「银河期货早评」21-10-18（有色、煤炭、原油、新能源化工etc.）

今日品种

铁矿 | 钢材 | 焦煤焦炭 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | PVC | PTA | PP

车红云

投资咨询从业证号：Z0012165

期货

品种

铁矿

【夜盘复盘】

期货：期货铁矿i2201收于702元/吨，01合约螺矿比7.69；

现货：青岛港PB粉价格870-875元/吨；青岛港超特粉价格在545-550元/吨，折仓单约740元。

【重要资讯】

1、Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13898.19，环比增478.89；日均疏港量267.42降6.77。分量方面，澳矿6711.30增237.8，巴西矿4629.00增246.3，贸易矿8188.90增282.3，球团391.59增6.79，精粉1021.74降2.36，块矿2229.68增159.38，粗粉10255.18增315.08；在港船舶数208条增4条。（单位：万吨）

2、Mysteel统计9月全国332家铁矿山企业铁精粉产量为2085.7，环比减181.4，降幅8.0%；累计同比增139.8，增幅0.7%；同期统计，全国186家矿山企业产能利用率为62.32%，环比降2.39%。（单位：万吨）

3、Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为10375.52万吨，环比增加242.66万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为265.83万吨，环比增加1.6万吨，库存消费比39.03，环比增加0.68。

4、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.07%，环比上周增加0.55%，同比去年下降10.34%；高炉炼铁产能利用率80.66%，环比增加0.72%，同比下降12.25%；钢厂盈利率88.74%，环比增加2.16%，同比下降1.30%；日均铁水产量216.22万吨，环比增加1.92万吨，同比下降31.07万吨。

【交易策略】

上周现货市场价格震荡下跌。本期数据来看，铁水产量216.22万吨，环比增加1.92万吨，增量来自于华东和华北地区；钢厂库存增加，在四季度持续限产的背景下，需求难有明显提升，进一步补库需求不足，港存以及压港均为增加走势，供应增加使矿价承压。同时由于限电、较高的运费对国产矿产量、非主流矿进口也形成压力，因此形成供需两弱的格局，趋势上看需求下降更快，整体仍表现为宽松格局。套利方面，做多1月合约的螺矿比持有，跌破7全部止盈离场。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

钢材

【夜盘复盘】

期货：RB2201收于5401元，RB2205收于5201元；HC2201收于5627元，HC2205收于5452元。螺纹1-5价差收于200元，热卷1-5价差175元。01合约卷螺226元，05合约卷螺差251元。

现货：上海中天螺纹在5850元（折盘面6030左右）。上海本钢热卷5800元。

【重要资讯】

1、数据显示，截至10月17日，年内各地已组织发行新增地方债30739.28亿元。其中，新增专项债发行规模23905.42亿元，发行进度为65.49%，落后于序时进度；今年还剩余12594.58亿元新增专项债额度。

2、15日根据丰润区调坯型钢企业反馈，15日16:30全面解除10月12日加严管控，管控措施按照10月份常规管控执行，轧钢厂可以复产。

3、据Mysteel跟踪数据显示：1-9月份河北省粗钢产量同比下降11.17%，已压减粗钢产量约2119万吨。而山东、山西及河南地区从采暖季开始需执行20-40%的限产比例，整体影响粗钢产量约969万吨，日均影响约13万吨。

4、2021年1-9月，全国造船完工量3034.0万载重吨，同比增长6.2%，其中海船为859.6万修正总吨；新承接船舶订单量5415.6万载重吨，同比增长223.3%，其中海船为1982.3万修正总吨。截至9月底，手持船舶订单量9243.9万载重吨，同比增长32.3%，其中海船为3540.3万修正总吨，出口船舶占总量的88.8%。

