分头部自主品牌车企开始装载HUD，为国内汽车零部件企业在该领域的发展提供了契机。

华阳集团国内HUD领域的龙头企业，公司产品已攻克了阳光倒灌、图像畸变矫正、眼球追踪等核心技术难点，在技术储备、客户订单、制造工艺等方面具备综合优势。公司合作客户从长城、长安、广汽等自主品牌拓展至东风本田、越南 Vinfast 等外资及合资品牌。随自动驾驶快速发展，HUD渗透率有望快速提升，预计公司有望拓展更多相关客户及获得新的订单，HUD产品配套放量有望成为业绩增长弹性所在。

2021年电动车的渗透率超过了10%，汽车作为重要的智能硬件，正在开启行业新一轮的扩张周期，电动化的前半场早就有了比亚迪、宁德时代等一批全球龙头公司，民生证券预计，智能座舱、智能底盘领域也有望在未来10年造就一批全球汽车配件龙头企业。下期企业放大镜，我们一起看看智能底盘领域。

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✦ 汽车智能化（下）

汽车的电动化、网联化、智能化、共享化的发展 ，推动了相关产业快速转型，自动驾驶成为智能汽车关键技术。智能底盘作为自动驾驶关键的执行端，需要与感知和决策协同来实现汽车产品的各项智能化功能。它是操控舒适“性价比”和自动驾驶的底层基石。智能底盘主要由线控制动、线控转向、线控油门、线控换挡和智能空气悬架五大系统构成，其中空气悬挂、线控转向和线控制动价值量、技术壁垒较高。

从行业规模来看，智能底盘产业正处于爆发式增长的前期。从整体产业链来看，智能底盘产业核心技术处于外资垄断局面，但部分领域国产企业开始有所布局。

国内主要的智能底盘上市公司有中鼎股份、拓普集团、保隆科技等，其中，保隆科技是国内线控底盘技术的代表，中鼎股份是国内智能底盘领域排名居前的头部企业，客户覆盖头部车企及造车新势力。

2008年，中鼎股份完成借壳上市，此后开始围绕相关产业链进行外延式并购，形成密封系统、冷却系统、降噪减震及轻量化业务、空气悬挂系统等四大业务，成为以机械基础件和汽车零部件为主导的跨国民营企业集团。

中鼎股份以空气悬挂为核心加速布局智能底盘战略，通过高质量并购掌握核心技术，反向投资实现国产化，具备先发优势，有望在行业电动、智能及轻量化转型期快速抢占市场，成为全球汽车电子零部件龙头。

2015年，中鼎股份全资收购德国WEGU公司，切入高端底盘减震领域；2016年，中鼎收购德国AMK公司，切入空气悬架系统领域。AMK作为空气悬挂系统的高端供应商，是行业前三的领导者，自二十世纪九十年代进入空气悬挂系统业务领域以来，不断提升产品总成技术，深耕行业二十多年，为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机生产商配套。AMK国产化落地顺利，突出中鼎股份产品成本优势，有利于提高了公司空悬产品竞争力。

2019年，中鼎股份收购四川望锦，掌握了底盘核心部件球头的生产技术；2021年，公司设立安徽中鼎轻量化子公司，从事轻量化底盘的生产。

国金证券认为，未来随核心部件国产化，空悬系统成本下探，叠加车型配置上探，空悬渗透率有望持续提升，预计 2025 年空悬国内乘用车市场 160 亿元。中鼎股份的高技术壁垒有望充分受益于行业扩张。

汽车行业上半场电动化趋势已定，下半场智能化竞争开启。近年来，智能汽车行业受到产业政策的支持，不断加快发展自动驾驶技术。管理层陆续出台了多项政策，鼓励智能汽车行业发展与创新，为智能汽车行业的发展提供了良好的发展环境，自主零部件供应商有望顺势崛起为全球龙头，智能化新机会将逐渐显现。