寒武纪一季度营收暴增超40倍的原因是什么？

中国人工智能（AI）领域的领军企业寒武纪近日公布了2024年年报及2025年第一季度的财务数据，显示出惊人的增长态势。据第一财经和《财经》杂志的相关报道，寒武纪在今年一季度实现了营收大幅飙升，同比增长高达4230.22%，达到11.11亿元，环比增长12.36%。

在财报发布后的首个交易日，即4月21日（星期一），寒武纪股价表现强劲，开盘即上涨3%，盘中最高涨幅超过8%，股价一度触及每股726.43元人民币（约合129新加坡元）。最终，当日收盘价为每股695元，涨幅3.8%，公司总市值接近3000亿元，达到2901亿元。

从盈利能力来看，寒武纪一季度扣除非经常性损益后的净利润为2.76亿元，相比去年同期的亏损2.61亿元，实现了显著的扭亏为盈。然而，经营活动产生的现金流量净额却出现较大缺口，从上年同期的净流出2.34亿元扩大至13.99亿元。寒武纪在财报中解释称，现金流缺口扩大主要源于一季度采购支出的显著增加。

对于营收激增的原因，寒武纪表示主要得益于中国人工智能市场的快速增长带来的收入提升。《财经》杂志进一步分析指出，公司收入增长高度依赖客户集中度，尤其是第一大客户的采购量大幅增加。2024年，寒武纪来自第一大客户的销售额达到9.29亿元，占总营收的近八成，同比几乎翻倍。不过，财报中并未透露该客户的具体身份。

行业分析人士认为，在美国对华芯片出口持续限制的背景下，部分国际品牌AI芯片受到禁售影响，寒武纪作为国产自主可控的替代方案，其市场价值逐渐显现。长期以来的研发投入正逐步转化为商业成果，标志着公司在AI芯片领域迈出了重要的商业化步伐。