中国房地产市场复苏为何依然脆弱？

中国房地产市场目前仍处于调整期，复苏迹象微弱。根据中国国家统计局发布的数据，今年第一季度，全国房地产开发投资同比下降9.9%，其中3月份降幅进一步扩大至10.0%，相较于1至2月的9.8%有所恶化。虽然新房销售量的同比降幅从1至2月的2.6%改善至1.0%，但整体仍呈现负增长态势，市场需求释放不足。

国家统计局副局长盛来运指出，房地产行业尚未走出调整阶段，未来需求仍有待进一步激活。业内专家普遍认为，若政策支持力度能够显著增强，年内房地产市场或将迎来转机。

从区域表现来看，一线城市的需求恢复相对明显，而三四线城市则持续疲软。戴德梁行研究院副院长张晓瑞表示，结合全国房地产开发投资等指标的同比变化，行业复苏基础依然不稳。东方金城首席宏观分析师王青也持类似观点，他认为一季度市场延续了去年四季度的止跌回稳态势，但并未形成趋势性好转，行业根基仍然薄弱。

外部环境的不确定性也为房地产市场带来挑战。野村控股经济师团队在一份报告中指出，行业目前处于深度收缩状态，中美贸易关系的迅速恶化可能進一步冲击市场，即便是一线城市此前显现的些许稳定迹象也可能受影响。王青分析，美国对华加征关税可能通过出口转内销导致物价下跌，间接抬高实际房贷利率，从而抑制居民购房意愿。不过，他也提到，若能借此契机加速出台支持政策，房地产市场有望摆脱长达四年的调整周期。

中国政府已意识到房地产市场的重要性及其发展空间。总理李强在4月15日北京考察时强调，需尽快研究并推出新的支持措施，以激发市场潜力并应对外部冲击。上海易居房地产研究院副院长严跃进预测，二季度可能迎来更多政策利好，例如加大城中村和危旧房改造力度，以及通过收购存量商品房用于保障房建设来缓解库存压力。

展望未来，专家对行业风险和政策前景表达了谨慎乐观的态度。张晓瑞认为，尽管房地产行业风险尚未完全消除，且缺乏宏观经济的有力支撑，但2025年市场止跌回稳的可能性较大。贷款利率下调、税费减免、存量房收储等措施有望进一步降低购房成本，而积极的债务化解举措也能有效减少系统性风险。