特朗普对等关税引全球股市震荡，如何投资防御？

美国特朗普政府近期宣布实施对等关税政策，波及全球超过180个国家和地区，包括与美国存在贸易逆差的新加坡。这一措施在本周三（4月2日）公布后，迅速引发全球股市动荡，新加坡海峡时报指数在过去两个交易日内下跌128.35点，跌幅达3.25%。

面对市场的不确定性，多位专家为投资者提供了应对策略。Moomoo新加坡首席投资策略师林子平在接受《联合早报》采访时表示，投资者可通过布局防御性行业来降低风险，例如电信、医疗保健以及必需消费品领域。他还建议，对于不擅长选股或不愿频繁操作的投资者，可以关注股息收益，优先考虑稳定回报，而非短期股价波动。

花旗银行分析师皮内达（Arthur Pineda）进一步分析指出，美国对新加坡进口商品征收的10%关税相较于其他亚洲市场（17%至46%）较低，但其深远影响不容小觑，尤其是新加坡主要贸易伙伴可能受到的间接冲击。他预测，在经济放缓背景下，银行和科技等受周期性影响较大的行业盈利增速将放缓，而电信、必需消费品、工业生产与服务以及房地产投资信托（REIT）有望表现更为稳健。他推荐投资者关注吉宝有限公司（Keppel）、新电信（Singtel）、凯德腾飞房地产信托（CLAR）以及吉宝数据中心房地产投资信托（KDCREIT）等公司。

尽管银行业易受经济下行压力影响，但由于银行股在海指中权重超过50%，皮内达仍建议投资者在组合中保留一只银行股，并特别看好星展银行，其7%的收益率较为突出，且在亚细安市场的风险敞口较低。此外，他认为中小市值股中的昇菘（Sheng Siong）和网联宽频信托（NetLink NBN Trust）也具备较强的盈利稳定性和防御能力。

马来亚银行证券公司研究主管迪兰（Thilan Wickramasinghe）则指出，现金流充足且具备长期增长潜力的行业，如工业生产与服务、电信、陆路交通和医疗保健，将在当前环境下相对受益。他提到，新科工程（ST Engineering）因全球国防开支增加而获益，胜科工业（Sembcorp Industries）则凭借公用事业领域的高盈利能见度及能源转型趋势展现增长潜力。

此外，迪兰表示，随着美国联邦储备局可能加大降息力度，房地产投资信托将从中受益，特别是租金收入主要依赖本地市场的信托。虽然降息可能对银行的净利息收益率（NIM）造成一定压力，但新加坡三大本地银行已制定明确的资本管理计划，有望对股价形成支撑。他还补充道，尽管新加坡无法完全避开对等关税的影响，但与其他区域市场相比，冲击相对较小，这或将进一步强化新加坡作为投资避风港的地位。