新加坡境外保险丨实现你对万能险所有的想像

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（Universal Life，UL）简介

在近期举办的国务院新闻发布会上，保监会副主席黄洪就万能险问题进行了答记者问。鉴于万能险近期受到了社会的热议，成为了“热频词”。社会上对万能险各种观点、说法都有，有的甚至污名化、妖魔化万能险。对此，黄洪表示，万能险是一个真正的、成熟的保险产品，本身没有问题，它具有风险保障功能，这是与其它金融产品的本质区别。但不能理解成万能的保险或保万种风险的保险。

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万能险到底是什么？

万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品，投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资。投保人可根据不同时期的需求调节保障额度和投资额度。

简单来说，“万能险”其实就是一种终身寿险，在受保人死亡的情况下提供身故赔偿。与传统的终身寿险有固定的保额（即身故赔偿额）、保费金额和缴费期不同，“万能险”的投保人可以在保证保单不会失效的前提下，决定何时缴纳保费以及缴多少，甚至调整保额大小。不过在实际操作中，大多数客户会选择一次性把保费缴够，因而有些时候我们也可以把“万能险”当成一种可以趸缴的终身寿险。

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国内规模多大？

2012年到现在，随着保险资金运用范围的拓宽，险资运用更加市场化，新型寿险公司利用高现价万能险产品快速壮大企业规模，使得万能险渠道高速发展，保护投资款占人身险公司总保费收入的比重从2013年的15.22%上升到2016年1~10月份的29.34%，这阶段万能险的增速主要由中小型的保险公司推动，而最近一段时间在资本市场被媒体广泛关注的前海人寿、恒大人寿、安邦人寿和华夏人寿等保险公司的保户投资款新增交费规模均大大超过原保费的收入。

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扩大盈利

万能险的主要用途是快速扩大保险投资规模，使投资端具有规模效应扩大盈利使收益最大化。部分保险公司本身掌握著具有较高收益的项目，或者为控股银行、房地产或其他企业，通过承保端的快速扩充保费规模来实现筹集资金的目的。

资本市场方面，2014至2015年股票市场上扬，部分保险公司希望在股票价格上升趋势过程中获得较多收益，权益类投资资产占比快速上升，且出现了频繁“举牌”现象。保险公司举牌银行、房地产或其他企业可以获得较多隐性利益。通过控股银行保险公司可以降低中间费用，使得自身成本降低，完善险企产业链布局；另外，长期股权投资按权益法记账有利于保险公司规避股价波动风险，这些投资举措都需要大规模的资金才能实现。

对于部分希望快速扩大保险规模占据市场份额的保险公司，具有较好投资收益的保险产品来快速扩充保费规模，更具竞争力的万能险等保险理财产品就成为最佳选择。

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今年开始，新加坡也有了全亚洲唯一的IUL产品，为本地和中国客户提供了远赴美国投保之外的另一个选择。

”

与终身寿险一样，“万能险”也具有储蓄增值功能。终身寿险缴纳的保费通过进入保险公司的分红基金进行投资，再根据实际投资表现每年向保单分红，形成增值。

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保障与增值功能

“万能险”兼具寿险保障与增值功能。缴纳保费之后形成的保单金额，每年要先扣除寿险成本和费用，再依据产品类别不同而进入不同的类储蓄账户。

传统万能险的这部分金额会全部进入一个“固定账户”，这个账户中的资产会根据当前派息率赚取利息，形成增值。由于传统万能险主要投资于较为保守的债券类资产，因此派息率主要在3.5%—4.5%的区间浮动。

相比之下，“指数型万能险”则有更大的增值空间，一小部分金额仍会进入稳健的“固定账户”，大部分则进入“指数增值账户”，通过购买指数期权，与指数挂钩。具体到新加坡的IUL产品，“固定账户”和“指数增值账户”以三七比例进行资金分配，而“指数增值账户”分别与美国标普500（60%）和香港恒生（40%）挂钩。数据显示，标普指数与恒生指数自成立至今，年化收益分别约为9.55%和11.07%。

需要注意的是，“指数增值账户”中的资金并不完完全全追踪对应的指数，而是设有最低和最高派息率。其中最低派息率为0%，所以即便遇到经济危机，保单价值也不会受到巨大的负面影响。反过来，新加坡IUL对应标普和恒生设定的最高派息率分别是8%和9.5%，也就是说如果某年股市表现特别好，保单也只能依据最高上限来派息。

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保单灵活性

“指数型万能险”与传统万能险一样享有较高的灵活性。

首先，如前文已经提到，“万能险”的投保人可以在保证保单不会失效的前提下，随时调整缴纳保费的金额和时间，以及调整保额大小。

其次，“指数型万能险”允许比较灵活地从保单中提取现金。如新加坡的IUL在保单生效满一年后就可以提现，每月可以提取一次，每次不少于500美金。

最后，新加坡的“指数型万能险”也允许投保人进行保单抵押贷款，允许的贷款金额为净退保价值的90%或以上。投保人可以在投保时就申请保单贷款，也可以在保单生效一段时间后申请。举个例子，假设初始保费为10万美金，那么保单生效时的净退保价值就是8万美金（等于初始保费的80%），此时可以贷款的金额就是至少7.2万美金。也就是说，客户最开始只要缴纳2.8万美金，就能享受10万美金可购买的保额，之后只需每个月缴纳贷款利息。

THE END

综上所述， “指数型万能险”无论在保障功能、增值功能、灵活性还是性价比上，都有十分鲜明的特点。在美国人寿保险市场达到目前的地位有其合理性，相信进入新加坡市场后也能在本地和周边国家大有可为。