国光电器2019年年度董事会经营评述

国光电器（002045）2019年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2019年度，公司实现营业总收入444,554.43万元，同比增加9.99%；营业利润40,418.69万元，同比增加67,426.52万元；归属于上市公司股东的净利润35,310.88万元，同比增加57,216.62万元；综合毛利率为17.11%，同比上升4.89个百分点。

2019年度，公司经营业绩同比变动主要原因如下：

1.2019年度公司营业收入同比增加，毛利额同比增加约26,680.09万元；综合毛利率同比上升4.89个百分点，主要是受生产效率提升、美元兑人民币汇率波动及产品结构变化的影响。

2.财务费用同比减少约5,741.55万元，主要是受美元兑人民币汇率波动影响汇兑损失同比减少约6,152.94万元。

3.投资收益同比增加约17,072.03万元，主要是本期出售产业园公司61%的股权使得投资收益同比增加。

4.公允价值变动收益同比增加约7,333.71万元，主要是期末尚未到期的外汇衍生产品公允价值上升。

5.资产减值损失同比减少约11,411.88万元，主要是上年同期受某客户项目订单变化的影响，公司对超出使用期限的原材料、部分库存商品计提资产减值准备和对超出预期订单的专用设备计提资产减值准备，报告期内计提的金额较2018年少。

6.所得税费用同比增加约7,647.10万元，主要是本期营业利润同比增加。

报告期内，公司主要业务经营情况如下：

1.音响电声类业务：

为适应公司未来发展需求，科学、高效、合理的配置人力资源，改善经营效率，明确利润导向，经公司第九届董事会第二十三次会议审议通过，公司于2019年8月起实施事业部制改革，按业务类别和客户把音响电声类业务分为了六大事业部。公司实行事业部制管理后，以事业部为利润中心，把销售报价、项目开发和生产制造过程构建成利益链条，将利益链条上各业务单元打通的模式初见成效，更好地调动了全体员工的工作积极性，构建责、权、利三者相互统一的内在系统，优化了管理结构，进一步提升公司整体管理水平。

报告期内音响电声类业务实现营业收入412,865.32万元，占公司营业收入的比重为92.87%，音响电声类业务是公司营业收入占比最高的业务，其主要产品包括多媒体类音响产品、消费类音响产品、专业类音响产品、通讯类音响产品、汽车扬声器以及扬声器配件。

音响电声业务主要经营进展情况：

市场方面：海外市场方面继续沿用大客户开发战略，维护并持续深耕现有大客户，为公司2019年度业绩增长夯实基础。国内外科技公司客户开拓已有阶段性的进展，报告期内公司重点加大了国内客户的开发力度，公司自2019年2月开始为百度供应人工智能语音交互音箱，8月份开始大批量生产、多品种供货，公司已成为百度智能音响产品的核心供应商之一，产品结构也将从现有占比最大的蓝牙音响，后续将增大人工智能交互音响产品的比重，同时业务规模从原来90%左右出口，到内销市场迅速开拓，有助于降低中美贸易摩擦的影响。

研发方面：报告期内公司不断提高声学、电子、软件和结构等方面技术水平，在应用技术的产品落地和前瞻性技术研究方面均有投入。公司积极配合客户完成各类型产品的开发、设计，成功研发出多款产品，其中包括杜比全景声soundbar和各种箱体结构声学设计。前瞻性技术研究方面由公司国光研究院开展，重点包括音效增强算法、空间声学技术以及智能音响声学技术相关的研发。新材料开发方面和仿真工作都取得了阶段性进展，公司自主研发的中心胶耐温可提升至170℃，仿真技术的应用推广使得公司能更好的设计出优质的声学产品。报告期公司共获得46项国内外专利授权，其中发明专利10项、实用新型专利25项、外观设计专利11项，并在各类杂志、专刊上发表论文共计3篇。

供应链管控方面：公司逐步建立了具备竞争力的供应链系统，形成响应能力迅速的供应体系，推进供应商资源整合和开发力度，形成阶梯式供应商架构。报告期内持续开展了重点机种关键物料实施双供应商、三供应商的认证工作，阶梯式供应商的架构有效保证物料的供应。此外，报告期内加大了对供应链管理系统的投入，供应链管理水平得到了提升，提高了工作效率。

生产管控方面：公司推进半自动模块落地，在节省公司成本的同时提升生产效率。制造方面重点开展持续推进快速改善及效率提升专项活动；质量管控方面通过持续推动公司各部门进行质量体系改善及供应商专项改善活动，屡获客户好评。

