美国经济衰退风险破30%？华尔街三大机构同步预警关税冲击

华尔街金融机构通过多个市场指标捕捉到越来越明显的美国经济衰退预警信号。摩根大通最新模型估算数据显示，截至3月4日市场隐含的衰退概率较11月激增14个百分点至31%，而五年期国债收益率倒挂及基础金属价格疲软更显示出衰退可能性逼近50%的临界值。

高盛预测体系同时揭示风险升级，其跨资产模型显示未来12个月美国经济收缩概率攀升至46%，信用利差走阔和波动率指数（VIX）回升成为关键观测指标。该机构资产配置团队指出，国债收益率曲线的陡峭化趋势已形成重要风向标——这类降息预期定价往往预示商业周期转向压力。

当前市场焦虑主要源于特朗普政府的新一轮关税举措。总统在国会联席会议上的强硬贸易表态，在制造业数据全面萎缩（采购经理人指数逼近荣枯线）、消费者信心刷新2021年来最低、个人支出意外下滑的背景下引发连锁反应。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou指出，政策不确定性的叠加效应正在快速侵蚀企业投资与居民消费的韧性。

尽管商务部长卢特尼克释放可能豁免加墨关税的积极信号，但标普500指数仍维持窄幅震荡。剑桥大学经济学家Mohamed El-Erian警告，通胀顽固性与市场情绪恶化形成的恶性循环，正使25%-30%的衰退概率成为新常态。

值得关注的是，不同资产类别呈现出显著分歧：基本金属反映的衰退预期与投资级债券市场（仅8%预警值）出现罕见背离，凸显当前经济周期判断的复杂性。彭博调查显示受访经济学家平均预估2026年美国GDP负增长概率达25%，不过历史经验显示，疫情后的市场预测能力已出现系统性偏差。