新加坡，取代香港？

最近，新加坡和香港这两个亚洲代表城市因为“新港免隔离政策”，又一次共同出现在了大众视野。

实际上，今年疫情以来，这两个城市就时不时因为“外汇储备”“经济走向”等，被国际社会拿出来做一番比较。

随着今年年中，新加坡取代香港，成为亚太地区最大外汇市场；并且，在最新公布的《2020年全球竞争力报告》和2020年《经济自由度指数》报告中，超越香港，成为世界排名第一的经济体；有人便表示，新加坡已经是新的亚洲金融中心了。

事实，果真如此吗？

今天，我们就一起来谈谈。

01. 亚洲金融中心“双城记”

金融中心，历来是城市必争之地。

而评判一个城市是否堪当金融中心的大任，有这样一个数据可供参考：“全球金融中心指数”（Global Financial Centers Index）。

全球金融中心指数由英国智库Z/Yen集团和中国（深圳）综合开发研究院共同编制。2007年3月开始，该指数开始对全球范围内的46个金融中心进行评价，并于每年3月和9月定期更新以显示金融中心竞争力的变化。

该指数着重关注各金融中心的市场灵活度、适应性以及发展潜力等方面。全球金融中心指数的评价体系涵盖了营商环境、金融体系、基础设施、人力资本、声誉及综合因素等五大指标，是全球最具权威的国际金融中心地位的指标指数。

从发布之日起，全球金融中心指数第一和第二名就一直被纽约和伦敦稳稳占据。

亚洲这边，全球金融中心指数第三名和第四名也一直在香港和新加坡之间交替。大部分的时间，香港都是第三名，并曾在2010年、2011年、2012年三年间大幅领先新加坡；而新加坡在2015年和2016年小幅超过香港。

双城之间，亚洲金融中心的竞争十分胶着。

在亚洲金融中心之争上，新加坡与香港之所以缠斗多年，是因为两者都具备作为国际金融中心的必备条件。

新加坡国立大学经济学系教授胡光宙认为，两城共同具备三个优势：健全、透明、高效的法律制度；大量受过良好教育的专业人士；世界级的机场，港口等基础设施。

香港中文大学助理教授胡荣也表示：香港和新加坡都有着高效的营商环境和累积多年的贸易经验及伙伴，因此两城是一直是争夺亚太区域金融中心的竞争对手。

不过，由BBC NEWS中文发布的图片可以看出：胶着的情况在2017年发生了转变。

香港在2017年重回季军宝座，并在2018年逐步拉大与新加坡的差距，稳固亚洲金融中心的地位。2018年3月，香港的GFCI评分上升27分，大幅领先新加坡。

至此，全球“纽伦港”的超级金融城市格局基本形成。

另一方面，抛开宏观的指数数据，在高净值人士的眼中，亚洲金融中心之争的胜者也一直是香港。

瑞信（Credit Suisse）发布的一份报告称，在香港财富超过1亿美元的高净值人士有853人，这个数字是新加坡的两倍。

两个方面观察下来，香港似乎已经甩开了新加坡一大截，坐稳了亚洲金融中心的宝座。

02. “陨落”的香港与“躺赢”的新加坡

可惜，香港的亚洲金融中心宝座还没坐稳两年，全球金融中心格局就生变了。在今年3月发布的第27期“全球金融中心指数”（GFCI 27）报告中，香港从第三名跌到第六名，被东京、上海和新加坡赶超，从“亚洲第一”直接降级为“亚洲第四”。