2.锂电池业务：

锂电池业务包括软包锂电池业务以及锂电池正极材料业务。

软包锂电池业务由国光电子开展，其主要产品运用于无线耳机、移动音响、可穿戴设备、电子烟等产品。国光电子全新的经营团队围绕运营管理、成本控制、技术升级、工艺流程等方面开展各项工作。报告期内国光电子共获得5项国内外专利授权，其中发明专利2项，实用新型专利3项。报告期内得益于无线耳机业务快速增长，国光电子实现营业收入25,801.52万元，同比上升75.14%，实现净利润4,693.66万元。

锂电池正极材料业务：锂电池正极材料业务由公司持股47.42%的参股子公司广州锂宝开展。广州锂宝下属公司宜宾锂宝及宜宾光原已建成具备年产12000吨锂电三元正极材料及年产10000吨锂电三元正极材料前驱体生产能力的产线；报告期内自主研发了多款产品，部分产品已进入量产调试阶段，并向客户送样，实现了销售。

二、核心竞争力分析

公司是国内电声行业的领先企业，产品主要包括扬声器、音箱等声学产品及锂电池产品。公司的竞争优势突出体现在客户开发、技术研发、生产制造等方面。

1、客户资源、营销能力、服务能力的优势

（1）客户资源的优势

近年来，凭借强大的研发实力、领先的生产工艺和出众的质量控制赢得了众多国际音响类优质客户。

良好的客户群体是公司规模与效益并增的基础，公司与前述客户建立了长期的战略合作伙伴关系，并在技术领域展开富有成效的深度合作。

（2）国际营销能力的优势

公司高度重视企业推介和国际营销工作，先后在香港、美国、欧洲、新加坡设立子公司。通过海外子公司参加各种大型国际博览会（CES、德国柏林电子展等）进行产品宣传和企业推介，构建了国际性的营销网络和较为完善的售后服务体系，并锻炼出一大批专业化国际营销人才。

（3）客户服务能力的优势

公司一直沿用大客户战略，以客户为中心是公司坚持的原则之一。为客户提供贴近服务，提高客户满意度是公司的重点工作。客户对公司的依赖程度，是公司与客户开展长期、稳定合作关系的基石。

2、技术领域的优势

（1）电声技术领先

A、公司积累了数十年扬声器制作经验，从纸锥、折环、音圈、T铁、夹板、盆架等零部件的制造，到自动、半自动化的产品装配，均可为客户提供高音质、高可靠性等各种扬声器及音响系统产品。

B、掌握和运用虚拟环绕声技术。该项技术使前方扬声器还原多通路环绕声信号，广泛应用于各类多媒体音响和平板电视音响。

C、掌握和运用空间声学测量技术。测量算法可在DSP或手机平台上运行，用于测量房间的声学参数，从而为专业音响调试和各类声学应用提供数据支持。

D、掌握和运用空间声效处理技术。基于空间声效参数的获得，空间声效技术能使声音的播放具有特殊的空间声效果，应用于各类多媒体产品、平板电视、效果器以及声音节目源的制作。

E、掌握和运用阵列、波束形成技术。拥有此类技术的核心算法，即基于多个扬声器单元的多通路信号处理技术，能还原更为震撼和大范围的环绕声场，可应用于家用多媒体以及有特殊指向性要求的专业场合。

（2）电子系统技术领先

A、公司有强大的电子制造能力，可为客户提供高品质OEM/ODM电子音响产品。

B、拥有多项完全自主的DSP音频处理核心技术，掌握可广泛运用于专业和民用各类音效处理场合的回声、混响、均衡、啸叫抑制等数十种专业领域音频算法。

C、着力于无线音频传输技术的研究，掌握并熟练运用包括无线Wi-Fi、蓝牙以及2.4G在内的多项无线音频传输技术，可根据需求进行各类无线音频传输技术产品的定制和研发。

D、掌握和运用多种数字放大技术，现有产品具体包括数字功放、数字开关电源、大功率功放以及公共广播功放等系列产品。

E、高水准的电子软硬件设计开发能力，具备各类电子音频产品的方案设计、开发与研制、生产及制造等一整套完善的研发设计生产体系。

（3）工艺水平的优势

国际知名企业在其全球化大规模采购中，对产品的一致性和稳定性的要求非常高。公司拥有60多年的扬声器生产经验，积累了大量的工艺诀窍。公司在与国际知名企业的长期合作过程中，消化、吸收了大量先进的生产工艺和产品设计方法，建立了精细、高效的生产工艺流程，形成了设计、开发、生产、检测、零部件加工、整体配套的完整工艺体系，保证产品的一致性和稳定性。

