美联储“激进加息”又开启全世界疯狂“割韭菜”,我国如何应对?
最近各国的汇率由于美联储的“激进加息”出现大范围的大幅度波动,日元,韩元,以及其他货币比如欧元和英镑也在这波“美元潮汐”的作用下大幅下挫。汇率再一次成为热词,但是汇率除了我们知道的“代表着不同国家间的货币的比值”之外,那汇率是如何来的?怎么设定的?我国的汇率制度又是如何的?今天来给大家沟通一下。
汇率到底是怎么来的?汇率的定义是两种货币之间兑换的比率,亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。汇率会因为利率,通货膨胀,国家的政治和每个国家的经济等原因而变动。而汇率是由外汇市场决定的。
举个最简单的例子来解释汇率是如何确定的,根据购买力平价理论来确定汇率。比如同一瓶水,在中国卖3块一瓶;在美国卖0.5美元,那美元对人民币的汇率根据购买力就是1:6,也就是1美元值6人民币。如果在美国的中餐馆吃一个宫保鸡丁是10美元,在中国是38元,那么美元兑换人民币就是1:3.8。所以汇率的最原始的概念就是这样。
其实,汇率如果没有任何外界因素的干扰,是可以保持固定不变的。比如如果这世界上只有中国和美国,而且两国关系很融洽,不存在任何“心机”,国内的经济发展非常稳定,那两国的汇率就可以保持不变。但是由于各国的经济的实际发展情况,不仅会在国内出现通货膨胀——货币的价值就会变动,同样1美元在美国之前买到的汉堡,现在由于通货膨胀涨到了2美元(物品还是那个物品,但是钱不值钱了),而中国的经济非常稳定,汉堡还是6块一个。那美元兑人民币的汇率就由1:6变成了2:6(1:3)了,相当于美元贬值了。
那有人会说,美元贬值了好,人民币就值钱了。关键是如今的全球贸易时代,人民币涨价就意味着我们往外出口的商品价格就上升了,不利于出口;而美国看似美元贬值,但是用美元标的的商品相当于价格下降了,这有利于出口啊。外贸市场上,对于汇率的变动是极其敏感的。虽然也不是出口就一定是好——比如本国的某类产品就很稀缺,但是出口商为了赚外汇把商品卖出国,国内就更稀缺了;进口也不一定是坏——比如,人民币值钱了,我们再买一台光刻机就相当于便宜一些了。这不过,这一切都需要有个度。
而且虽然汇率是由外汇市场决定的。外汇市场就是指在国际间从事外汇买卖,调剂外汇供求的交易场所。它的职能是经营货币商品,即不同国家的货币。目前国际上主要的外汇市场有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等。
说到外汇的波动,受到以下因素的影响:
1):国际收支和外汇储备。一国的国际收支就是该国在国际贸易中进出口的总和。如果中国出口多(赚外汇多),然后进口(消耗外汇:花钱)少于出口,那中国就是顺差;反过来,进口的多于出口,则中国是逆差。
2):通货膨胀。一旦市场出现通货膨胀,就意味着货币的价值发生变化。如果通胀速率高,那间接导致本国货币贬值。当然,这是在和另一国的通胀进行比较的基础之上,现在各国的经济发展都伴有通货膨胀。比如美国的通胀比我国高得很多,那么美元实际就相当于贬值。这样的话,会促使美国的出口增加。但是美国现在国内食品短缺,资源短缺,只想着能够“收割其他国家的经济成功”,于是就主动“激进加息”迫使美元升值。这样出口得到了抑制,进口得到了加强。老百姓的一些问题就可以得到缓解。
3):利率的调节。利率就是钱的价值。利率的变化会影响货币价值和汇率。利率上升意味着货币升值——钱更值钱了,也意味着可以吸引更多的外国资本。而且利率是可以操作的,比如这一波美联储的激进加息,就是为了人为地抬升美元的价值,从而使得美元回流,顺便收割其他国家的经济发展成果。
4):政治局势。这个就很好理解了,政治稳定意味着经济发展稳定,从而可以确保人们对该国货币的价值有良好的预期,甚至会促使汇率上升(看好经济发展的前景);而对于战乱的国家或者政治动乱,则意味着该国的经济发展不稳定,甚至面临破产的可能,于是该国货币的价值就会不被看好。汇率自然会下降,比如1美元可用换更多的中东国家的货币。
5):国家经济的发展前景。当一个国家的经济经历快速的增长,则意味着本国前景良好,货币更值钱,利率也就上升,从而可以获得更多的外国的资本。也就是与其他国家的货币相比,本国货币升值。汇率上升。
6):其他因素。
我国的汇率政策是怎么样的呢?