【策略】

周末河北普碳方坯出厂价格累计下跌50元报5200元/吨，环比上周日累计下跌130元/吨。建材方面，东北、华北钢厂补跌，部分市场下调，华东、华中、华南和西南等地钢厂托市，但市场交易偏淡，价格偏弱。基本面来看，最新一期mysteel数据显示，五大品种钢材整体产量回升18.96万吨，五大品种库存厂库环比降15.54万吨，社库降71.51万吨。表观需求1001.03万吨，环比增170.52万吨。从数据看，受节后补库影响，钢材消费环比回升，建材产量持续回升，主要是钢厂复产导致，其中江苏、广西增量明显，热卷产量持续下降，减量主要来自于东北、华东区域，有新增钢厂检修，节后钢厂加速从厂库转移至市场，致厂库库存大幅下降。目前来看，采暖季错峰生产政策落地对今年的供应结构基本确定，粗钢降产以及平控的省份基本能够完成任务，短期复产对节奏存在一定扰动，目前看煤电供应形势依然紧张，供给回升力度有限。需求端，专项债发行提速，地产部分地区政策有松动迹象，叠加外需维持高位，后期成材端产量降幅有望快于需求降幅，目前处于博弈性阶段，今日将出台9月经济数据，需注意节奏，维持钢价后期偏强运行的观点。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。

期货

品种

焦煤焦炭

【夜盘复盘】

期货：J2201盘面上涨，增仓1501手收于4136元/吨，JM2201盘面上涨，减仓3176手收于3565元/吨。焦炭1-5价差636元。焦煤1-5价差739元。

现货：日照、青岛港焦炭现货暂稳运行。现贸易现汇出库：准一级焦出库价4000，对应01合约焦炭仓单4310元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦3800元，单一蒙煤仓单3800元左右。

【重要资讯】

1、中国煤炭资源网消息，进口蒙煤方面，14日甘其毛都口岸通关293车，甘其毛都后期通关有继续增加预期，且周边下游签单较少，蒙5精煤报价下调至3380-3450元/吨。

2、受电煤保供影响，气煤、贫瘦煤供应量缩减明显，价格延续强势上涨态势。另外，焦企库存消耗至相对低位，开始适当补库，影响煤矿出货普遍好转，本周国有大矿竞拍成交价格较国庆前出现明显上调。

3、数据显示，截止10月13日，CCI山西低硫煤价格3950元/吨，周环比下调218元/吨，月环比下调190元/吨，与去年同期相比上涨201.3%；CCI山西高硫煤价格3229元/吨，周环比上调8元/吨，月环比下调29元/吨，与去年同期相比上涨215.6%。

【交易策略】

气煤贫瘦煤价格近期持续上涨，主焦煤零星回落，焦炭受焦煤成本支撑较强，现货弱稳运行，港口仓单价格上涨。近期主焦煤价格回落后成交稍有转好，但焦化限产背景下对焦煤需求下降，预计山东限产持续到年底，山西吕梁地区部分闷炉，采暖季叠加能耗双控，预期焦化开工仍有下行压力，供给方面虽近期有增量，但保供政策对跨界煤的削减不可忽视，整体焦煤仍趋向紧平衡。

单边：煤焦受保供政策影响供给出现削减，主力合约偏强看待。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

「银河期货早评」21-10-18（有色、煤炭、原油、新能源化工etc.）

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

期货

品种

镍

【上周复盘】

上周五，LME镍收于19900，涨525，涨幅2.71%；库存146022，减270，LME连续去库。全球能源危机背景下的供应缩减预期强化，镍价跟随基本金属共振式反弹。

【重要资讯】

1、据彭博社报道，印尼计划对镍设置出口禁令或征税，将限制含量低于40%的镍出口。

2、印尼东部时间10月12日14时38分，印尼纬达贝工业园区38#电炉成功出铁。这是继10月10日37#电炉出铁后，园区迎来的又一条顺利投产的镍铁生产线。截至目前，园区镍铁项目已投产镍铁线已达26条。

【交易策略】

单边：当前镍价受国内限产政策及宏观情绪的交替影响延续。当前能耗双控政策影响下，镍的供需转为双弱，而前期需求端下降更为快速，对前期镍价形成负反馈。在钢厂利润放大环境下，镍价的回落带动钢厂入场采购原料，尽管部分主流300系产能的释放仍被限制，但限电政策下NPI成本重心不断上移，结合全球能源危机背景下的供给缩减预期，则短期维持波段偏多操作。

套利：短期钢厂入场采购原料，带动市场纯镍买兴，镍进口窗口再度打开，但这样的采购节奏缺乏持续性，结合LME镍连续去库的现实，保持内外正套思路（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

