触摸那头大象，理解宏观中国

任何一个经济学者所提出的理论，都是“瞎子摸象”，谁也不可能把这个大象全部描述清楚

——林毅夫

文 / 巴九灵（吴晓波频道）

观察中国经济，时常让人想起那则古老的寓言——盲人摸象。

时彼众盲各以手触，……大王即唤众盲，各各问言：汝见象耶？ 众盲各言：我已得见。 王言：象为何类？ 其触牙者即言象形如芦菔（萝卜）根，其触耳者言象如箕，其触头者言象如石，其触鼻者言象如杵，其触脚者言象如木臼，其触脊者言象如床，其触腹者言象如瓮，其触尾者言象如绳。 ——《涅槃经》

站在宏大的中国经济面前，每个人都如同盲人，着手之处，或寒或暖，或刚或柔，或粗砺或平滑。你对中国经济有什么感受，全看你摸在什么地方。

许多论断因此令人生疑。

下沉市场

目前，消费已成为中国经济的最大驱动。尤其是在中美贸易摩擦充满不确定性，地方债务从严监管的大环境下，净出口和投资都不足以撑起场面，扩大内需才是关键。

但消费市场的增速也在放缓。好在，乡村的成长性始终高于城镇，大量商品的渗透率又低于城镇。

这就是为什么，去年以来，“下沉市场”成了众多创业者和商家，乃至官方的心头好。五环以外的中国，三四五六线的中国，承载着再次高速增长的梦想。

其中不乏成功案例。

比如快手，最近风头很盛。5月份2.1亿DAU（日活跃用户数，2018年初为1亿）、30亿收入（数据来源：晚点LatePost），超出很多人的预料。其创始人在内部信中表示，目标是2020年春节前3亿DAU。

而快手大数据显示，每年约有2.3亿小镇青年活跃在快手平台。

图片来源：快手大数据研究院

比如拼多多，在2018年上市之前，它已是下沉市场崛起的典型案例。今年618购物节，拼多多DAU同比增长48%，由0.91亿增至1.35亿，增幅位列三大电商之首。（淘宝2.74亿→2.99亿，京东0.73亿→0.88亿，数据来源QuestMobile）

而拼多多618战报显示，近七成订单来自三线及以下城市。

比如OYO，这家来自印度的连锁酒店品牌，在进入中国市场一年半后，宣称在全国拥有超过10000家酒店、50万间客房，已经成为“中国第二大酒店集团”。

且不论OYO快速扩张背后的管理与烧钱问题，其之所以能快速扩张并得到投资人青睐，仰仗的还是下沉市场——80%的加盟酒店在二线及以下城市。

摸了大象三次，我们似乎可以说：下沉市场规模与潜力巨大。

然而……

2019年1月，十部委联合印发一份扩大内需的实施方案，其中最大亮点在于“汽车下乡”。

早在2009-2010年，上一轮“汽车下乡”政策期内，中国车市整体销量增幅高达45.46%、32.37%，农村市场翻倍成长，自主品牌受益极大。十年后政策重启，官方显然寄予了厚望。

如今5个月过去了，经销商反馈雷声大雨点小，消费者也兴奋不起来，车市数据（尤其是自主品牌）更是难看。

同一头大象，怎么你摸起来强壮，我摸起来虚胖？

外资撤离

类似的摸象言论，还有“外资逃离中国”。

2018年的最后一天，三星天津工厂正式停产关闭。

2019年3月，索尼宣布关闭北京工厂。

2019年5月，甲骨文裁撤北京研发中心。

2019年6月，起亚宣布关闭在华三家工厂之一。

每一个新闻爆出，都伴随着“外资逃离中国”的声音。可是我们同样看到：

2018年10月，宝马控股华晨宝马之后，在沈阳设立第三家中国工厂。

2019年1月，特斯拉第一家海外超级工厂在上海奠基。

同年同月，巴斯夫正式宣布在广东湛江建设一体化基地，总投资额100亿美元，是其迄今最大的海外投资项目。

今年10月，超视堺（SDP旗下）广州增城10.5代面板工厂即将投产，总投资额610亿元，目标是成为全球最先进的8K液晶面板工厂。

我还能举出更多的关停工厂案例，也能举出一样多的新建工厂案例。如果说“一花独放不是春”，那么“一叶落知天下秋”也未免草率，预警冬天确实比预告春天更有意义，但这并不意味着谁比谁天然更正确。

毕竟，我们面对的是一头很大、很大、很大的象。

整体上看，根据联合国贸易和发展会议今年6月发布的《世界投资报告》，在全球FDI（外商直接投资）同比下降13%的大趋势下，流入中国大陆的FDI同比增长3.7%，达到1390亿美元的历史新高。

虽然受中美贸易摩擦影响，美国对华FDI下滑，但是英国和德国对华FDI分别增长150%和79%，来自韩国和新加坡的投资也在增长——中国经济对外部世界仍富有吸引力。根据商务部数据，2018年全国新设立外商投资企业6万余家，同比增长69.8%。

《世界投资报告》进一步预计，随着中国《外商投资法》通过以及服务业放宽准入，2019年外商对华投资仍将增长。

一根毛发的枯荣，又足够说明大象什么呢？

如何观察中国

类似的认知冲突，还有很多。

本以为沿海地区放缓，中西部崛起，近期城市增长冠军一定是西安或者长沙之类的地方。

结果发现，2018年全国Top30城市中GDP增长最亮眼的，是不为人关注的泉州。2019年第一季度，它依然保持高速发展。

数据来源：各地统计年鉴及统计公报

本以为煤炭行业去落后产能，极大影响了各个煤炭城市的经济表现，有些甚至沦为“收缩型城市”。

结果发现，安徽阜阳、贵州毕节，虽然曾以煤为支柱，但是早早布局了制造业转型，近两年经济增速高得惊人。

身在泉州、阜阳和毕节的人，可能完全无法理解，东部、中部和西部的兄弟城市都经历了什么。兄弟城市里的人看到这三地的成绩，可能也会困惑到产生自我怀疑。

这正是中国经济这头大象让人难以捉摸，又让人着迷的地方。她太大了，大到许多规律和趋势仿佛自相矛盾。

那我们究竟要如何了解她呢？

第一，要知晓数据。数据是整体性的，摸不出的。同时，数据也是渺茫抽象，甚至滞后的。数据可以提出问题，而无法回答问题。

第二，带着问题，还是要亲手摸一摸这头大象。到田野去，到工厂去，到义乌、广州、莆田、青岛、苏州去，纵然我们的观察是微观的、主观的，却是第一线的、实实在在的、深入肌理的。

第三，思考、学习、发问、交流，我们都是盲人，见识不过方寸，但是认知可以共享和联结，可以互相启发。

最终，如果有幸的话，我们将在脑海中慢慢拼凑出这头大象的模样。

因此，我们希望提供一个平台，与大家学习交流。同时请来了几位老师，他们一年年追踪数据，又一遍遍摸过大象，关注着新近发生的变化，相信他们的讲解对你有所裨益。

7月26日-7月27日890新商学大课第一场年中经济论坛，欢迎你来。

本篇作者 | 木有药师 | 当值编辑 | 俞歆| 责任编辑 | 郑媛眉 | 主编 | 魏丹荑

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