从2005年7月21日起至今,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
这是什么意思?我国的汇率制度本质上就是进行了资本管制。这不同于浮动汇率,固定汇率。因为后两者本质上就是允许自由操作——你想买卖多少都可以,但是我国是不允许的。这也就是西方一直在说的“汇率市场化”没有完全实现。
实行有管理的浮动制汇率政策意味着人民币不再仅仅只盯住美元,而且根据我国带外经济发展的实际情况——比如和欧盟,日本,韩国,东盟等进行贸易最大,那就会选择这些国家的代表性货币“赋予权重”,这些国家的货币就组成了“一篮子货币”,当然如何制定选择“一篮子货币”实际上基于多重标准:比如除了外贸,还有外债,外商直接投资等占比重大的主要国家,这些国家的货币才可以被选作“一篮子货币”。并继而进行人民币多边汇率指数(其他主要货币之间的汇率变化也会影响人民币的汇率)的计算和调节,从而确保人民币的汇率保持在合理的范围和水平内。
这有什么好处呢?先说一个最简单的,由于我国进行资本管制,意味着美元潮汐的时候,国际热钱就不可能在我国进出自由,从而收割我国的经济发展成果。而其他国家实行的固定或者浮动汇率制度,就会在“美元潮汐”的时候——美元加息带动全世界的美元回流美国并收割资产;而美元量化宽松——大量印美元的时候,全世界的经济又会迎来快速发展。
而且说实话,美国自身“标榜自由浮动汇率”——但是美联储的干预可是从来就没少过。美联储的两大目标是保持物价稳定和充分就业,其实是为了美国经济服务的,因而其利率变化主要是顺应美国的经济周期变化。而美国自己的经济发展不行的时候或者通胀很高,失业率很高的时候,美联储就会利用“美元潮汐”——政府干预的汇率制度来收割全世界的“韭菜”。具体操作就是:放水收水,收割全世界。
首先,美联储会开启“印钞模式”——也就是降息周期,由于美元是世界上最重要的货币,全球通用,于是印出来的钱就开始流向世界各国。各国有了钱就发展经济——目前为止还是好事,但是钱越来越多,经济开始过热。比如很多资产的价格被推高甚至开始出现“泡沫化”——尤其是楼市,股市,这实际已经意味着美国放出去的美元,获得了大量的增值回报。而这之后就是“加息周期”——美元收水。美元利率上升,人们更愿意把钱放回银行或者回流到美国本土,因为其他国家的货币相对于美元是贬值的,不值钱了。但是问题是靠着美元超发的时候提升的资产价格一下子就“泡沫破裂了”。
美元的回流意味着挤兑抛售,资产泡沫破裂等等,但是这个时候美国人比如华尔街的大佬们会利用加息后的美元“杀回马枪”直接抄底收割别国的资产。就这样,一波“美元潮汐”,美国收割了全世界大多数国家的经济发展成果。
再介绍一个概念:蒙代尔不可能三角理论。
开放经济下,一国货币政策的独立性,汇率的稳定性,资本的自由流动性不能同时实现,最多只能同时满足两个目标。 要想实现本国货币政策的独立性与汇率的稳定性,则必须要放弃资本的自由流动。中国的情况就说明了这个理论。我国在过去的日子吃了太多的苦,而且我们自始至终都是坚持独立自主的政策和国策。因此货币政策的独立性和汇率的稳定性自然要实现,于是我们就必须放弃“资本的自由流通”。但是问题是汇率可以作为政客操纵用来实现其金融目的的工具。所以我们的汇率政策就可以避免(或者在很大程度上)遭受到美元的“收割”。
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