不锈钢

【上周复盘】

夜盘，不锈钢主力收于20925，涨410，涨幅2.00%；不锈钢指数持仓81048（-4844）。盘面表现为小幅的冲高回落。

【重要资讯】

1、10月11日，华南某不锈钢厂废不锈钢采购价调整为13700元/吨（出水96，镍8），较上期涨300元/吨。

2、布鲁塞尔，2021年10月7日，国际不锈钢论坛（ISSF）公布了2021年上半年数据，该数据显示2021年上半年全球不锈钢粗钢产量同比去年上半年增长了24.9%，达到2900万吨。

【交易策略】

单边：当前华东市场主流钢厂间歇性停产，华南300系某主流钢厂复产仍有不确定性，或将使得10月国内300系产量或将整体处于环比持平状态，而福建地区的冷轧生产受限情况亦存在不确定性。供需双弱格局下，市场去库仍在延续，在基差保持高位的情况下，短期可考虑波段偏多思路，操作上可考虑冷轧成本作为低点参考，一旦冷轧产能受限严重，则多头思路强化。

套利：盘面的连续小幅反弹，使得基差有所收窄，等待继续做多基差（接现货空盘面）的机会（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

铜

【盘面回顾】

上周五伦铜继续反弹，收于10215美元/吨，涨215美元/吨，涨幅2.15%，增仓8864手至27.5万手。

【重要资讯】

1、【SMM分析：限电限产来袭预计10月铜管开工明显受累】据SMM调研数据显示，9月份铜管企业开工率为74.91%，环比下降0.13个百分点，同比下降0.29个百分点。9月铜管开工率环比下滑，第一是因为行业自身淡季效应；第二，限电政策成为最大的扰动因素。

【交易策略】

单边：国内限电规模扩大，冶炼厂减产增多，库存持续维持在低位。欧洲天然气紧缺，能源危机发酵，锌冶炼厂减产以后，市场担忧铜冶炼厂也会减产。加上LME注销仓单占比达到92.2%，多在欧洲仓库，LMEcash-3month达到257美元/吨。对供应端缩减的担忧成为市场的主要驱动。技术上看，铜价将继续挑战5月份创立的历史高点10747美元。支撑位为5日均线。

基本面方面，能耗双控政策影响国内供应，广西三家冶炼厂、云南地区冶炼厂、江苏省张家港联合铜业、安徽铜陵、和鼎铜业等冶炼厂有减产，月减产量在3-4万吨左右，并且减产的规模可能会扩大，九月份进口铜的量仍然不多，十月份以后进口铜可能会增加3-4万吨左右，11月份以后进口铜可能也不多，整体来看供应仍然不是很宽松。消费方面，铜价上涨以后，下游畏高不愿意接货，废铜货源集中涌出，精废价差扩张至1800-2500元/吨，废铜杆消费转好，精铜消费下降，可能对现货市场及升贴水构成冲击。

期货

品种

锌

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌大幅上行，收盘涨8.23%，收于3820美元/吨。隔夜沪锌高开整理，主力合约2111涨7.21%，停盘前收于27520元/吨，沪锌指数持仓减少5965手至20.3万手。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-20。12-01价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于60。

现货：昨日0#锌主流成交于25520-25620元/吨，0#锌普遍对2111报贴水10元/吨到升水10元/吨报价，1#锌主流成交于25450-25550元/吨。

【重要资讯】

1.外媒10月13日电，嘉能可发言人表示，嘉能可正在监测其欧洲锌冶炼厂的情况，并“调整产量”以减少白天尖峰电价时段的风险敞口，同时更广泛地评估应对欧洲电力危机影响的方案。减产范围包括西班牙、德国和意大利的三家冶炼厂。

【交易策略】

单边：在海外能源危机还在继续发酵的情况下，伴随欧洲天然气价格的持续飙升，欧洲冶炼企业的减产规模持续扩大。嘉能可为缓解其成本压力，将减少旗下西班牙，德国，意大利三家冶炼厂的运行产能，据统计这三家冶炼企业的合计产能约79万吨，占全球供应量的5.76%左右。并且印度等新兴经济体能源结构也相对脆弱，不排除因能源供应问题而出现更多减产的可能。同时中国在能耗双控的大背景下，叠加西南枯水季的来临，中国四季度产量也存在进一步下修的空间。随着全球产量的集体下调，此前边际过剩的全球锌供应将彻底进入短缺状态，锌价的高位涨势还将延续。

