通缩预期推动中债走强 日本资管巨头押注中国利率下行
伴随通货紧缩压力显现，中国国债成为国际资本关注焦点。彭博社披露，日本最大独立资产管理机构Asset Management One Co.已在2023年第四季度启动中国国债配置窗口，并持续增加该资产类别的风险暴露。
负责管理海外主权债券投资的团队负责人Hikaru Tanaka在接受采访时指出，当前中国经济面临的债务扩张与房地产产业调整态势，与1990年代日本经济转型期的结构性特征具有高度相似性。“基于历史经验推演，中国或将面临与日本相似的长期利率下行周期。”该基金经理强调。
统计数据显示，在剔除汇率因素后，2024年中国主权债券组合回报率已突破9%阈值，在主要新兴市场债券品种中位居前列。值得关注的是，即便监管层出台多项抑制过度看空的政策工具，市场对物价持续低迷预期仍支撑着债券价格的上行趋势。
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