这个结果，似乎早有预示：2019年10月，高盛发布报告称，2019年6月至8月可能有40亿美金（55.4亿新币）从香港流入新加坡。

与此同时，新加坡金融管理局数据显示，所运营的国内和国际银行外汇储备增至创纪录的128亿新币。其中7月和8月共增长了64%，增长总额高达50亿新币。

之后，新加坡的外汇储备于今年一月突破200亿新币，到4月份，更是创下历史新高，达到269亿新币，同比增长近四倍。

而这期间香港的“陨落”，要从2019年6月发生的“97以来最大危机”说起。

香港民间人权阵线于2019年6月9日发起反对修订《逃犯条例》游行。在那天游行过程中，部分激进示威者占领立法会附近街道，与警方发生冲突，导致警民关系急速恶化。

此后香港示威行动络绎不绝，在短短半年中，香港几乎每2天至3天便出现一次游行示威，几乎每个周末都爆发警民冲突。

当时，不论中央治港系统、文宣部门还是香港本地政界人士，普遍认为香港“正处于九七后最严峻的局面，‘一国两制’正受到最严峻的挑战”。

香港金融业受益于中国经济的高速发展。香港靠近大陆，大陆公司更倾向于在香港证券交易所上市。而且重视中国内地市场的跨国公司也常将亚太区域总部放在香港。

开放、稳定、依托中国内地一向是香港的优势，而当优势不再，资本与金钱势必会流入更为安全的地方。

经济学人称：不管你从何角度来看香港目前的情况，是正义的抗争还是肆意的暴乱，世上有个地方却因此而闷声发大财。

这个地方就是亚洲另一个以华人人口为主、同样是个金融、商贸以及航运中心的新加坡。

新加坡就这么轻松“躺赢”了吗？事情远远没有那么简单。

03. 新加坡取代香港了吗？

从第27期“全球金融中心指数”（GFCI 27）报告中来看，新加坡确实“超越”了香港，因为新加坡的排名确实在香港之前。

不过，只是“超越”。

“超越”之外，依然有三点问题不容忽视：

第一，虽说超越了香港，但新加坡的全球金融中心指数排名其实是比去年下降了一名的。（这个跟疫情不无关系）

第二，新加坡与香港的评分之差只有一份，新加坡的优势其实非常微弱。

第三，新加坡在亚洲金融中心中只排第三，它的上面还有东京与上海。

这三点，都决定了新加坡一时半会儿还坐不稳这个亚洲金融中心的位置。

主要说说第二点和第三点。

过去半年多来，全球经济贸易局势动荡，加上香港社会事件频发，地缘不稳定连带影响到经济增长，金融同样难稳。

数据显示，2019年香港GDP相比去年下降1.2%，这是自2009年以来首次出现年度负增长。

疫情来袭，作为世界最重要的国际航运中心、航空中心和贸易中心，香港遭遇的冲击远比一般城市更严重，2020年的经济形势更加不乐观。

但是，这却并不意味着香港亚洲金融中心地位的衰落。

事实上，香港的金融实力在亚洲仍旧首屈一指。无论是基础设施、营商环境还是金融发展水平，都位居全球前列。而且香港依旧是全球首屈一指的人民币离岸中心。

未来，香港如果寻回社会安定、法治公平和大陆的支持，尽快恢复稳定、开放的状态，重新登顶亚洲金融中心也未可知。

香港的余威犹在，与此同时，新加坡在成为亚洲金融中心的路上，也有强敌环伺，后起之秀的上海就是个中典型。

其实，自2013年3月（GFCI13）开始，上海与全球金融中心排名第四的新加坡的差距就在逐渐缩小，终于在2020年迎头赶上，来了一个漂亮的反超。

从图片上也可以很直观地看出，上海与新加坡相比，起点虽低，进步却更快。

这也侧面反应了上海在金融市场、机构、开放、改革创新等各方面所取得的成绩。

随着2020年开始，中国进入金融全面开放之年，上海也从中获益。

有观察人士称，香港和新加坡不断竞争，但可能未来花落第三者。趁两城都不注意的时候，上海可能已经突然崛起。如果中国推出超常政策放宽限制，上海或许是两城应该共同担忧的竞争者。

再说回新加坡自身。从GFCI 27竞争力指标上看，新加坡要想“取代”香港成为金融中心，更需要在人力资本方面下功夫。

新加坡其实早在1965年建国时便提出了“人才立国，精英治国”的国家战略。

近10年中，教育部每年教育经费投入在GDP中都占3.5％以上，其预算开支一直约占政府总开支的20％左右，仅次于国防，比韩国、日本、英国和美国都高。

基础条件这么好的人力资本，怎么反而成了新加坡的“后腿”呢？

这很容易让人联想到新加坡近期不断收紧的外来人才政策。曾经的新加坡，在外来人才的吸引上，立足全球，因时因势制定人才吸引政策。受疫情的影响，新加坡政府接连出台政策保护本国人就业，而对外来人才所设的门槛却越来越高。

高昂的生活成本也是新加坡吸引人才的一个重大阻碍。

2020年3月，经济学人智库（Economic Intellihence Unit）执行的《2020年全球生活成本调查报告》（Worldwide Cost of Living 2020）发布，新加坡名列“全球生活成本最高城市”第一名。

值得一提的是，这已经是新加坡连续第七年获得“全球最贵城市”称号了。

主要对手强劲依旧，还有其他后起之秀紧追不舍，新加坡追逐亚洲金融中心的路，似乎还要走很久。

说到这里，答案其实已经显而易见了。

新加坡还没能“取代”香港。

7月，香港国安法通过。李显龙总理在参加7月28日华盛顿智库“大西洋理事会”的线上采访时表示，希望香港能逐渐进入“新常态”。

对于香港如果发生所谓“剧变”是否会对新加坡有利，李显龙回答主持人称，新加坡和香港是“友好竞争”，不是严重的对抗。

借用李显龙总理在采访中的一句话作为结尾：

“我们认为，如果香港保持稳定、平静和繁荣，且能够一如既往地发挥作用，助力中国的发展与繁荣，那这对香港、对整个地区和新加坡都更好。”

资料来源：

1. 国民经略：上海稳了，香港悬了？

2. 联合早报：莱坊：新加坡超越香港成最多资本外流市场

3. BBC NEWS中文：新加坡会取代香港成为亚洲金融中心吗

4. 苏宁金融研究院：超越新加坡！上海建设国际金融中心，要补哪些短板？

5. RFI：经济学人：拜香港骚乱之赐新加坡闷声大发财

6. 时代财智：逃离香港新加坡或受国际人才青睐