套利：虽然供应端的限电扰动仍然存在，但能耗双控政策下的下游开工也较为疲弱，并且秋冬采暖季环保政策下的下游需求也面临下调风险。短期月差结构或存在继续收窄可能，暂时观望。

期权：沪锌12卖出ZN2112-P-23000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

期货

品种

铝

能源短缺助推铝价上行需求端迟迟未见好转继续关注煤电及铝库存

【行情点评】

供需双弱，成本推动且潜在减产助推铝价震荡上行。

供应端，开工产能降至3770万吨以下，各地减产政策被落实，全国运行产能进一步减少，供给端硬性减少，但是随着“一刀切”被纠正，按百分比减产改为分等级应急减产，后期减产力度预计减弱，但复产暂时困难，预计供给端大规模复产最早在2022年一季度，近期由于原辅料涨价导致铝棒减产铸锭增加，进而铝锭货源增多且进口货源陆续到港，前期抛储陆续提货，现货供应充足。海外方面，由于海外能源同样短缺，也存在因缺电导致减产的可能性，所以供给端的“故事”在煤电没有缓解前，仍然存在可炒作性。

需求端，开工受限电、成本高等因素短期下滑，目前电力仍未缓解，需求端恢复较差，导致近期铝价受成本推动为主，震荡上行，继续走成本及减产的大逻辑，所以后续重点关注需求端的恢复情况以及海外能源不足导致的实际减产风险。

成本方面，煤电方面虽然边际预期改善，但是由于保供与市场煤供应量分配结构缘故，价格持续大涨，但是整体供应端偏向于趋于乐观，电荒有望逐步缓解。氧化铝方面，成本驱动为主，山西河南因环保+洪水因素，国产矿石供应紧张，烧碱因上游能耗双控减产，导致受成本大幅抬升而上涨，焙烧成本也因煤炭涨价而大幅抬升，叠加海内外减产，进口减少，氧化铝成交价格连续大涨，山西河南氧化铝成本也逼近4000元/吨。目前电解铝实时成本沿海自备电厂在20000～21000元/吨，用网电的铝厂伴随电价上浮空间打开，成本有望涨至18000~19000元/吨以上。

【交易策略】

单边：煤电铝联动，盯着煤炭做铝。煤炭大涨的情况下，电解铝难跌；如果煤炭企稳，则有可能因需求不好而回调。在当前大环境下，价格宽幅震荡为主，维持日内区间操作的思路，关注需求、库存带来的利空以及能源大涨或海外减产带来的利多相互博弈的过程，避免隔夜持仓，目前供给端、成本端炒作仍然是主逻辑，逢低做多为主。

套利：关注内外盘套利的机会，围绕进口利润正负300左右来回操作；

期权：预计期货价格仍将大级别震荡，供需矛盾较为激烈，目前整个市场处于多头的氛围下，优先卖出看跌更合适一些，或者等能源紧张问题缓解后，买入看跌期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据)。

「银河期货早评」21-10-18（有色、煤炭、原油、新能源化工etc.）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

期货

品种

沥青

【行情复盘】

BU12合约昨日收盘3328点（-0.66%），夜盘收3254点（-2.22%）原油方面，WTI2111合约82.28涨0.97美元/桶或1.19%；Brent2112合约84.86涨0.86美元/桶或1.02%。SC2112涨7.0至530.5元/桶，夜盘涨5.3至535.8元/桶。

【重要资讯】

现货方面，山东地区主流报价趋于稳定，炼厂整体出货不一，部分高价主力炼厂出货寥寥，目前成品油利润明显好于沥青，炼厂加工沥青积极性有限，个别炼厂仍有停产沥青加工轻质原油计划；华东地区市场刚需略显平淡，考虑目前南北价差明显，区内主力炼厂汽运发货量一般，个别炼厂库存小幅累积。（隆众）。目前华东现货主流价3450-3600元/吨，山东地区3050-3240元/吨，华南地区主流区间3430-3560元/吨。

成品油方面，昨日山东地炼汽油价格下调10至8391元/吨；柴油价格下调12至7791元/吨。

【交易策略】

沥青供应端大幅低于季节性，但市场对于沥青预期逐渐走弱，主要是随着冬季来临需求走弱，很难出现超季节性去库的节奏。同时国内成品油价格非常强势，产业链上沥青向轻质产品让出沥青，BU/原油价差继续创新低。短期油价偏多对待，沥青基本面疲软，单边偏弱震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

