威尔士健身被LVMH旗下基金收购 “游泳健身了解一下”走到尽头

近日，中国最大连锁健身房之一威尔士健身，被曝即将被LVMH集团旗下的基金L Catterton收购，交易已经进入实质交割阶段，具体金额未知。交易完成后，威尔士创始人王文伟仍将保留少部分股权。

此消息最先为“练吧”公众号曝出，随后多家媒体跟进报道。界面新闻曾就此事联系威尔士创始人王文伟，其透露交易信息，但未有进一步实质信息。

GymSquare的报道显示，威尔士健身母公司——威康健身管理咨询(上海)有限公司的工商信息显示，公司已在2018年7月份完成工商变更，新增股东为位于新加坡LC SPORTS PTE. LTD.公司，改公司成立于今年4月，与L Catterton 亚洲基金 L Catterton Asia 新加坡总部位于同一办公地点，公司也名相近。

威尔仕健身成立于1996年，根据官网信息，公司至今在全国范围内已拥有超过115+家直营健身俱乐部，会员人数超过50万，目前是中国传统连锁健身房的头部品牌。

这不是威尔士第一次寻求收购。2017年3月份，A股上市公司贵人鸟发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金相结合方式，以27亿元的交易价格，收购威尔士母公司威康健身100%股权。

但是，这次收购最终未能达成。2017年9月，贵人鸟发布公告称，双方对本次交易事项进行了多次协商，在当时市场环境下，重组交易双方在交易对价和支付方式等关键条款上无法达成一致，交易双方拟终止此次重大资产重组事项。

当时的媒体报道中，交易失败的主要原因是威尔士资产负债率过高。

根据2016年底威康健身披露的财务数据，公司2016年、2015年营业收入分别为7.42亿元和5.16亿元，归属于母公司股东的净利润各为4839万元、1983万元。但总体负债规模超过11亿，主要是因为健身卡预付费和私教盈利占收入比重达90%。其中预付费部分归属母公司资产负债，实际归属母公司股东的净利润相对较低，资产负债率过高。

未能成功出售，但威尔士没有停止寻求收购。

此次交易的买方L Catterton，是奢侈品跨国集团LVMH旗下的投资公司L Capital，成立于2001年，该公司与成立于1989年的Catterton 在2016年合并成立基金。根据官网信息，合并后的L Catterton有超过200个投资项目，旗下管理资产总额将超过150亿美元，是全球最大的消费品私募股权投资公司。

据GymSquare统计，L Catterton的亚洲分公司L Catterton Asia在中国大陆先后投资了近10个项目，包括美妆品牌丸美、商业地产砂之船、尚嘉中心，JORYA品牌母公司欣贺公司和欧时力母公司赫基国际集团等。

2018年7月31日， L Catterton Asia还宣布与京东达成战略合作，1.75亿美元投资中国最大奢侈品电商公司寺库。

运动健身是L Catterton重点布局的领域，先后投资了瑜伽工作室运营商 CorePower Yoga、芭杆连锁健身工作室Pure Barre、拉美地区第二大健身房Bodytech 、智能健身服务商Peloton 、高端健身房品Equinox（旗下拥有单车工作室SoulCycle）和健身O2O公司 ClassPass。

此外，L Catterton还投资了包括运动女装Sweaty Betty、健身压缩衣2XU等运动服饰品牌。

不难看出，L Catterton在选择运动健身领域，较多选择规模较大甚至甚至是市场领先地位的对象。此次收购威尔士，也和基金此前的做法保持一致。

近年来，受到自身高成本、重销售和轻服务模式的牵绊，加之外部小型化智能健身房、团操工作室、互联网健身产品的冲击，传统健身房原本急速扩张的脚步受到了制约，遭遇了发展瓶颈。

转型和脱手是传统健身房所有者自我求变所要面临的选择。威尔士的出售一方面帮助公司所有者卸下了一份重担，另一方面也让外界期待，投资了众多高端、新型、智能运动健身项目的L Catterton，能够在中国按次付费兴起、内容日趋重要的健身新形势下，给威尔士带来些许新机遇。