3、制造水平的优势

（1）交付弹性的优势

公司具备优质的供应链系统，与核心供应商建立了战略合作伙伴关系，产品制造的过程控制和可靠性方面具备丰富的经验，产品交付弹性大，交付能力强。

（2）质量管理体系的优势

公司于1994年开始实施ISO9000系列质量管理体系，同年成为国内电声行业第一家通过ISO9001质量体系认证的公司。为了进一步提高整体竞争力，公司又相继通过了QS-9000、ISO/TS16949质量体系认证以及ISO14000环境管理体系认证。公司检测中心还通过了CNAS的ISO/IEC17025认可，在生产中采用与国际同步的工艺、设备及控制流程，产品各项质量指标得到了可靠保证，公司从设计到采购、进料检验、仓储物流、生产、成品检验、销售和售后服务形成全过程质量控制系统。

（3）全球化制造基地布局的优势

公司逐步建立了以广州为中心，越南、广西梧州多个制造基地并存的模式，有序分步调整公司在全球范围的制造分工布局，确保公司业务持续稳定发展。

在与国外大公司的长期合作中，公司不断学习、借鉴和融合国际知名企业高效精细的管理模式。公司率先在国内电声行业提出项目管理制度、“零库存”、“价值工程”等管理理念，该制度在公司内经过近20年的实践和推广，不仅提高了整体管理水平，还为公司的可持续发展提供管理软环境保障。

为了提高公司的生产管理水平，公司已全面运用ERP系统，用于整个公司的生产管理，从制度上规范并完善了生产运作流程，极大地提高了生产流程的运作效率。近年来，公司加大了对信息系统的投入，通过购买或自主研发适用于公司内部管理的信息系统，降低了公司运行成本，提高了公司整体管理效率。

基于公司在客户资源、技术研发、生产制造、品质管控、管理以及国际营销等方面的优势，使得公司能够长期稳定拥有优质客户群，并在智能音响市场兴起和扩大的契机，抓住机遇，提前做好市场布局，为公司带来新的市场机会和发展空间。

三、公司未来发展的展望

1、公司主营业务概述

公司主业包括音响电声类业务、锂电池类业务。目前公司音响电声类业务和锂电池类业务规模相对于全球的市场规模尚属微小，有巨大的行业发展空间，未来公司仍将专注于发展音响电声、电池等业务，密切关注行业技术的发展方向，开展行业前瞻性技术研究，将音响电声类业务、锂电池类业务做大做强。

2、公司主营业务所处行业的发展趋势

公司音响电声类业务主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、电脑周边音响、WiFi音箱以及soundbar产品，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能电视、智能音响等消费电子产品。软包锂电池业务其主要产品运用于无线耳机、移动音响、可穿戴设备以及电子烟等产品。

根据独立第三方公司IHSMarkit的统计，2019年全年全球电视市场同比增长0.7%，出货量达到2.87亿台。据市场研究公司Gartner发布最新数据显示，2019年全年电脑总出货量为2.68亿台，为八年以来首次出现正增长，同比增长2.7%。电视、电脑出货量的增长给音箱产品的增长带来空间。随着经济逐步增长和音频技术的持续创新，市场不断衍生出对性能好、科技含量高的音箱产品需求。无线网络产品、智能手机、平板电脑等相关应用产品与日俱增，蓝牙音箱、WiFi音箱等仍受到人们的追捧。随着智能语音技术的提升，智能音箱能为消费者提供多样化的服务，拓宽音频产品的应用边界，消费者享受更好的使用体验且促进音频行业的快速发展。StrategyAnalytics发布的2019年Q4智能音箱全球出货量报告，数据显示，2019年全球智能音箱销量达到1.469亿台，比2018年增长70%，创下了历史新高。

随着信息技术创新不断加快，信息领域新产品、新服务、新业态大量涌现，信息消费成为创新最活跃、增长最迅速、辐射最广泛的新兴消费领域之一。智能音箱、智能可穿戴设备如真无线立体声耳机（TWS耳机）等小型数码设备是信息消费的重要组成部分，跨入了多元化应用和迅速增长的新时代，为电声行业及其上下游产业的发展注入了新动力。智研咨询预计2018-2020年全球TWS耳机将实现高速增长，出货量分别达到6500万台，1亿台和1.5亿台，年复合增速达51.9%。预计随着无线耳机音质以及功能性持续改善，未来无线耳机的渗透率有望继续提升。

3、公司未来发展的展望

公司发展战略是持续发挥专业设计和生产扬声器的传统优势，继续稳定发展音响电声业务和软包锂电池业务。

音响电声业务仍是未来发展的重点业务，海外市场将继续深耕现有的优质大客户，同时将兼顾国内市场客户及加强自主品牌的建设投入。公司将坚持“以客户为中心，以利润为核心”的原则，寻找能为公司带来利润的领域和客户，以盈利为目的的健康发展。

4、2020年工作重点

2020年公司继续推进事业部制改革，以提升综合盈利能力为目标，坚持“以客户为中心，以利润为核心”的原则，重点推进成本降低以及流程优化工作，不断的整合内外部资源，优化管理流程，提升管理效率。