燃料油

FU01合约昨日收盘3217点（+1.16%），夜盘收3198点（-0.59%）

LU01合约昨日收盘4028点（+1.97%），夜盘收3991点（-0.92%）

新加坡低硫380价格605.41美金/吨，高硫380价格504.59美金/吨，高低硫价差101美金/吨，柴油-低硫价差126美金/吨。掉期市场，低硫Nov/Dec月差4.5美金/吨，高硫近月月差6.25美金/吨。

新加坡市场主要的燃料油接收终端之一Universal Terminal近期爆发新冠疫情，在重新部署工作人员后，该终端附近的码头出现了一些拥堵，影响了燃料油装卸，给0.5%船燃提供了部分支撑。上周新加坡燃料油进口量环比下降30.4%至74.5万吨，出口量环比下降52%至28.2万吨，燃料油在岸库存环比增加3.7%至2155万桶或339万吨。

内盘方面，FU01内外价差12美金，LU01内外价差20美金，内盘高硫估值中性，低硫估值偏高。短期在国内外柴油价格强势的情况下，低硫供应端可能持续压缩，对其裂解价差有所提振。原油端价格偏强震荡为主，策略端建议多LU空FU（以上观点仅供参考，不做为入市依）

期货

品种

纸浆

【前日复盘】

期货市场：弱势运行。SP主力11合约报收5306点，下跌-58点或-1.08%。

现货木浆市场：河北地区进口俄浆现货市场需求表现平淡，但供应相对充足，市场成交重心继续下探，乌针市场含税参考价5300-5500元/吨。江浙沪地区进口阔叶浆市场偏弱整理，需求放量不足，市场观望氛围浓厚，一单一谈。据闻市场含税参考价：鹦鹉、金鱼4450-4500元/吨，其他浆4400-4450元/吨。（卓创资讯）

现货生活用纸：河北保定豪通纸业生产喷浆木浆生活用纸，公司主营“新缘”、“情语”、“茗枫”等系列品牌生活用纸，自提现汇现汇出厂成品卫生纸参考报7000元/吨。河北雪松纸业主营“雪松”、“好人家”及“真情”系列生活用纸。喷浆工艺木浆大轴自提现款现汇出厂参考6300元/吨左右。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引人民日报消息：据海关统计，今年前三季度我国货物贸易进出口总值28.33万亿，同比增+22.7%。其中，出口15.55万亿，进口12.78万亿。与2019年同期相比，进出口、出口、进口分别增长+23.4%、+24.5%和+22.0%。“前三季度，我国外贸进出口继续保持较快增长，韧性较足、稳中提质。外贸进出口规模逐季提升，分季度分别达到了8.51万亿、9.59万亿和10.23万亿。”海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文10月13日在国新办新闻发布会上表示。

【交易策略】

国内白卡纸产线开工率周环比提升+4.5%，局部排产有所提升。SP主力11合约观望，关注5250点近日低位处的支撑，场外卖出5900点附近卖出看涨期权持有。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：RU主力01合约报收14480点，下跌-270点或-1.83%；日本JRU主力03合约报收226.5点，上涨+2.5点或+1.12%。截至前日12时，云南WF报收13600-13750元/吨，产地标二报收12000-12200元/吨，泰国烟片报收16450-16900元/吨，越南3L报收13200-13300元/吨。

NR相关：NR主力01合约报收11440点，下跌-355点或-3.01%；新加坡TF主力12合约报收173.9点，上涨+2.5点或+1.46%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价上涨5-20美元/吨。烟片船货报收1900-1920美元/吨，泰标现货或近港船货报收1760-1770美元/吨，马标现货或近港船货报收1750-1760美元/吨，泰混现货或近港船货报收1735-1745美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价14100-14300元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价14700元/吨。华东丁二烯报价7050-7200元/吨。

