一篇文章带你了解如何投资中国A股市场

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一篇文章带你了解如何投资中国A股市场

——A股市场介绍及表现回顾

中国 | A股 | 表现回顾

前言

本文为A股市场投资报告系列的第一篇文章，旨在为想要了解和进入A股市场的投资者们提供更多的参考，本文将对A股市场在公司数量、行业分布、交易规则、主要指数及沪深港通等方面做一个全面的概述，以及对今年A股市场的表现进行分析回顾。在本系列之后的文章中将会更加详细地为投资者解析A股市场的投资机会与前景。

A股市场概览

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。

相对而言，B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。简而言之，B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。

1990年时，中国A股股票一共只有10只，至1997年底，A股股票增加到720只，A股总股本为1646亿股，总市值17529亿元人民币。目前A股上市公司数目已有3387家，如下图所示

A股市场主要交易规则

1.股票委托交易时间

集合竞价：上午9:00 – 9:25 (其中9:15-9:20可以撤单，9:20-9:25不能撤单)

连续竞价：上午9:30 – 11:30

下午1:00 – 3:00

2.委托规则

1手=100股，1—99股为零股不足1股为零碎股买入委托必须为整百股(配股除外)，卖出委托可以为零股，但如为零股必须一次性卖出。股票停盘期间委托无效，买入委托不是一百股的整数倍(配股除外)委托无效，委托价格超出涨跌幅限制委托无效。

3.T+1交易制度

股票买卖实行T+1交易制度，即当天买的股票T+1日才能卖出，当天卖的股票T+1才能取出现金，但可以用卖出股票的钱买其它股票或新股交款。

4.涨跌停板制度

一般情况下，涨跌幅限制为前一交易日收市价上下10%；

ST股票和*ST股票涨跌幅限制为前一交易日收市价上下5%；

新股上市或重组成功上市股票首个交易日无涨跌幅限制。

沪港通和深港通

沪港通就是上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。是沪港股票市场交易互联互通机制。

同样的，深港通就是深圳证券交易所和香港联合交易所的股票市场交易互联互通机制。

沪港通的开通时间为2014年11月10日，深港通的开通时间为2016年12月5日。深港通和沪港通的每日交易额度一致，即南向资金每日额度为105亿元人民币，北向资金每日额度为130亿元人民币。

截至2017年9月28日数据，境外投资者目前通过沪港通可交易的在上海交易所上市股票数量为575只，通过深港通可交易的在深证交易所上市股票数量为943只。整体可交易股票占A股市场总体的股票数量约44.82%。

A股市场主要指数介绍

上表概括了追踪A股市场的主要指数，主要由中国中证指数有限公司和深圳证券信息有限公司编制发行，追踪标的会根据股票的市场表现定期更新。其中最常见的指数有上证指数，深证成指，创业板指和沪深300指数。

A股市场行业分布

在上交所上市的公司中，以金融地产行业比重最大，许多大型国有控股企业都会选择在上海交易所上市。而深交所由于有中小板和创业板的存在，有很多新兴的私人企业和高新技术企业会在深证交易所上市，我们将上证指数和深证成指的成分股依照国际通用的十大行业进行分类，如下图：

A股市场表现回顾

1. 自2016年后，A股进入了缓慢爬升阶段。

在2008年经济危机后，A股市场曾一蹶不振，股市一直处于比较低迷的阶段，之后在2014年末及2015年上半年时迎来了一波短暂的牛市，股指飙涨，上证指数一度突破5000点，深证成指一度突破18,000点。之后估值泡沫破裂，股市暴跌。进入2016年后至今，股指进入了缓慢了爬升阶段。下图为沪深300指数近5年的走势：

2.今年以来上证50指数和中小板指数领涨

进入2017年后，以大市值低估值股票为代表的上证50指数表现亮眼，上半年涨幅为11.5%，今年以来涨幅为16.85%，领涨市场各大指数。进入第三季度后，中小板指后来居上，以16.83%的年初至今涨幅居A股市场第二位。而在2015年牛市期间被爆炒的创业板指成为唯一下跌的主要指数，年初至今下跌4.85%。下图为A股各主要指数今年以来市场表现：

3. 在白酒股的推动下主要消费板块今年领涨

今年以来，A股的特色细分板块白酒股表现十分亮眼，在其带领下主要消费板块遥遥领先其他行业，对指数涨幅的贡献最大，年初至今主要消费板块涨幅超过50%。其次沪深300指数中，信息科技板块以37.46%居涨幅第二，其中人工智能相关概念股今年收到了大量的市场资金关注。此外，原材料、可选消费、金融和医疗板块的表现都超过了沪深300指数的涨幅。值得一提的是，可选消费中的家电行业在今年上半年表现不俗，同样获得了大量的市场资金关注。下图为沪深300指数板块年初至今涨幅：

关于更多A股市场板块和热点的投资机会分析，我们将在本系列报告之后的文章中为投资者介绍。如果您有更多关于环球股市的问题，欢迎关注我们的微信公众号并留言给我们。

资料数据参考来源：上交所、深交所、港交所、彭博、东方财富Choice、百度百科

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