（1）音响主业

海外市场：沿用大客户战略，做好客户贴近式服务，不断提高大客户对公司的满意度，加强与大客户的战略合作关系，争取开发能够为公司贡献更好利润的客户及产品，创造新的利润增长点。

国内市场：加大对国内科技行业客户的开发力度，挖掘能为公司带来更好利润的产品领域，着重开发人工智能音箱产品以及真无线耳机业务，逐渐壮大自主品牌业务，在产品、渠道和营销方面继续加大投入。

技术研发：声学产品已经不是做单纯的声学部件，需要实现声学与电子、软件（算法）以及结构的融合，公司将进一步加强在声学、电子、软件、结构方面的技术布局，逐步完善产品开发流程，形成各阶段的闭环，提升声学产品研发效率，缩短研发周期，改善设计工艺，提升产品研发核心竞争力；加大前端技术及基础材料研究，为公司更长远的发展做好声学相关的技术储备和积累。

供应链系统：公司将积极采取措施降低采购成本，全力打造能够满足客户需求的供应链平台，包括材料的开发、品质、价格等方面；同时做好各个生产基地的物料供应配套工作，尤其是梧州生产基地和越南生产基地的。

生产制造：公司将进一步提升生产线自动化率，逐步提升设备开发能力；加强对管理人员的培训，改善生产流程，推进精益生产线以及Cell-Line的建设，改进生产工艺，为梧州生产基地及越南生产基地做大做强提供支撑。

（2）新能源业务

软包锂电池业务：国光电子将继续开发更多的客户，加强客户服务，提升客户对国光电子的认可度；分步投入的自动化产线，提升整体产能和生产效率；加强对技术储备的投入，提升技术研发水平，保持产品竞争优势。

5、公司2020年资金需求、使用计划及资金来源

2019年末，公司合并报表范围内长短期借款余额为10.04亿元，资产负债率54.45%，在各金融机构申请的授信额度为21.07亿元。为满足2020年经营性流动资金、周转资金，以及固定资产、长期投资项目的需求，计划对公司2020年合并报表范围内新增金融机构长短期融资不超过等值人民币7亿元，2020年末合并融资余额不超过等值人民币18亿元，在各金融机构申请的授信总额不超过等值人民币39亿元，全年资产负债率控制在68%以内，融资主体包括公司本部、全资子公司广州市国光电子科技有限公司、国光电器（香港）有限公司、广东国光电子有限公司、国光电器（越南）有限公司、梧州国光科技发展有限公司、国光电器（美国）有限公司，控股子公司广州国光国际贸易有限公司。

同意授权由董事长、总裁、财务总监组成的融资与经营领导小组在上述计划内审批公司的各个单项计划，并向各金融机构具体办理各项融资事宜。授权期限为股东大会审议通过之日起至下一年度公司向金融机构申请融资额度及相关授权事项股东大会召开之日止。

（董事会于2020年4月17日审议通过资金需求和使用计划，待2019年年度股东大会批准）。

6、可能对公司产生不利影响的风险和政策因素

（1）人民币对美元汇率影响

公司出口业务占主营业务收入占比较高，公司主要采用美元等外币进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定的影响。为防范人民币对美元汇率波动风险，公司将加强对外币资产、负债以及外汇衍生品交易业务的管理以抵御汇率波动所带来的影响。

人民币对美元汇率走势的不确定会增加公司利用金融工具的成本，为防范汇率风险，公司致力于产业结构调整和转型升级，通过品牌、渠道、管理、技术等创新，提高产品附加值，获得更高的利润和竞争优势。

（2）贸易摩擦风险

国际贸易环境的剧烈变化会对公司的出口业务产生一定的负面影响，可能使公司面临成本增加、订单减少的压力，导致公司出口业务规模下降、出口产品毛利降低。尤其近日中美贸易政策发生变化，若美国贸易保护政策逐渐实施，可能对公司在美国地区的业务造成一定影响。报告期内公司主营业务出口美国地区的营业收入为92,187.00万元，占营业收入的20.74%。公司管理层通过销售策略调整以及调整全球范围的制造分工布局等方面来应对中美贸易摩擦可能带来的影响。受中美贸易摩擦影响较大的产品将在公司越南子公司建成后，优先转移至越南子公司生产。

（3）新型冠状病毒扩散带来的风险

2020年初在全球范围内快速蔓延的新型冠状病毒肺炎疫情，对全球经济造成严重冲击，全球供应链体系受到严重挑战，严重限制了物流、人员往来及商业活动的开展。如果新型冠状病毒肺炎继续扩散，会对公司业务产生不利影响，其影响程度将取决于疫情蔓延程度、疫情防控情况、持续时间以及恢复情况等。

公司将继续密切关注疫情的发展，评估和积极应对其对公司的影响。