【重要资讯】

援引马来西亚统计局数据：8月，马来西亚天胶出口量同比增+38.7%至5.92万吨，环比增+21.6%。其中43.7%出口至中国，其他依次为美国9.0%、法国8.4%、土耳其3.1%、巴西2.4%。同期，可监控天胶总产量为4.29万吨，同比降-3.6%，环比降-11.7%。其中小园种植产量占90.9%，国有种植园产量占9.1%。同期，马来西亚天然橡胶库存为28.74万吨，环比增+2.3%，同比增+23.1%。其中91.5%库存集中于橡胶加工商手中，下游终端库存占8.4%，大型种植园主库存占0.1%。

【交易策略】

尽管泰国近期有暴雨灾害发生，但产量加权降雨增量并不明显，全境降雨量周均报收4.50mm，同比相对减量-11.6%，为边际第5周减量，对估值支撑不足。截至上周五：RU库存小计报收25.07万吨，高于库存期货4.45万吨，周环比（相对）减速-2.1%；NR库存小计报收3.63万吨，周环比累库+6.8%。RU主力01合约在手多单宜在14350点前期低位处设置止损，并与15100附近卖出看涨期权组成备兑策略；NR主力01合约观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

PVC

行情复盘：

上周五PVC下跌，V2201收于11495点，下跌1.88%（-220点），夜盘V反弹，V2201收于11635点，上涨1.22%（+140点）。

现货市场：

上周五国内PVC市场主流价格下跌，上游挺价报盘，贸易商一口价及基差报盘较昨日下调，终端下游采购积极性不高，日内交投偏淡。华东5型现汇库提主流成交区间在12550-12950元/吨，华南普通5型电石料主流成交区间12850-13400元/吨，河北现汇送到12900-13100元/吨，山东现汇送到12900-13100元/吨。

重要资讯：

1）隆众资讯，上周国内接货价格于持稳半月之后再次出现上调，周末期间乌海地区主流出厂价格上调，今日主流出厂价格上调至8000元/吨。周末期间，内蒙古地区限电有所加强，下游依旧到货不足，采购积极。

2）截至10月15日华东样本库存14.665万吨，较10月8日降9.36个百分点，同比减少20.43个百分点，华南样本库存3.14万吨，较10月8日降9.51个百分点，同比增109.33个百分点。华东及华南样本仓库总库存17.805万吨，较10月8日降9.39个百分点，同比减少23.06个百分点。

交易策略：

上周市场传内地限电放松，市场预期电石和PVC供应回归，上涨驱动弱化，加上前期上涨利多兑现较为充分，01持仓大幅减少，主力多头获利了结，市场转向交易最近的社会库存持续累库。从实际看，PVC基本面变化不大，电石价格仍旧高位持稳，开工虽有上升但仍旧低位，PVC开工持续低位，当前外购电石法PVC亏损，成本支撑很强。中期看，国内国外低投产格局未变，中长期仍旧看涨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

期货

品种

PTA

【行情复盘】

上周五PTA2201主力合约高开震荡上行，日盘收于5540（+158/+2.94%），夜盘冲高回落，收于5466（-74/-1.34%）。现货方面昨日PTA现货均价5440（+140/+2.6%），基差弱势，10月下货源01合约减85-95，成交价格5350-5505附近，11月中货源01合约减70，11月底货源01合约减65。上游方面昨日11月MOPJ在776.5-777.5美元/吨CFR附近，PX估价967美元/吨，环比上涨15美元/吨，涨幅1.6%。

【重要资讯】

1、截止15日，CCF统计国内PX开工率75.3%，周环比上涨4%，PTA国内开工率72.2%，周环比上涨11.7%，聚酯开工率81.7%，周环比上涨0.1%。

2印度OMPL92万吨PX装置计划11月-12月中检修。

3上周五江浙涤丝产销良好，至下午3点半附近平均估算在100%，直纺涤短平均产销106%。

【交易策略】

上周PTA加工费修复，大厂重启，供应回升，需求端聚酯负荷相对稳定，基差弱势，供需弱成本强，短期PTA价格预计震荡整理。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

期货

品种

行情复盘：

上周五PP小幅反弹，PP2201收于9791点，上涨0.88%（+85点）。华东基差为01-50，基差走弱。夜盘PP下跌，PP2201收于9686点，下跌1.07%（-105点）。

现货市场：上周五PP现货价格偏弱整理，波动幅度在50-100元/吨，华北拉丝主流价格在9550-9700元/吨，华东拉丝主流价格在9600-9650元/吨，华南拉丝主流价格在9700-9800元/吨。

重要资讯：