新加坡基金公司之VCC架构

可变动资本公司（Variable Capital Company，VCC）是新加坡为投资基金量身定做的全新的法律载体。2020年1月15日，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）和会计与企业管制局（Accounting and Corporate Regulatory Authority，ACRA）联合发表声明，正式推出VCC框架。今天我们就来探探VCC框架究竟吧～

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VCC结构

VCC架构的优势

作为在岸的基金主体，VCC无论是从灵活性、隐私保密性、还是税务角度来看，都已经完全不输开曼等地的离岸基金架构！

VCC是除了公司、有限合伙企业和单位信托以外，一种全新的基金架构。简单来说，一间可变动资本公司类似于一个自由流动的资金池，投资者将资产注入池中，再交由专业基金经理进行管理，以达到基金投资的目的。

相比于传统的公司形式，可变动资本公司具有灵活度高、可享受税务优惠甚至免税等优势。

VCC架构可媲美世界重要投资基金中心(如开曼群岛和卢森堡)的企业基金结构，消除新加坡基金经理管理海外投资基金的不便，提高成本和时间效率的同时，也为基金在新加坡的注册和营运提供更大的灵活度。

主要特点 · 可作为单体公司基⾦，也可以作为伞形基⾦结构，在后者情形下⼦基⾦之间的资产和负债相互隔离； · 可同时发⾏封闭式基⾦（如私募股权基⾦）和开放式基⾦（如对冲基⾦）；· 必须由新加坡持牌/注册基⾦管理公司担任管理⼈； · 必须在新加坡有经营实质，且⾄少1名董事在新加坡境内居住，基⾦的董事可以由管理公司的代表或者董事担任； · 有新加坡境内注册地址，且必须委聘新加坡境内的秘书公司； · 有强制审计要求，且必须委聘新加坡境内的审计师； · ⽆需召开年度股东⼤会，且⽆需公开股东名册；· 允许现有新加坡境外的公司制基⾦可以转移⾄新加坡并注册为VCC。

谁可以发行VCC基金？VCC基金在注册时要求指定一名新加坡持牌（或豁免持牌）的基金管理人。如果要设立并管理VCC基金，第一步则是申请获取新加坡基金管理人牌照。目前新加坡基金管理人牌照主要有以下几种：（一）持牌基金管理公司（registered fund management company，RFMC）（二）注册基金管理公司（registered fund management company，RFMC）

外资企业在新加坡落地为VCC的基本要求1、提供拟设立的VCC名称，VCC办公人员基本资料，有新加坡境内注册地址；2、VCC需要设立董事会，其中至少一名董事在新加坡居住（新加坡公民/永久居民/工作准证持有者，并取得新加坡人力部与新加坡移民局同意书），在新加坡有合法居住地址；3、其中至少一名董事（可以与前述董事为同一人）为符合VCC法案的合格代表或者由管理人董事出任；4、VCC必须指定新加坡持牌/注册基金管理公司担任管理人，并由常驻新加坡的基金经理管理，该基金经理须获得MAS的授权或许可（或豁免注册）；5、提供会计年度末财务信息；6、提供拟设立的VCC公司章程/合伙协议；7、提供经过认证的外资企业注册地各类注册文件（公司章程、合伙协议、备忘录等等）的复印件；8、提供经过认证的外资企业营业执照（或类似营业执照的文件）的复印件；9、提供经过认证的两份以上外资企业在注册地的投资计划复印件；10、提供相关承诺书；11、支付VCC规定费用。

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