吴小平：月亮好好的，夜风微微的，于此纪念棉花期货血战一年

今天凌晨，离岸人民币再度暴涨，一次次反复打爆做空人民币的各种账户。

屏幕显示，人民币最高至6.7789，创2016年11月9日以来的近两个月新高。1.5%的涨幅，创去年1月11日以来之最。

而两天总计2.6%的涨幅，更是创连续两天的历史纪录。历史记录在期货交易里一般不是什么好词儿，那意味着极其惨烈，尤其是外汇交易这般极高杠杆的金融衍生品。

香港和新加坡得有多少黑眼圈的超短交易年青人，会想不开。

外汇我不评论。我想和大家回忆下2016年的棉花期货。一样的故事。

两个月前，11月11日，周五。

夜盘。

那晚，月亮好好的，夜风微微的。然棉花、橡胶等农产品期货突然暴涨又暴跌。强势开盘，封板到顶；然后突然狂泻，也是封板到底。

封个什么破板？无非5%而已。

挣个5%在股票里算什么？你要是拿出来说事，随便是个散户就可以啐你一口。但是，期货自带8-10倍天然杠杆，

于是，一个5%？或者+5%到-5%？

足以一夜把你打回石器时代。

当天晚上，烽火联营，全国惊魂，哪个交易员不会做点于公于私的小夜盘啊！小夜盘是男性用来刺激荷尔蒙分泌的好地方，带着满意或惆怅入梦，这才是市场玩家啊。夜盘都不做，你沙发土豆，天天看韩剧，活着有什么意思？

当时文华商品指数天天涨，涨到你不相信自己的灵魂和信仰。万众碾压空头，白天干完晚上接着干，赶英超美。

但当晚的夜盘实在是超过了任何人的想象力。十年不遇，一点不夸张。

大飞机当时看得目瞪口呆，气息不是加粗，是大口喘气。自问经历过上千个夜盘，怎么也不可能遇到一个大面积涨停加跌停的局啊！幸亏个人的仓位低到不足一提，否则各位，今天你们就看不到这篇文章了。

上面就是瑶池盛宴，下面就是五指山下。天上地下。

从交易上讲，这意味着：看空，早就死得硬邦邦，看多？更是死无葬生之地。生死都不行，这到底是个什么世道？

就是当晚的世道。

更可怕的是，止损根本没有用。我有个散户交易员朋友，趋势交易的奶爸，当晚写雄文一篇，说：止损设置根本没有，下跌太快，所有阻拦关口被一举越过。

我怎么形容这位交易员的感受呢？

如果一架F-14舰载重型战斗机（期货敞口），在极度危险的夜晚（夜盘）申请降落母舰（平仓或止损），上下颠簸之中（暴涨跌），飞机的阻拦挂钩全力去找阻拦索（止损），但始终找不到（软件和系统，全部失灵）！

一架数百公里时速的战斗机被母舰抛弃，只能再次加速（敞口继续），拉起机头，冲入茫茫黑夜（指望价格恢复）。结果，黑夜里，什么也看不见，飞行员以为冲入夜空，但不幸的撞入水面，四分五裂（爆仓）。

11月11日，值得纪念。

但是，说起棉花，这哪里是什么一夜惊魂，去年，这个品种早就被各种大鳄盯上上了，一年来，无数实业家被期货大鳄给干死。

2016年3月，棉花跌破万元。几乎所有的棉花产业链实业家都被期货客户经理们劝说去做套保。

“不套保，你就是个死啊。”这是流行的推销术。

什么叫套保，就是让买货囤货的实业家，做空棉花价格！如果棉花价格继续下跌，那么仓库里虽然亏损了，但空头账户会挣钱。

好逻辑。但实业家们以为完美的对冲策略，正如那位散户交易朋友设置的止损阀门，根本就是个套！

涨跌得太离谱的套保，对套保就是生死伤害。

4月，棉花价格狂飙，实业家死去活来。

直接涨了30%。

做空的保证金才几个点？怎么去扛这个30%，你用脚趾头想下。

证券代码是831029的银丰棉花6月2日公告称，“近期国内棉花价格出现罕见异常波动，在棉花产业基本面无实质改变的情况下，棉花期货价格发生剧烈波动，公司棉花期货业务出现重大损失。经公司初步核算，截至2016年5月31日，公司棉花期货业务亏损总额为6.6594亿元。”

看看，湖北的这家公司亏损之深重。近7亿人民币，一把被鳄鱼拿走。从语言表述来看，这家公司的空头部位是止损出局了。

你止损了？哈哈哈哈，泪飞顿作倾盆雨。

揪心万般然而追悔莫及的一幕来了。

同样在4月，大鳄们反手做空了！从大约13000多一把打到11000多，10%的大砍刀直接砍翻了大批嗷嗷追高的散户。

这个跌幅，于股票不大，于期货就是死，无论是半仓，还是满仓。

当多头散户正在拼命止损，竭力平仓认输的时候，棉花的一轮超级大涨又开始了。时间哗哗的赶路，5-11月，棉花的那根针，终于刺破了青天。

终于到了11月11日的那个夜晚，大部分空头战死在先，然后多头全部战死。

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